Talaan ng nilalaman
- Isang Kasaysayan ng Kalakal sa Pamimili
- Mga Palitan ng Kalakal
- Mga Katangian sa Kalakal sa Kalakal
- Mga uri ng Mga Komodidad sa Pamumuhunan
- Paggamit ng futures upang mamuhunan
- Paggamit ng Mga Pagpipilian upang Mamuhunan
- Paggamit ng mga ETF at Tala upang Mamuhunan
- Paggamit ng Mutual at Index Fund
- Paggamit ng Mga Pool at Mga Pinamamahalaang futures
- Ang Bottom Line
Ang mga kalakal, may kaugnayan man ito sa pagkain, enerhiya o metal, ay isang mahalagang bahagi ng pang-araw-araw na buhay. Ang sinumang nagmamaneho ng kotse ay maaaring maging malaking epekto sa pamamagitan ng pagtaas ng mga presyo ng langis ng krudo. Ang epekto ng isang pagkauhaw sa suplay ng toyo ay maaaring makaimpluwensya sa komposisyon ng iyong susunod na pagkain. Katulad nito, ang mga kalakal ay maaaring maging isang mahalagang paraan upang pag-iba-ibahin ang isang portfolio na lampas sa tradisyunal na mga seguridad - alinman sa pangmatagalan o bilang isang lugar upang mag-park ng cash sa panahon ng hindi gaanong pabagu-bago o bearish stock market, dahil ang mga kalakal na tradisyonal na lumipat sa pagsalungat sa mga stock.
Dati ay ang average na mamumuhunan ay hindi naglalaan ng mga kalakal dahil ang paggawa nito ay nangangailangan ng makabuluhang halaga ng oras, pera at kadalubhasaan. Sa ngayon, maraming mga ruta sa mga merkado ng kalakal, na ang ilan ay pinadali ang pakikilahok para sa mga hindi kahit na mga negosyante.
Isang Kasaysayan ng Kalakal sa Pamimili
Ang pagharap sa mga kalakal ay isang matandang propesyon, na higit pa sa dating kumpara sa mga stock stock at bono. Ang mga sinaunang sibilisasyon ay ipinagpalit ang maraming hanay ng mga kalakal, mula sa mga karagatan hanggang sa mga pampalasa. Ang pangangalakal ng kalakal ay isang mahalagang negosyo. Ang lakas ng mga emperyo ay maaaring matingnan bilang medyo proporsyonal sa kanilang kakayahang lumikha at pamahalaan ang mga kumplikadong sistema ng pangangalakal at mapadali ang palitan ng kalakal, na nagsisilbing mga gulong ng komersyo, pag-unlad ng ekonomiya, at pagbubuwis para sa mga kayamanan ng isang kaharian. Bagaman ang karamihan sa mga punong-guro ay mga tao na aktwal na lumikha o gumamit ng mga pisikal na kalakal sa ilang paraan, walang alinlangan na mga haka-haka na sabik na magtaya ng isang drachma o dalawa sa paparating na pag-aani ng trigo, halimbawa.
Ang mga kalakal ay maaaring maging isang mahalagang paraan upang pag-iba-ibahin ang isang portfolio na lampas sa tradisyunal na mga seguridad - alinman sa pangmatagalan o bilang isang lugar upang mag-park ng cash sa panahon ng hindi pangkaraniwang pabagu-bago o bearish stock market, tulad ng tradisyonal na ilipat ang mga kalakal sa oposisyon.
Mga Palitan ng Kalakal
Mayroong maraming mga palitan ng mga kalakal sa buong mundo, bagaman marami ang nagsama o wala sa negosyo sa mga nakaraang taon. Karamihan sa mga nagdadala ng ilang iba't ibang mga kalakal, kahit na ang ilan ay espesyalista sa isang pangkat. Halimbawa, ang London Metal Exchange ay nagdadala lamang ng mga kalakal ng metal, tulad ng ipinahihiwatig ng pangalan nito.
Sa US, ang pinakasikat na palitan ay kinabibilangan ng mga pinamamahalaan ng CME Group, na nabuo pagkatapos ng Chicago Mercantile Exchange at Chicago Board of Trade na pinagsama noong 2006 (ang New York Mercantile Exchange ay kabilang sa mga operasyon nito), ang Intercontinental Exchange sa Atlanta at ang Lupon ng Kalakal ng Kansas City.
Ang pangangalakal ng kalakal sa mga palitan ay maaaring mangailangan ng mga pamantayang kasunduan upang ang mga pakikipagkalakalan ay maaaring kumpiyansa na maisakatuparan nang walang visual inspeksyon. Halimbawa, hindi mo nais na bumili ng 100 yunit ng mga baka lamang upang malaman na ang mga baka ay may sakit, o matuklasan na ang asukal na binili ay mababa o hindi katanggap-tanggap na kalidad.
Mga Katangian ng Pamilihan ng Komodidad
Ang mga pangunahing prinsipyo ng pang-ekonomiyang supply at demand ay karaniwang nagtutulak sa mga pamilihan ng kalakal: ang mas mababang suplay ay nagtutulak ng demand, na katumbas ng mas mataas na presyo, at kabaligtaran. Ang mga pangunahing pagkagambala sa supply, tulad ng isang malawak na takot sa kalusugan sa mga baka, ay maaaring humantong sa isang spike sa pangkalahatang matatag at mahuhulaan na pangangailangan para sa mga hayop. Sa panig ng demand, ang pandaigdigang pag-unlad ng ekonomiya at pag-unlad ng teknolohiya ay madalas na hindi gaanong kapansin-pansin, ngunit mahalagang epekto sa mga presyo. Kaso sa punto: Ang paglitaw ng China at India bilang makabuluhang mga manlalaro sa pagmamanupaktura ay nag-ambag sa pagtanggi ng pagkakaroon ng mga metal na metal, tulad ng bakal, para sa buong mundo.
Mga uri ng Mga Komodidad sa Pamumuhunan
Sa ngayon, ang mga nalalakhang bilihin ay nahuhulog sa sumusunod na apat na kategorya:
- Ang mga metal (tulad ng ginto, pilak, platinum, at tanso) Enerhiya (tulad ng langis ng krudo, langis ng pagpainit, natural na gas, at gasolina) Livestock at Meat (kabilang ang mga hog na baboy, mga bellies ng baboy, live na baka, at mga feeder baka) Agrikultura (kabilang ang mais, soybeans, trigo, bigas, kakaw, kape, koton, at asukal)
Ang pabagu-bago ng isip o bearish stock market ay karaniwang nakakahanap ng mga natatakot na namumuhunan na nag-scrambling upang maglipat ng pera sa mahalagang mga metal tulad ng ginto, na ayon sa kasaysayan ay tiningnan bilang isang maaasahang, maaasahang metal na may mahahatid na halaga. Ang mga mahahalagang metal ay maaari ding magamit bilang isang halamang bakod laban sa mataas na inflation o mga panahon ng pagpapababa ng pera.
Karaniwan din ang mga dula sa enerhiya para sa mga kalakal. Ang mga pandaigdigang kaunlaran sa ekonomiya at nabawasan ang mga output ng langis mula sa mga balon sa buong mundo ay maaaring humantong sa pataas na mga surge sa mga presyo ng langis, habang timbangin at sinuri ng mga mamumuhunan ang limitadong mga suplay ng langis sa patuloy na pagtaas ng mga kahilingan sa enerhiya. Ang mga pagbagsak ng ekonomiya, mga pagbabago sa produksiyon ng Organisasyon ng Mga Bansa sa Pag-export ng petrolyo (OPEC) at ang umuusbong na pagsulong ng teknolohikal (tulad ng hangin, solar at biofuel) na naglalayong magbigay ng langis (o makadagdag) na langis ng krudo bilang isang enerhiya purveyor ay dapat ding isaalang-alang.
Ang mga lugas at iba pang mga produktong agrikultura ay may isang napaka-aktibong merkado ng kalakalan. Maaari silang maging lubos na pabagu-bago ng isip sa mga buwan ng tag-init o mga panahon ng mga paglilipat ng panahon. Ang paglaki ng populasyon, na sinamahan ng limitadong supply ng agrikultura, ay maaaring magbigay ng mga pagkakataon upang makasakay sa pagtaas ng presyo ng agrikultura.
Paggamit ng futures upang mamuhunan sa mga kalakal
Ang isang tanyag na paraan upang mamuhunan sa mga kalakal ay sa pamamagitan ng isang kontrata sa futures, na isang kasunduan upang bilhin o ibenta ang isang tiyak na dami ng isang kalakal sa isang itinakdang presyo sa ibang pagkakataon. Ang mga futures ay magagamit sa bawat kategorya ng kalakal.
Dalawang uri ng mga namumuhunan ang lumahok sa mga merkado ng futures:
- komersyal o institusyonal na mga gumagamit ng mga commoditiesspeculators
Sino ang Gumagamit ng Mga Kontrata ng futures
Gumamit ang mga tagagawa at mga nagbibigay ng serbisyo ng futures bilang bahagi ng kanilang proseso ng pagbadyet upang gawing normal ang mga gastos at bawasan ang pananakit ng ulo na nauugnay sa daloy. Ang mga hedger na ito ay maaaring gumamit ng mga merkado ng kalakal upang kumuha ng posisyon na mabawasan ang panganib ng pagkawala ng pananalapi dahil sa isang pagbabago sa presyo. Ang sektor ng eroplano ay isang halimbawa ng isang malaking industriya na dapat makatipid ng napakalaking halaga ng gasolina sa matatag na presyo para sa mga layunin sa pagpaplano. Dahil sa pangangailangang ito, ang mga kumpanya ng eroplano ay nakikibahagi sa pag-hedging. Sa pamamagitan ng mga kontrata sa futures, ang mga eroplano ay bumibili ng gasolina sa mga nakapirming rate (para sa isang tagal ng panahon) upang maiwasan ang pagkasumpungin ng merkado ng krudo at gasolina, na gagawing mas pabagu-bago ang kanilang mga pahayag sa pananalapi at riskier para sa mga namumuhunan.
Gumagamit din ang mga kooperatiba ng pagsasaka sa futures. Nang walang mga futures at hedging, pagkasumpungin sa mga kalakal ay maaaring maging sanhi ng mga bankruptcy ng mga negosyo na nangangailangan ng isang kamag-anak na dami ng mahuhulaan sa pamamahala ng kanilang mga gastos.
Ang pangalawang pangkat ay binubuo ng mga speculators na umaasang kumita mula sa mga pagbabago sa presyo ng kontrata sa futures. Karaniwang isinasara ng mga spekulator ang kanilang mga posisyon bago ang takbo ng kontrata at hindi kailanman kukuha ng aktwal na paghahatid ng kalakal (halimbawa, butil, langis, atbp.) Mismo.
Mga Kinakailangan para sa Trading sa futures
Ang pamumuhunan sa isang kontrata ng kalakal na hinaharap ay mangangailangan ng pagbubukas ng isang account ng broker kung wala kang isang broker na nagpapalit din ng mga futures. Kinakailangan din ang mga namumuhunan upang punan ang isang form na kinikilala ang isang pag-unawa sa mga panganib na nauugnay sa trading futures.
Ang bawat kontrata ng kalakal ay nangangailangan ng ibang minimum na deposito (umaasa sa broker) at tataas o bababa ang halaga ng iyong account na may halaga ng kontrata. Kung ang halaga ng kontrata ay bumababa, mapapasailalim ka sa isang tawag sa margin at hihilingin upang maglagay ng mas maraming pera sa iyong account upang mapanatiling bukas ang posisyon. Dahil sa napakaraming halaga, ang maliit na paggalaw ng presyo ay maaaring mangahulugang malaking pagbabalik o pagkalugi, at ang isang futures account ay maaaring mapawi o madoble sa loob ng isang minuto.
Ang Mga Bentahe ng futures
- Ito ay isang dalisay na pag-play sa pinagbabatayan ng kalakalLaging nagpapahintulot sa malaking kita kung ikaw ay nasa kanang bahagi ng tradeMinimum-deposit account control full-size na mga kontrata na karaniwan mong hindi makakayaMaaari kang magtagal o maikli madali
Ang Mga Kakulangan ng mga futures
- Ang mga merkado ng futures ay maaaring maging pabagu-bago ng isip at direktang pamumuhunan ay maaaring maging mapanganib, lalo na para sa mga walang karanasan na mamumuhunan.Leverage pinalaki ang parehong mga nadagdag at pagkalugiAng kalakalan ay maaaring pumunta laban sa iyo nang mabilis, at maaari mong mawala ang iyong paunang deposito (at higit pa) bago ka makakapagsara posisyon.
Karamihan sa mga kontrata sa futures ay magkakaroon din ng mga pagpipilian na nauugnay sa kanila. Ang pagbili ng mga pagpipilian sa mga kontrata sa futures ay katulad ng paglalagay ng isang deposito sa isang bagay sa halip na bilhin ito nang diretso; mayroon kang karapatan, ngunit hindi ang obligasyon, upang sundin ang transaksyon. Samakatuwid, kung ang presyo ng kontrata ay hindi gumagalaw sa direksyon na iyong inaasahan, limitado mo ang iyong pagkawala sa gastos ng pagpipilian.
Paggamit ng Mga Pagpipilian upang Mamuhunan sa Mga Komodidad
Maraming mga mamumuhunan ang gumagamit ng stock ng mga kumpanya sa mga industriya na may kaugnayan sa isang kalakal sa ilang paraan. Halimbawa, ang mga nagnanais na gumawa ng isang pag-play ng langis ay maaaring mamuhunan sa mga driller, refineries, mga kumpanya ng tanker o iba't ibang kumpanya ng langis. Ang mga makagat ng gintong bug ay maaaring bumili ng mga kumpanya ng pagmimina, smelters, refineries, o sa pangkalahatan ng anumang firm na may kinalaman sa bullion.
Ang mga pantay-pantay ay sinasabing hindi gaanong madaling kapitan ng pabagu-bago ng presyo sa mga futures. Dagdag pa, ang mga stock ay madaling bilhin, hawakan, kalakal at subaybayan, at posible na makitid ang mga pamumuhunan sa isang partikular na sektor. Siyempre, ang mga namumuhunan ay kailangang gumawa ng ilang pananaliksik upang makatulong na matiyak na ang isang partikular na kumpanya ay kapwa isang mahusay na pag-play ng pamumuhunan at kalakal.
Ang mga pagpipilian sa stock, na nangangailangan ng isang mas maliit na pamumuhunan kaysa sa direktang pagbili ng mga stock, ay isa pang paraan upang mamuhunan sa mga kalakal. Habang ang panganib ay limitado sa gastos ng pagpipilian, karaniwan na ang kilusan ng presyo ay hindi direktang salamin ang pinagbabatayan na stock.
Mga Bentahe ng Opsyon sa Stock
- Ang mga namumuhunan ay karaniwang mayroon nang isang account sa broker, kaya ang pakikipagkalakalan ay mas madaliPagsasaad ng publiko sa kalagayan ng pinansiyal na kumpanya Ang mga stock ay madalas na lubos na likido
Mga Kakulangan sa Opsyon ng Stock
- Ang stock ay hindi isang dalisay na pag-play sa mga presyo ng bilihin Ang presyo ay maaaring maimpluwensyahan ng mga partikular na kadahilanan ng kumpanya pati na rin ang mga kondisyon ng merkado
Paggamit ng mga ETF at Tala upang Mamuhunan sa Mga Kalakal
Ang mga ipinagpalit na pondo ng Exchange (ETF) at mga tala na ipinagpalit ng mga palitan (ETN), na nangangalakal tulad ng mga stock, ay nagpapahintulot sa mga namumuhunan na lumahok sa pagbabago ng presyo ng kalakal nang hindi namumuhunan nang direkta sa mga kontrata sa futures.
Ang mga kalakal na ETF ay karaniwang sinusubaybayan ang presyo ng isang partikular na kalakal o pangkat ng mga kalakal na binubuo ng isang indeks sa pamamagitan ng paggamit ng mga kontrata sa futures, bagaman ang ilang mga namumuhunan ay ibabalik ang ETF kasama ang aktwal na bilihin na gaganapin sa imbakan. Noong 2011, ang University of Texas / Texas A&M Investment Management Company, na nangangasiwa ng $ 21 bilyon sa endowment at mga kaugnay na mga ari-arian, sikat na inilagay ang 5% ng portfolio nito sa aktwal na mga bar ng bullion na ginto na gaganapin sa isang bangko ng New York bank bilang isang play ng pera.
Ang mga ETN ay hindi ligtas na utang na idinisenyo upang gayahin ang pagbabagu-bago ng presyo ng isang partikular na index o kalakal at sinusuportahan ng nagbigay. Ang isang espesyal na account sa broker ay hindi kinakailangan upang mamuhunan sa mga ETF o ETN.
Mga kalamangan ng mga ETF at ETN
- Walang mga pamamahala o bayad sa pagtubos na aalala tungkol sa mga ito sa pangangalakal tulad ng stock.May nagbibigay sila ng isang madaling paraan upang lumahok sa pagbabago ng presyo ng isang kalakal o isang basket ng mga bilihin.
Mga Kakulangan ng ETF at ETNs
- Ang isang malaking paglipat sa kalakal ay maaaring hindi maipakita sa point-for-point ng pinagbabatayan ng ETF o ETN.Hindi lahat ng mga kalakal ay may isang ETF o ETN na nauugnay sa kanila.ETNs may panganib sa credit na nauugnay sa nagbigay.
Paggamit ng Mutual at Index Fund upang Mamuhunan sa Mga Komodidad
Habang ang mga pondo ng kapwa ay hindi maaaring mamuhunan nang direkta sa mga kalakal, maaari silang mamuhunan sa mga stock ng mga kumpanya na kasangkot sa mga industriya na nauugnay sa kalakal, tulad ng enerhiya, agrikultura o pagmimina. Tulad ng mga stock na kanilang pinamumuhunan, ang mga pagbabahagi ng pondo ay maaaring maapektuhan ng mga kadahilanan maliban sa mga presyo ng bilihin, kabilang ang mga pagbabago sa stock market at mga panganib na partikular sa kumpanya.
Ang isang maliit na bilang ng mga commodity index mutual na pondo ay namuhunan sa mga futures na kontrata at mga commodity -link derivative na pamumuhunan, kaya nagbibigay ng mas direktang pagkakalantad sa mga presyo ng kalakal.
Mga Bentahe ng Commodity Mutual Funds
- Pamamahala ng propesyonal na peraPagkaloobLiquidity
Mga Kawalang-saysay ng Mga Pondo sa Mutual na Komodidad
- Ang mga bayarin sa pamamahala ay maaaring mataas, at ang ilan sa mga pondo ay maaaring magkaroon ng singil sa pagbebenta. Hindi sila purong pag-play sa mga presyo ng kalakal dahil ang karamihan sa mga pondo sa kapwa mga kalakal ay namuhunan sa mga stock.
Paggamit ng Mga Komodidad na Mga Pool at Mga Pamamahala sa futures
Ang isang operator ng commodity pool (CPO) ay isang tao o limitadong pakikipagsosyo na nagtitipon ng pera mula sa mga namumuhunan, pinagsasama ito sa isang pool at pinamuhunan ito sa mga kontrata at pagpipilian sa futures. Kailangang magbigay ng mga CPO ng isang dokumento ng pagsisiwalat ng panganib sa mga namumuhunan, at dapat nilang ipamahagi ang mga pana-panahong pahayag ng account pati na rin ang taunang mga ulat sa pananalapi. Kinakailangan din silang mapanatili ang mahigpit na mga talaan ng lahat ng mga namumuhunan, transaksyon, at pool na maaaring tumatakbo.
Gumagamit ang mga CPO ng isang tagapayo sa pangangalakal ng kalakal (CTA) upang payuhan sila sa mga desisyon sa pangangalakal para sa pool. Ang mga CTA ay dapat na nakarehistro sa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) at kinakailangang dumaan sa isang tseke sa background sa FB bago sila magbigay ng payo sa pamumuhunan. Karaniwan silang mayroong isang sistema upang ikalakal ang mga futures at gamitin ito upang payuhan ang mga trade trade ng commodity-pool.
Mga kalamangan ng CTA
- Maaari silang magbigay ng propesyunal na payo.Ang naka-pool na istraktura ay nagbibigay ng mas maraming pera para sa isang manager upang mamuhunan.Ang mga pondo ay nangangailangan ng lahat ng mga namumuhunan na ilagay sa parehong halaga ng pera.
Mga Kakulangan sa CTA
- Maaaring mahirap suriin ang nakaraang pagganap, at baka gusto mong tingnan ang pagbabalik na nababagay sa panganib ng CTA mula sa mga nakaraang pamumuhunan. Dapat ding basahin ng mga manlalaro ang mga dokumento ng pagbubunyag ng CTA at maunawaan ang programa ng pangangalakal, na maaaring madaling kapitan ng mga drawdowns.
Ang Bottom Line
Mayroong iba't ibang mga pamumuhunan ng kalakal para sa mga baguhan at nakaranas na mangangalakal na isaalang-alang. Bagaman ang mga kontrata ng futures ng kalakal ay nagbibigay ng pinaka direktang paraan upang lumahok sa mga paggalaw ng presyo, ang iba pang mga uri ng pamumuhunan na may iba't ibang mga panganib at profile ng pamumuhunan ay nagbibigay din ng sapat na pagkakataon para sa pagkakalantad ng mga kalakal. Ang mga kalakal ay maaaring mabilis na maging mapanganib na mga panukala sa pamumuhunan dahil maaari silang maapektuhan ng mga kawalang-katiyakan na mahirap, kung hindi imposible, upang mahulaan tulad ng hindi pangkaraniwang mga pattern ng panahon, epidemya, at mga sakuna na natural at gawa ng tao.
