Ano ang Kalakalan ng curve Steepener?
Ang kalakalan ng curve steepener ay isang diskarte na gumagamit ng mga derivatives upang makinabang mula sa pagtaas ng mga pagkakaiba-iba ng ani na nangyayari bilang isang resulta ng pagtaas ng curve ng ani sa pagitan ng dalawang bono ng Treasury ng iba't ibang pagkahinog. Ang diskarte na ito ay maaaring maging epektibo sa ilang mga sitwasyon ng macroeconomic kung saan ang presyo ng mas matagal na Treasury ay hinihimok.
Pag-unawa sa curve Steepener Trade
Ang curve ng ani ay isang graph na nagpapakita ng mga nagbubunga ng bono ng iba't ibang mga pagkahinog mula sa 3-buwan na T-bills hanggang 30-taong T-bond. Ang graph ay naka-plot na may mga rate ng interes sa y-axis at ang pagtaas ng mga tagal ng oras sa x-axis. Dahil ang mga panandaliang bono ay karaniwang may mas mababang mga ani kaysa sa mga mas matagal na mga bono, ang mga curve slope paitaas mula sa ibaba pakaliwa hanggang sa kanan. Ito ay isang normal o positibong curve ng ani. Minsan, ang curve ng ani ay maaaring baligtad o negatibo, na nangangahulugang ang mga panandaliang ani ng Treasury ay mas mataas kaysa sa mga pangmatagalang ani. Kung may kaunti o walang pagkakaiba sa pagitan ng mga panandaliang at pangmatagalang ani, isang flat curve ang nagsisimula.
Ang pagkakaiba sa pagitan ng panandaliang at pangmatagalang ani ay kilala bilang pagkalat ng ani. Kung ang curve ng curve ng ani, nangangahulugan ito na ang pagkalat sa pagitan ng pangmatagalan at panandaliang pagtaas ng interes ay tumataas. Sa madaling salita, ang mga magbubunga sa mga pangmatagalang bono ay mas mabilis na tumataas kaysa magbubunga sa mga panandaliang mga bono, o ang mga panandaliang mga bono ng bono ay bumabagsak habang tumataas ang mga pagbubunga ng bono. Kapag ang curve ng ani ay matarik, ang mga bangko ay maaaring humiram ng pera sa isang mas mababang rate ng interes at magpahiram sa isang mas mataas na rate ng interes. Isang halimbawa ng isang halimbawa kung saan lumilitaw ang curve ng ani ay mas makikita sa isang dalawang taong tala na may 1.5% na ani at isang 20-taong bono na may isang 3.5% na bono. Ang pagkalat sa parehong Kayamanang ito ay 200 mga batayan na puntos. Kung pagkatapos ng isang buwan, ang parehong Treasury ay nagbubunga ng pagtaas sa 1.55% at 3.65%, ayon sa pagkakasunud-sunod, ang pagkalat ay tumataas sa 210 na batayang puntos.
Ang isang matarik na curve ng ani ay nagpapahiwatig na inaasahan ng mga mamumuhunan ang mas malakas na paglago ng ekonomiya at mas mataas na inflation, na humahantong sa mas mataas na rate ng interes. Samakatuwid, ang mga negosyante at mamumuhunan ay maaaring samantalahin ang steepening curve sa pamamagitan ng pagpasok sa isang diskarte na kilala bilang trade trade ng curve. Ang trade steepener trade ay nagsasangkot ng isang namumuhunan na bumili ng mga panandalang kayamanan at pag-ikot ng mas matagal na Kayamanang. Ang estratehiya ay gumagamit ng mga derivatives upang makalikod laban sa isang lumalaking curve ng curve. Halimbawa, ang isang indibidwal ay maaaring gumamit ng curve steepener trade sa pamamagitan ng paggamit ng mga derivatives upang bumili ng limang taong Treasury at maikling 10-taong Kayamanan.
Ang isang senaryo ng macroeconomic na kung saan ang paggamit ng isang curveener trade curve ay maaaring maging kapaki-pakinabang kung ang Fed ay nagpasiya na makabuluhang babaan ang rate ng interes, na maaaring magpahina ng dolyar ng US at magdulot ng mga dayuhang sentral na bangko upang ihinto ang pagbili ng mas matagal na Treasury. Ang pagbaba ng demand para sa mas matagal na Treasury ay dapat maging sanhi ng pagbagsak ng presyo, na nagiging sanhi ng pagtaas ng ani nito; mas malaki ang pagkakaiba sa ani, mas kumikita ang diskarte sa kalakalan ng curve steveener.
