Ano ang Kasalukuyang Pamamantayang Exposure (CEM)?
Ang kasalukuyang pamamaraan ng pagkakalantad (CEM) ay isang sistema na ginagamit ng mga institusyong pampinansyal upang masukat ang mga panganib sa paligid ng pagkawala ng inaasahang daloy ng pera mula sa kanilang mga derivatives portfolio dahil sa default na default. Ang kasalukuyang pamamaraan ng pagkakalantad ay nagtatampok sa kapalit na gastos ng isang derivative na kontrata at nagmumungkahi ng isang capital buffer na dapat mapanatili laban sa potensyal na default na peligro.
Pag-unawa sa Kasalukuyang Pamamantayang Exposure (CEM)
Karaniwang ginagamit ng mga bangko at iba pang institusyong pampinansyal ang kasalukuyang pamamaraan ng pagkakalantad upang ipakita ang kanilang pagkakalantad sa mga partikular na derivatives upang maglaan ng sapat na kapital upang masakop ang mga potensyal na katapat na kapital. Sa ilalim ng kasalukuyang pamamaraan ng pagkakalantad, ang kabuuang pagkakalantad ng isang institusyong pampinansyal ay katumbas ng kapalit na gastos ng lahat na minarkahan sa mga kontrata sa merkado kasama ang isang add-on na inilaan upang maipakita ang potensyal na pagkakalantad sa hinaharap (PFE). Ang add-on ay ang notatory punong halaga ng salungguhit na may isang weighting na inilalapat sa. Ilagay nang mas simple, ang kabuuang pagkakalantad sa ilalim ng CEM ay magiging isang porsyento ng kabuuang halaga ng kalakalan. Ang uri ng asset na pinagbabatayan ng derivative ay magkakaroon ng ibang weighting na inilalapat batay sa uri ng asset at ang kapanahunan.
Halimbawa, ang isang rate ng rate ng interes na may isang kapanahunan ng isa hanggang limang taon ay magkakaroon ng PFE add-on ng 0.5% ngunit ang isang mahalagang metal na derivative na hindi kasama ang ginto ay magkakaroon ng dagdag sa 7%. Kaya ang isang kontrata ng $ 1 milyong dolyar para sa isang sweldo ng rate ng interes ay may PFE na $ 5, 000 ngunit ang isang katulad na kontrata para sa mahalagang mga metal ay may PFE na $ 70, 000. Sa katotohanan, ang karamihan sa mga kontrata ay para sa mas malaking mga numero ng dolyar at mga institusyong pampinansyal, maraming may mga papel na ginagampanan ng offsetting. Kaya ang kasalukuyang pamamaraan ng pagkakalantad ay inilaan upang matulungan ang isang bangko na ipakita na nagtakda ito ng sapat na kapital upang masakop ang pangkalahatang negatibong pagkakalantad.
Ang Kasaysayan Sa Likod ng Kasalukuyang Paraan ng Pagkakalantad
Ang kasalukuyang paraan ng pagkakalantad ay na-cod sa ilalim ng mga unang Basel accords upang harapin ang partikular na may counterparty credit risk (CCR) sa mga over-the-counter (OTC) derivatives. Ang layunin ng Basel Committee on Banking Supervision ay upang mapagbuti ang kakayahan ng sektor ng pananalapi na harapin ang stress sa pananalapi. Sa pamamagitan ng pagpapabuti ng pamamahala sa peligro at transparency ng bangko, umaasa ang internasyonal na kasunduan na maiwasan ang isang domino-epekto ng mga hindi pagtupad na mga institusyon.
Sa kabila ng kasalukuyang pamamaraan ng pagkakalantad na isinasagawa, ang mga limitasyon nito ay nakalantad sa krisis sa pananalapi na nagsimula, sa bahagi, dahil sa hindi sapat na kapital upang masakop ang pagkakalantad ng mga derivatives sa mga institusyong pampinansyal. Ang pangunahing kritisismo ng CEM ay tumuturo sa kakulangan ng pagkakaiba sa pagitan ng mga margined at walang asawa na mga transaksyon. Dagdag pa, ang umiiral na mga pamamaraan ng pagpapasiya ng peligro ay masyadong nakatuon sa kasalukuyang presyo sa halip na sa pagbabagu-bago ng mga daloy ng cash sa hinaharap. Upang mapigilan ito, inilathala ng Komite ng Basel ang Standardized Approach to Counterparty Credit Risk (SA-CCR) noong 2017 upang palitan ang kapwa CEM at ang pamantayan na pamantayan (isang alternatibo sa CEM). Ang SA-CCR sa pangkalahatan ay nalalapat ang mas mataas na mga kadahilanan ng add-on sa karamihan ng mga klase ng asset at pinatataas ang mga kategorya sa loob ng mga klase.
