Ano ang Maihahambing na Pagtatasa ng Kumpanya (CCA)
Ang isang maihahambing na pagsusuri ng kumpanya (CCA) ay isang proseso na ginamit upang suriin ang halaga ng isang kumpanya gamit ang mga sukatan ng iba pang mga negosyo na magkaparehong laki sa parehong industriya. Ang maihahambing na pagsusuri ng kumpanya ay nagpapatakbo sa ilalim ng pag-aakalang ang magkatulad na kumpanya ay magkakaroon ng magkakaparehong mga halaga ng pagpapahalaga, tulad ng EV / EBITDA. Sinusulat ng mga analista ang isang listahan ng mga magagamit na istatistika para sa mga kumpanya na nasuri at kinakalkula ang mga multiple ng pagpapahalaga upang maihambing ang mga ito.
Maihahambing na Pagtatasa ng Kumpanya (CCA)
Pag-unawa sa Maihahambing na Pagtatasa ng Kumpanya (CCA)
Ang isa sa mga unang bagay na natututo ng bawat tagabangko ay kung paano gumawa ng isang pagtatasa ng comp o maihahambing na pagsusuri ng kumpanya. Ang proseso ng paglikha ng isang maihahambing na pagsusuri ng kumpanya ay medyo prangka. Ang impormasyong ibinibigay ng ulat ay ginagamit upang matukoy ang isang pagtantya ng ballpark ng halaga para sa presyo ng stock o ang halaga ng kompanya.
Mga Key Takeaways
- Ang maihahambing na pagsusuri ng kumpanya ay ang proseso ng paghahambing ng mga kumpanya batay sa magkatulad na sukatan upang matukoy ang kanilang halaga ng enterprise.Ang pagpapahalaga sa ratio ng pagpapahalaga ng kumpanya ay napakahalaga o nasusukat. Kung ang ratio ay mataas, pagkatapos ito ay overvalued. Kung ito ay mababa, kung gayon ang kumpanya ay may undervalued. Ang pinakakaraniwang mga hakbang sa pagpapahalaga na ginamit sa maihahambing na pagsusuri ng kumpanya ay ang halaga ng negosyo sa mga benta (EV / S), presyo sa mga kita (P / E), presyo sa libro (P / B), at presyo sa mga benta (P / S).
Paghahambing ng Pagsusuri ng Kumpanya
Ang maihahambing na pagsusuri ng kumpanya ay nagsisimula sa pagtatag ng isang pangkat ng peer na binubuo ng mga magkakaparehong kumpanya na magkatulad na laki sa parehong industriya o rehiyon. Ang mga namumuhunan ay maihahambing ang isang partikular na kumpanya sa mga katunggali nito sa isang kamag-anak na batayan. Ang impormasyong ito ay maaaring magamit upang matukoy ang halaga ng negosyo ng isang kumpanya (EV) at upang makalkula ang iba pang mga rati na ginamit upang ihambing ang isang kumpanya sa mga nasa kanilang kapantay.
Kakaugnay kumpara sa Maihahambing na Pagsusuri ng Kumpanya
Maraming mga paraan upang pahalagahan ang isang kumpanya. Ang pinakakaraniwang pamamaraang batay sa mga daloy ng cash at pagganap ng kamag-anak kumpara sa mga kapantay. Ang mga modelo na batay sa cash, tulad ng modelo ng diskwento sa cash flow (DCF), ay makakatulong sa mga analyst na makalkula ang isang intrinsikong halaga batay sa daloy ng pera sa hinaharap. Ang halagang ito ay ihahambing sa aktwal na halaga ng merkado. Kung ang halaga ng intrinsic ay mas mataas kaysa sa halaga ng merkado, ang stock ay nabawasan. Kung ang halaga ng intrinsic ay mas mababa kaysa sa halaga ng pamilihan, ang stock ay nasobrahan.
Bilang karagdagan sa intrinsikong pagpapahalaga, nais ng mga analyst na kumpirmahin ang pagpapahalaga ng cash flow na may mga kamag-anak na paghahambing, at pinapayagan ng mga kamag-anak na paghahambing na ito ang analyst na bumuo ng isang benchmark sa industriya o average.
Ang pinakakaraniwang mga hakbang sa pagpapahalaga na ginamit sa maihahambing na pagsusuri ng kumpanya ay ang halaga ng negosyo sa mga benta (EV / S), presyo sa mga kita (P / E), presyo sa libro (P / B), at presyo sa mga benta (P / S). Kung ang ratio ng pagpapahalaga ng kumpanya ay mas mataas kaysa sa average ng peer, ang kumpanya ay overvalued. Kung ang ratio ng pagpapahalaga ay mas mababa kaysa sa average ng peer, ang kumpanya ay undervalued. Ginamit nang magkasama, ang mga intrinsikong at kamag-anak na mga modelo ng pagpapahalaga ay nagbibigay ng isang sukatan ng ballpark na pagsusuri na maaaring magamit upang matulungan ang mga analista na masukat ang tunay na halaga ng isang kumpanya.
Pagsukat at Transaksyon Metrics Ginamit sa Comps
Ang mga Comp ay maaari ring batay sa mga multiple sa transaksyon. Ang mga transaksyon ay kamakailang mga pagkuha sa parehong industriya. Inihambing ng mga analista ang maraming mga batay sa presyo ng pagbili ng kumpanya kaysa sa stock. Kung ang lahat ng mga kumpanya sa isang partikular na industriya ay nagbebenta para sa isang average ng 1.5 beses na halaga ng merkado o 10 beses na kita, binibigyan nito ang analyst ng isang paraan upang magamit ang parehong numero upang ibalik sa halaga ng isang kumpanya ng peer batay sa mga benchmark na ito.
