Ano ang isang Bautismo sa Kalamidad - CAT?
Ang isang bono sa sakuna (CAT) ay isang instrumento ng utang na may mataas na ani na idinisenyo upang makalikom ng pera para sa mga kumpanya sa industriya ng seguro kung sakaling mapahamak ang natural na kalamidad. Pinapayagan ng isang bono ng CAT ang tagapagbigay na makatanggap ng pondo mula sa bono lamang kung ang mga tukoy na kondisyon ay nangyayari tulad ng isang lindol o buhawi. Gayunpaman, kung ang espesyal na kaganapan na protektado ng bono ay nag-uudyok sa payout sa kumpanya ng seguro, ang obligasyong magbayad ng interes at bayaran ang punong-guro ay maaaring ipagpaliban o ganap na pinatawad.
Ang mga bono ng CAT ay may maikling pagkahinog na hindi hihigit sa tatlo hanggang limang taon. Ang pangunahing namumuhunan sa mga mahalagang papel na ito ay mga pondo ng bakod, pondo ng pensiyon, at iba pang namumuhunan sa institusyonal.
Pag-unawa sa Mga Bono sa Kalamidad
Ang mga bono sa sakuna ay ginagamit ng mga insurer ng pag-aari at kaswalti pati na rin ang mga kompanya ng muling pagsiguro upang maglipat ng peligro sa mga namumuhunan. Una nang na-market noong 1990s, ang mga bono na ito ay nagbibigay ng mga kompanya ng seguro at muling pagsiguro sa ibang paraan upang mapagpaliban ang panganib na nauugnay sa mga patakaran sa underwriting.
Bilang kapalit, ang mga namumuhunan sa institusyonal ay tumatanggap ng mas mataas na rate ng interes kaysa sa karamihan ng mga nakapirming kita na seguridad sa buhay ng bono, na maaaring magkaroon ng kapanahunan hanggang sa limang taon.
Ang mga bono ng CAT ay isang uri ng seguridad na nauugnay sa seguro (ILS) - isang termino ng payong para sa mga pinansiyal na seguridad na naka-link sa paunang natukoy na mga kaganapan o mga panganib na nauugnay sa seguro. Ang mga bono ng CAT ay binabayaran lamang sa kumpanya ng seguro kung mangyayari ang isang nagaganap na kaganapan.
Mga Key Takeaways
- Ang isang bono sa sakuna (CAT) ay isang instrumento ng utang na may mataas na ani na idinisenyo upang makalikom ng pera para sa mga kumpanya sa industriya ng seguro kung sakaling magkaroon ng isang natural na kalamidad. Pinapayagan ng isang bono ng CAT na makatanggap ang nagbigay ng bayad sa bono kung mangyari ang mga tukoy na kondisyon - tulad ng isang lindol o buhawi. Tumatanggap ang mga namumuhunan ng isang mas mataas na rate ng interes kaysa sa karamihan ng naayos na kita na seguridad sa buhay ng bond.Kung ang espesyal na kaganapan ay nag-uudyok ng isang payout, ang obligasyong magbayad ng interes at ibalik ang punong-guro ay alinman ay ipinagpaliban o ganap na pinatawad.
Magbayad mula sa Mga Bono ng CAT
Kapag ang mga bono ay inisyu, ang mga nalikom na kita mula sa mga namumuhunan ay pumasok sa isang ligtas na account sa collateral. Ang nasiguradong pondo ay maaaring mamuhunan sa iba pa, iba't ibang mga panganib na may mababang panganib. Ang mga pagbabayad ng interes sa mga namumuhunan - karaniwang sa mas mataas na rate kaysa sa iba pang mga nakapirme na kita na produkto - ay nagmula sa ligtas na account ng collateral.
Ang isang bono ng CAT ay maaaring balangkas upang ang payout ay nangyayari lamang kung ang kabuuang natural na gastos sa kalamidad ay lumampas sa isang tiyak na halaga ng dolyar sa tinukoy na tagal ng saklaw. Ang mga bono ay maaari ring naka-peg sa lakas ng isang bagyo o lindol o ang bilang ng mga kaganapan tulad ng higit sa limang pinangalanan na bagyo na umaakit sa Texas. Kung ang isang serye ng mga natural na sakuna ay nangyari ang pagbabayad sa kumpanya ng seguro ay na-trigger. Ang kumpanya ng seguro ay tumatanggap ng mga nalikom na bono mula sa ligtas na collateral account.
Ang mga namumuhunan ay nawalan ng kanilang punong-guro kung ang mga gastos sa nasasakupang natural na sakuna ay lumampas sa kabuuang dolyar na itinaas mula sa pagpapalabas ng bono, at nakaimbak sa secure na account. Gayunpaman, kung ang mga gastos upang masakop ang kalamidad ay hindi lalampas sa tinukoy na halaga sa panahon ng buhay ng bono, makuha ng mga mamumuhunan ang pagbabalik ng kanilang punong-guro sa kapanahunan ng kapanahunan. Nakikinabang din ang namumuhunan sa pagtanggap ng mga regular na bayad sa interes bilang kapalit ng hawak na bono.
Mga Pakinabang ng Bencana sa sakuna
Ang mga rate ng interes na binayaran ng mga bono ng CAT ay hindi karaniwang naka-link sa mga pinansiyal na merkado o mga kondisyon sa ekonomiya. Sa ganitong paraan, ang mga bono ng CAT ay nag-aalok ng mga namumuhunan ng matatag na pagbabayad ng interes kahit na sa mga oras na ang mga rate ng interes at mababa ang tradisyonal na mga bono ay nagbibigay ng mas mababang ani. Karagdagan, ang mga namumuhunan sa institusyonal ay maaaring gumamit ng mga bono ng CAT upang matulungan ang pag-iba-ibahin ang peligro sa ekonomiya at merkado para sa isang portfolio. Ang pagbabawas ng peligro ng portfolio ay nagmula sa mga pamumuhunan na hindi kinakailangang pag-ugnay sa pagganap sa pang-ekonomiya o paggalaw ng stock market.
Nag-aalok ang mga bono ng CAT ng isang mapagkumpitensyang ani kumpara sa iba pang mga nakatakdang kita na kita at mga stock na nagbabayad ng dividend. Ang mga namumuhunan sa mga bono ng CAT ay nakakatanggap ng mga nakapirming bayad sa interes sa buhay ng bono. Gayundin, ang pagkahinog ng mga bono ay karaniwang panandaliang binabawasan ang posibilidad ng isang nagaganap na kaganapan.
Ang mga bono ng CAT ay nakikinabang sa industriya ng seguro dahil pinataas ng kapital ang kanilang mga gastos sa labas ng bulsa para sa saklaw ng kalamidad. Nagbibigay din ang mga bono ng CAT ng mga kompanya ng seguro na kailangan ng cash kung kinakailangan nila ito ang pinaka pumipigil sa kanila mula sa pagkalugi dahil sa isang natural na kalamidad. Bilang isang resulta, ang mga kompanya ng seguro ay may maraming pera sa kanilang mga sheet ng balanse na maaaring magamit upang mag-isyu ng mga karagdagang patakaran sa seguro.
Mga kalamangan
-
Ang mga bono ng CAT ay maaaring mag-alok ng mga namumuhunan ng matatag, mataas na ani na mga pagbabayad ng interes sa buhay ng mga bono
-
Ang mga bono ng CAT ay makakatulong sa pag-iba-iba ng isang portfolio dahil ang mga likas na sakuna ay hindi nauugnay sa mga galaw sa stock market
-
Ang mga bono ng CAT ay may maikling pagkahinog ng isang-hanggang-limang taon na binabawasan ang panganib ng isang payout sa kumpanya ng seguro at pagkawala ng punong-guro
Cons
-
Ang mga bono ng CAT ay may panganib na mawala ang pangunahing halaga na namuhunan kung ang isang pagbabayad ay na-trigger sa kompanya ng seguro
-
Ang mga natural na sakuna ay maaaring mangyari sa panahon ng pagtanggi at pag-urong ng stock market, na maaaring mabawasan ang pakinabang ng pag-iiba ng mga bono ng CAT
-
Ang mga panandaliang pagkahinog ng mga bono ng CAT ay maaaring hindi mabawasan ang posibilidad ng isang nagaganap na kaganapan kung ang dalas at gastos ng mga natural na sakuna ay tumataas
Mga Panganib na Bono sa Pahamak
Bagaman binabawasan ng mga bono ng CAT ang panganib sa mga kumpanya ng seguro, ang panganib ay nadadala ng mga mamimili ng mga mahalagang papel. Ang panganib ng pagkawala ng punong-punong halaga ng pamumuhunan ay naliit ng medyo sa pamamagitan ng maikling kapanahunan ng mga bono.
Ayon sa Insurance Information Institute (III), ang 2017 ay isang magastos na taon para sa mga insurer. Nasa buong mundo nakakaranas sila ng kabuuang pagkawala ng US $ 330 bilyon mula sa 710 na mga kaganapan. Sa paghahambing, sa nakaraang mga pagkalugi mula sa mga likas na sakuna ay $ 184 bilyon lamang. Ang mga bagyo at baha ay binubuo ng karamihan ng pinakamahal na likas na kalamidad sa kasaysayan ng US. Isinasaalang-alang ang mga gastos ay maaaring tumakbo sa bilyun-bilyong dolyar, ang mga namumuhunan na may hawak na mga bono ng CAT ay nasa panganib na mawala ang lahat o bahagi ng kanilang pamumuhunan. Kailangang timbangin ng mga namumuhunan ang mga panganib kumpara sa pagbabalik ng kaakit-akit na ani na inaalok ng mga bono ng CAT.
Ang mga bono ng CAT ay maaaring mag-alok ng pag-iiba mula sa panganib sa ekonomiya at merkado dahil ang mga natural na kalamidad ay hindi karaniwang nakakaugnay sa mga pang-ekonomiyang kaganapan at paggalaw sa stock market. Gayunpaman, maaaring magkaroon ng mga pagbubukod kung ang isang natural na sakuna ay nagdulot ng pag-urong at pagkaraan ng pagtanggi ng stock market. Ang mga namumuhunan na may hawak na mga bono ng CAT ay nasa panganib na mawala sa kanilang punong-guro kung ang kaganapan ay nag-trigger ng isang pagbabayad sa kompanya ng seguro. Kung ang kaganapan ng nag-uudyok ay nangyayari sa panahon ng pag-urong, ang mga kahihinatnan ay maaaring kumpol kung ang ilan sa mga namumuhunan ay nawalan ng trabaho at mapagkukunan ng kita habang nawawala din ang kanilang pamumuhunan sa bono ng CAT.
Tunay na Daigdig na Halimbawa ng isang Biktima ng Kalamidad
Bilang isang halimbawa, sabihin natin ang State Farm Insurance, isa sa mga pinakamalaking kumpanya ng seguro sa US, ay nag-isyu ng isang bono ng CAT. Ang bono ay may $ 1, 000 na halaga ng mukha, tumatanda sa dalawang taon at nagbabayad ng isang 6.5% na rate ng interes bawat taon sa mga namumuhunan. Ang isang namumuhunan na bumili ng CAT bond ay babayaran ng $ 65 bawat taon habang ang punong-guro ay ibabalik sa kapanahunan. Ang nalikom na kita mula sa paglabas ng kabuuang $ 100 milyon at inilalagay sa isang espesyal na account.
Ang bond ay nakabalangkas upang ang isang payout sa State Farm ay nangyayari lamang kung ang kabuuan ng mga natural na gastos sa kalamidad ay lumampas sa $ 300 milyon para sa dalawang taon. Ang anumang natitirang pondo ay ibabalik sa mga namumuhunan sa kapanahunan ng bono.
Sa panahon ng ikalawang taon, nagaganap ang isang serye ng mga natural na sakuna, at ang kabuuang gastos ay $ 550 milyon. Ang payout sa State Farm ay na-trigger, at $ 100 milyon ay inilipat sa kumpanya ng seguro mula sa espesyal na account.
Ang mga namumuhunan na naghawak ng isang $ 1, 000 na bono ng CAT ay nagkamit ng $ 65 na interes sa isang taon at nawala ang kanilang punong-guro sa taong dalawa. Binabawasan ng State Farm ang kanilang gastos para sa mga natural na sakuna mula sa $ 550 milyon hanggang $ 450 milyon sa pamamagitan ng paglabas ng CAT bond.
