Ano ang isang Kasamang Tranche
Ang isang kasama na tranche ay isang klase, o uri, ng tranche, na bahagi ng isang utang o seguridad. Ito ay bahagi ng isang collateralized obligasyon ng mortgage (CMO), na kasama rin ang pinaplanong mga amiorization class (PAC) na mga sanga at mga target na klase ng amortization (TAC). Ang bawat CMO na mayroong PAC o TAC tranche ay magkakaroon ng kasamang tranche. Ang isang kasama na si tranche ay kilala rin bilang isang "suportang tranche."
BREAKING DOWN Kasamang Tranche
Napakahalaga ang isang kasamahan na tranche dahil ang mga rate ng prepayment sa pinagbabatayan na mga seguridad sa isang collateralized obligasyong pang-utang (CMO) ay maaaring magbago, na makakaapekto sa pagbabayad ng punong-guro at interes sa pinaplano na klase ng amortization PAC at naka-target na amortization class TAC na mga sanga. Ang mga sanga ay bahagi ng utang o mga security, na nakabalangkas upang hatiin ang peligro o ipangkat ang mga ari-arian sa pamamagitan ng mga katangian. Ang pagkakabahaging ito at paghahati ng mga seguridad ay pinamimili sa mga namumuhunan.
Ang layunin ng isang kasamahan na tranche ay upang makuha ang anumang mga pagbabago sa mga rate ng prepayment ng mortgage at panatilihing matatag ang mga punong-guro at interes sa mga sanga ng PAC at TAC. Ang mga sangay ng PAC at TAC ay may prayoridad sa pagtanggap ng mga pagbabayad ng punong-guro at interes. Ang isang collateralized obligasyon ng mortgage (CMO) ay inisyu sa mga pagpapalagay sa rate ng prepayment rate. Kung ang aktwal na rate ng prepayment ay naiiba sa mga pagpapalagay na ito, ang pagkakaiba ay hinihigop ng kasama ng tranche.
Ang mga pagbabago sa mga rate ng interes ay makabuluhang nakakaapekto sa mga rate ng prepayment sa mortgage. Kapag bumagsak ang mga rate ng interes, kadalasang tataas ang mga prepayment sa mortgage. Ang mga pagtaas sa prepayment ay dahil sa muling pag-aayos ng mga may-ari ng kanilang mga umiiral na mga mortgage o pagbili ng mga bagong bahay upang samantalahin ang mga bagong mas mababang rate. Ang mga prepayment ay nagdudulot ng panganib sa pag-urong sa pag-urong ng buhay, o termino, ng isang nakaplanong klase ng amortization (PAC) o target na klase ng amortization (TAC).
Sa kabaligtaran, kapag tumaas ang mga rate ng interes, ang mga prepayment sa mortgage ay karaniwang bumababa. Ang mga mas mataas na rate ay nangangahulugang ang isang may-ari ng bahay ay hindi muling pagpipino at mapapailalim sa pagtaas. Gayundin, maaaring hindi sila gaanong gumagalaw. Ang mga pagbawas sa prepayment, sa turn, dagdagan ang termino ng PAC o TAC tranches at tinawag na extension risk.
Ang Mga Kasamang Trabaho ay Nagbibigay ng Proteksyon sa Panganib
Ang isang kasamahan na tranche ay pinoprotektahan ang parehong binalak at target na mga sanga ng amortization class mula sa pag-urong at panganib ng pagpapalawak. Kaugnay nito, pinapanatili ng kasamang tranche ang katatagan ng naunang pagbabayad sa mga sanga ng PAC at TAC. Ang labis na bayad sa punong utang sa utang ay binabayaran sa tranche ng kasamahan kapag tumataas ang prepayment. Kung bumababa ang prepayment, ang kasamahan tranche ay walang natatanggap na pangunahing bayad.
Dahil sa mga pagbabagong ito sa mga pagbabayad, ang term ng isang kasama sa tranche ay maaaring magkakaiba-iba. Ito ay paikliin kapag ang mga rate ng interes ay mababa, at ang mga prepayment ay tataas at pahaba kung ang mga rate ay mataas, at ang mga prepayment ay bumababa. Dahil sa mataas na antas ng pagkakaiba-iba sa term, ang ani sa isang kasama na tranche ay mas mataas kaysa sa isang PAC o TAC tranche. Ang isang kasamahan na tranche ay maaaring mag-akit sa isang mamumuhunan na nagnanais ng mas mataas na kita at handang kumuha ng mas maraming peligro na maibalik ang kanilang punong-guro sa isang hindi natukoy na hinaharap o mas maaga.
