Sa huling bahagi ng 1950s, si Nicolas Darvas ay isang kalahati ng pinakamataas na bayad na sayaw na koponan sa palabas na negosyo. Nasa gitna siya ng isang mundo ng paglilibot, sumasayaw bago ang napakaraming mga pulutong. Sa parehong oras, siya ay papunta sa pagiging isang nakalimutan na alamat ng Wall Street, pagbili at pagbebenta ng mga stock sa kanyang ekstrang oras gamit lamang ang lingguhang pahayagan ni Barron para sa pananaliksik at pagpapadala ng mga telegrama upang makipag-usap sa kanyang broker. Gayunpaman, ang Darvas ay naging $ 36, 000 na pamumuhunan sa higit sa $ 2.25 milyon sa isang tatlong taong panahon. Maraming mga mangangalakal ang nagtalo na ang mga pamamaraan ni Darvas ay gumagana pa, at ang mga modernong mamumuhunan ay dapat pag-aralan ang kanyang libro sa 1960, "Paano Ako Gumawa ng $ 2 Milyon sa Stock Market." Basahin ang habang sinasaklaw namin ang pamamaraan ng pangangalakal ng Darvas Box.
Darvas Sino?
Ang landas na dinala ni Nicolas Darvas sa kayamanan sa stock market ay hindi pangkaraniwan. Tumakas siya sa kanyang katutubong Hungary nangunguna sa mga Nazi. Nang maglaon, nakipagtagpo siya sa kanyang kapatid na babae at nagsimula silang sumayaw ng propesyonal sa Europa pagkatapos ng WWII. Kapag hindi siya gumaganap, gumugol siya ng maraming oras sa pag-aaral sa stock market. Nakakuha siya ng pag-unawa sa katotohanan na ang mga stock ay mapanganib at ang pagkuha ng kita ay ang susi sa kayamanan.
Sinimulan ni Darvas ang kanyang karera sa pangangalakal sa haka-haka na mga pamilihan ng stock ng Canada at ang una niyang pagbili ay humantong sa isang kita na higit sa 200%. Ang kanyang paunang tagumpay ay maikli ang buhay, at ang magaspang at pagbagsak ng mga pamilihan sa Canada sa lalong madaling panahon ay nakuha ang kanyang kita, at pagkatapos ang ilan. Makalipas ang ilang taon, lumingon siya sa New York Stock Exchange at nagdala ng isang mentalidad sa pangangalakal sa merkado.
Pilosopong Pangalakal
Hindi madali ang pangangalakal sa oras na iyon. Ang pamumuhunan sa stock noong 1950s ay nangangailangan ng isang full-service broker. Ang pagbili ng mataas na kalidad, mga stock na nagbabayad ng dividend ay ang pinaka-karaniwang pilosopiya ng pamumuhunan. Mataas ang mga komisyon, at pinapaboran ng mga namumuhunan ang kita ng dibidendo sa kita ng mga kita. Dinala ni Darvas ang kanyang natatanging teoryang techno-basic sa pamumuhunan sa merkado na ito, na walang pagsasaalang-alang ng mga dibidendo at malinaw na tinukoy na mga punto ng paghinto sa pagkawala.
Upang makilala ang mga kandidato sa pangangalakal, inilapat ni Darvas ang isang natatanging pangunahing filter. Naghanap siya ng mga industriya na inaasahan niyang magagawa nang maayos sa susunod na 20 taon. Noong 1950s, ang mga electronics, missile at rocket na teknolohiya ay nabighani sa publiko ng Amerikano. Ang mga kumpanya sa mga industriya na ito ay makikinabang mula sa rebolusyonaryong bagong produkto na hahantong sa paglaki ng kita.
Sa pag-iisip sa ganitong paraan, natutunan ni Darvas mula sa kanyang pag-aaral ng kasaysayan ng stock market na maaari siyang kumita nang malaki kung maaasahan niya ang susunod na malaking bagay. Nabanggit niya sa kanyang libro na noong mga huling bahagi ng 1800s, pinamamahalaan ng mga kumpanya ng riles ang Wall Street; sa isang henerasyon mamaya ito ay mga kumpanya ng sasakyan na kumakatawan sa isang umuusbong na teknolohiya. Ang mga namumuhunan ay palaging naghahanap ng isang bago at kapana-panabik. Upang makahanap ng mga stock na may pinakamaraming potensyal, ipinahiwatig ng kanyang pananaliksik na kailangan mong hanapin ang mga industriya na may pinakamalaking potensyal.
Ang Diskarte
Mula sa isang binuo na listahan ng industriya, si Darvas ay gagawa ng isang listahan ng relo ng ilang mga stock mula sa bawat industriya. Dahil sa istraktura ng komisyon sa araw, nakatuon siya sa mas mataas na presyo ng stock. Sa mga nakapirming komisyon, ang halaga ng pangangalakal, sa isang per-share na batayan, ay mabilis na tumanggi nang tumaas ang presyo ng stock. Habang wala itong pag-aalala sa namimili ng buy-and-hold, napagtanto ni Darvas na isang mahalagang bahagi ng kanyang kita sa pangangalakal ay mawawala sa mga komisyon kung hindi siya maingat. Ang mga mamumuhunan sa modernong araw ay maaaring tumingin sa presyo ng stock bilang isang filter na nagpapahiwatig na ang kumpanya ay may katatagan - napakababang mga stock na madalas na mababa sa mga pangunahing dahilan sa mga merkado ngayon.
Gamit ang kanyang listahan ng mga kandidato sa pangangalakal, pinapanood ni Darvas ang isang palatandaan na ang stock ay handa nang ilipat. Ang tanging tagapagpahiwatig na ginamit niya ay dami, na nanonood ng mabibigat na lakas sa gitna ng kanyang maikling listahan ng mga kandidato sa pangangalakal. Kapag nakita niya ang hindi pangkaraniwang dami, makikipag-ugnay siya sa kanyang broker at humiling araw-araw na mga quote.
Naghahanap siya ng trading ng stock sa loob ng isang makitid na saklaw ng presyo, na tinukoy niya gamit ang isang set ng tumpak na mga patakaran. Ang itaas na limitasyon ay ang pinakamataas na presyo ng isang stock na naabot sa kasalukuyang pagsulong na hindi natagos nang hindi bababa sa tatlong magkakasunod na araw. Ang mas mababang limitasyon ay isang bagong tatlong-araw na mababa na gaganapin ng hindi bababa sa tatlong magkakasunod na araw.
Matapos makita ang saklaw, isasaprubahan niya ang kanyang broker sa isang order ng pagbili sa itaas lamang ng saklaw ng kalakalan at isang order ng paghinto sa pagkawala sa ibaba ng saklaw. Minsan sa isang posisyon, naipasok niya ang kanyang paghinto batay sa aksyon sa stock. Sa kanyang karanasan, ang mga kahon ay madalas na "nakasalansan, " na nangangahulugang bumubuo sila ng mga bagong pattern ng kahon habang mas mataas ang stock. Sa bawat oras na ang isang bagong pagbuo ng kahon ay nakumpleto, itinaas ni Darvas ang kanyang paghinto sa isang bahagi sa ibaba ng bagong ilalim ng bagong saklaw ng kalakalan.
Ang pag-on ng isang Kita sa Lorillard
Sa pangangalakal, ang isang larawan ay nagkakahalaga ng isang libong mga salita, at maaari nating tingnan ang isang halimbawa mula sa aklat ng Darvas upang makakuha ng isang mas malinaw na pag-unawa sa kanyang pamamaraan. Sa huling bahagi ng 1957, Darvas ay gumaganap sa Saigon, Vietnam (kasalukuyang araw na Ho Chi Minh City), at napansin ang isang dami ng spike sa Lorillard Tobacco Co (mula nang nasisipsip sa British American Tobacco plc). Sinimulan niya ang pagsunod sa stock nang malapit sa pamamagitan ng pagtatanong sa kanyang broker na simulan ang pagbibigay ng pang-araw-araw na mga quote.
A. Kinilala niya ang industriya ni Lorillard at nalaman na nagbebenta ito ng maraming sigarilyo ng Kent at Old Gold. Habang hindi isang stock ng teknolohiya, ang mga sigarilyo ay isang industriya ng paglago sa oras na ito, bago lumabas ang babala ng US Surgeon General sa bawat pack.
B. Bumili siya ng 200 pagbabahagi ng Lorillard sa 27½, dahil nasira ito sa itaas ng kahon.
C. Sa kasamaang palad, ang kanyang paghinto sa 26 ay tinamaan ng ilang araw pagkatapos ay bumalik ang presyo ng stock sa kahon.
D. Nakakakita ng patuloy na lakas na muling nakumpirma ang kanyang paniniwala na ang stock ay mas mataas, at muling binili ni Darvas ang 200 na pagbabahagi sa 28¾.
E. Tiwala sa kanyang pagpili, bumili si Darvas ng 400 na namamahagi sa 35 at 36½.
F. Ang patuloy na lakas pagkatapos ng pagbagsak noong Pebrero 1958 ay humantong sa isa pang pagbili ng 400 na pagbabahagi sa 38.
G. Upang makalikom ng pera upang bumili ng ibang stock, isinara ni Darvas ang kanyang buong posisyon sa 57, para sa kita na higit sa 60% sa halos anim na buwan. Sa pamamagitan ng paghahambing, ang Dow Jones Industrial Average ay nakakuha ng tungkol sa 7.5% sa parehong oras ng oras.
Ang simpleng pamamaraan ng Darvas na ginamit upang kumita mula sa Lorillard ay maaari ring gumana sa kasalukuyang merkado. Ngunit ngayon ang internet ay pinalitan ang telegrapo, at nagbibigay din ito ng mga real-time na quote, inaalis ang pangangailangan na maghintay na maihatid ang Barron sa Sabado ng umaga. Ang pag-spot ng mataas na dami ng breakout ay medyo simple na gawin, at posible ang mga kita tulad ng ginawa ng Darvas kung ilalapat ng mga negosyante ang kanyang diskarte sa disiplina.
Ang Bottom Line
Karamihan sa tagumpay ni Nicholas Darvas na nagmula sa kanyang kumpiyansa sa kanyang diskarte sa pangangalakal. Siya ay naging bihasa sa pamamahala ng panganib at kinuha ang kanyang kita sa talahanayan bago ang posisyon ay may pagkakataon na baligtarin.
