Ano ang Cross Margining?
Ang cross margining ay ang proseso ng pag-offset ng mga posisyon kung saan ang labis na margin mula sa isang account ay inilipat sa isa pang account upang masiyahan ang mga kinakailangan sa pagpapanatili ng margin. Ipinakilala sa huling bahagi ng 1980s nang tumaas ang pagtaas ng mga instrumento sa pananalapi sa pagtaas ng pagkasumpungin sa merkado, ang pagtaas ng margining ay nagdaragdag ng pagkatubig at pagpapanatili ng kakayahang umangkop sa mga kumpanya sa pamamagitan ng nabawasan ang paunang mga kinakailangan sa margin at mas mababang mga pag-aayos ng net.
Ipinaliwanag ang Cross Margining
Bago ang pagtatatag ng cross margining, ang isang kalahok sa merkado ay maaaring makatagpo ng mga isyu sa pagkatubig kung mayroon itong tawag sa margin mula sa isang clearinghouse na hindi mai-offset ang isang posisyon na gaganapin sa isa pang clearinghouse. Nag-uugnay ang cross margining system ng mga margin account para sa mga miyembro ng kumpanya upang ang margin ay maaaring ilipat mula sa mga account na may labis na margin sa mga account na nangangailangan ng margin. Sa pagtatapos ng bawat araw ng pangangalakal, ang mga clearinghouse ay nagpapadala ng aktibidad sa pag-areglo sa mga samahan tulad ng Intercontinental Exchange (ICE) at ang Opsyon ng Pagpapaputok ng Opsyon, na pagkatapos ay isinasagawa ang mga kalkulasyon para sa pag-clear ng mga margin ng antas at gumawa ng mga ulat sa pag-areglo sa paglilinis ng mga miyembro. Nagbibigay din ang mga Prime broker ng mga serbisyo sa cross margining sa pamamagitan ng pakikipag-ugnay sa mga clearinghouse sa ngalan ng kanilang mga kliyente.
Mga Caveats ng Cross Margining
Ang pangunahing pagganyak para sa cross margining ay ang pamamahala sa peligro ng isang portfolio ng sopistikado o kumplikadong mga instrumento sa pananalapi. Pangalawang seksyon mula sa mas mahusay na paglalagay ng margin. Ang mga pakinabang ng cross margining ay malinaw sa mga namumuhunan sa institusyonal, ngunit dapat nilang tiyakin na ang mga naaangkop na ugnayan ng mga ari-arian sa kanilang portfolio, anupaman ang diskarte sa pangangalakal, ay hinalaran at sinusubaybayan upang hindi sila marumi sa isang matinding kapaligiran sa pangangalakal. Bukod dito, kahit na ang margin ay maaaring ilipat ang mga friction-free sa mga account upang matugunan ang mga minimum na kinakailangan, mahalaga din na ang mga mangangalakal ay hindi pinapanatili ang mga balanse ng margin (sa itaas ng mga kinakailangan) na masyadong mababa, dahil maaari nitong limitahan ang kakayahang umangkop sa mga oras ng pagkasumpong ng merkado.
