Ano ang Isang Instrumento ng Utang?
Ang isang instrumento ng utang ay isang tool na maaaring magamit ng isang entity upang itaas ang kapital. Ito ay isang dokumentado, nagbubuklod na obligasyon na nagbibigay ng pondo sa isang entidad bilang kapalit ng isang pangako mula sa entidad upang mabayaran ang isang tagapagpahiram o mamumuhunan alinsunod sa mga termino ng isang kontrata. Ang mga kontrata ng instrumento sa utang ay may kasamang detalyadong mga probisyon sa pakikitungo tulad ng collateral na kasangkot, ang rate ng interes, iskedyul para sa pagbabayad ng interes, at ang oras ng panahon hanggang sa kapanahunan kung naaangkop.
Ano ang mga Instrumento ng Utang?
Pag-unawa sa Mga instrumento sa Utang
Ang anumang uri ng instrumento na pangunahin na inuri bilang utang ay maaaring ituring na isang instrumento sa utang. Ang mga instrumento sa utang ay mga tool ng isang indibidwal, entity ng gobyerno, o entity ng negosyo ay maaaring magamit para sa layunin ng pagkuha ng kapital. Ang mga instrumento sa utang ay nagbibigay ng kapital sa isang entity na nangangako na gagantihan ang kapital sa paglipas ng panahon. Ang mga credit card, credit line, pautang, at mga bono ay maaaring lahat ay mga uri ng mga instrumento sa utang.
Karaniwan, ang term na instrumento ng utang ay pangunahing nakatuon sa kapital ng utang na pinalaki ng mga institusyonal na nilalang. Maaaring isama ng mga institusyong pang-institusyon ang mga gobyerno at parehong pribado at pampublikong kumpanya. Para sa mga layuning pangnegosyo sa pananalapi sa pananalapi, ang Mga Pangkalahatang Natatanggap na Mga Alituntunin sa Accounting Standards Board ng Financial Accounting Board (GAAP) at ang Mga Pamantayang Pangangangnegosyo ng International Accounting Standards Board (IFRS) ay maaaring magkaroon ng ilang mga kinakailangan para sa pag-uulat ng iba't ibang uri ng mga instrumento sa utang sa mga pahayag sa pananalapi ng isang entity.
Ang mga merkado ng pagpapalabas para sa mga itinatag na entidad ay nag-iiba nang malaki sa uri ng instrumento ng utang. Ang mga credit card at mga linya ng kredito ay isang uri ng instrumento ng utang na maaaring magamit ng isang institusyon upang makakuha ng kapital. Ang mga umiikot na linya ng utang ay karaniwang may simpleng pag-istruktura at isang solong nagpapahiram lamang. Ang mga ito ay hindi rin karaniwang nauugnay sa isang pangunahing o pangalawang merkado para sa securitization. Ang mas kumplikadong mga instrumento sa utang ay magsasangkot ng mga advanced na istruktura ng kontrata at ang paglahok ng maraming mga nagpapahiram o mamumuhunan, karaniwang namuhunan sa pamamagitan ng isang organisadong pamilihan.
Pag-istruktura ng Instrumento at Mga Uri
Ang utang ay karaniwang isang nangungunang pagpipilian para sa pagtataas ng kapital ng institusyonal dahil kasama ito ng isang tinukoy na iskedyul para sa pagbabayad at sa gayon mas mababang panganib na nagbibigay-daan para sa mas mababang bayad sa interes. Ang mga security sect ay isang mas kumplikadong uri ng instrumento ng utang na nagsasangkot ng mas malawak na pag-istruktura. Kung ang isang institusyonal na nilalang ay pipiliin ang istraktura ng utang upang makakuha ng kapital mula sa maraming mga nagpapahiram o mamumuhunan sa pamamagitan ng isang organisadong merkado ay karaniwang nailalarawan bilang isang instrumento sa seguridad sa utang. Ang mga instrumento sa seguridad sa utang ay kumplikado, advanced na mga instrumento sa utang na nakabalangkas para sa pagpapalabas sa maraming mga namumuhunan. Ang ilan sa mga pinakakaraniwang instrumento sa seguridad sa utang ay kinabibilangan ng: Mga kayamanan ng US, mga bono sa munisipalidad, at mga bono sa korporasyon. Inisyu ng mga entidad ang mga instrumento sa seguridad sa utang dahil ang pagpapalabas ng pagpapalabas ay nagbibigay-daan para makuha ang kapital mula sa maraming mamumuhunan. Ang mga Seguridad sa utang ay maaaring nakaayos sa alinman sa panandaliang o pangmatagalang pagkahinog. Ang mga panandaliang seguridad ng utang ay binabayaran sa mga namumuhunan at isinara sa loob ng isang taon. Ang pangmatagalang seguridad ng utang ay nangangailangan ng mga pagbabayad sa mga namumuhunan nang higit sa isang taon. Karaniwang istraktura ng mga entity ang mga handog ng seguridad sa utang para sa mga pagbabayad mula sa isang buwan hanggang 30 taon.
Nasa ibaba ang isang pagkasira ng ilan sa mga pinakakaraniwang instrumento sa seguridad ng utang na ginagamit ng mga entidad upang itaas ang kapital.
Ang mga Treasury ng US ay dumating sa maraming mga form na ipinapahiwatig sa curve ng ani ng Treasury ng US. Ang Treasury ng US ay nag-isyu ng mga instrumento sa seguridad sa utang na may isang buwan, dalawa-buwan, tatlong buwan, anim na buwan, isang taon, dalawang taon, tatlong taon, limang taon, pitong taon, 10-taon, 20- taon, at 30-taong pagkahinog. Ang bawat isa sa mga handog na ito ay isang instrumento sa seguridad ng utang na inaalok ng pamahalaan ng US sa buong publiko para sa layunin na itaas ang kapital upang pondohan ang gobyerno.
Ang mga bono sa munisipalidad ay isang uri ng instrumento sa seguridad ng utang na inisyu ng mga ahensya ng gobyernong US para sa layunin ng pagpopondo ng mga proyekto sa imprastruktura. Ang mga namumuhunan sa security security ng munisipalidad ay pangunahin sa mga namumuhunan sa institusyonal tulad ng kapwa pondo.
Ang mga bono sa korporasyon ay isang uri ng seguridad sa utang ang isang entity ay maaaring istraktura upang itaas ang kapital mula sa buong pampublikong pamumuhunan. Ang mga namumuhunan sa magkaparehong pondo ng institusyon ay karaniwang ilan sa mga pinakatanyag na namumuhunan ng corporate bond ngunit ang mga indibidwal na may pag-access sa broker ay maaari ring magkaroon ng pagkakataon na mamuhunan sa corporate bond issuance. Ang mga bono sa korporasyon ay mayroon ding aktibong pangalawang merkado na ginagamit ng parehong mga indibidwal at institusyonal na namumuhunan.
Ang mga kumpanya ay nag-istruktura ng mga bono sa corporate na may iba't ibang mga pagkahinog. Ang pag-istruktura ng kapanahunan ng isang corporate bond ay isang nakakaimpluwensya na kadahilanan sa rate ng interes na inaalok ng bono.
Mayroon ding iba't ibang mga alternatibong nakabalangkas na mga produkto ng seguridad ng utang sa merkado, na pangunahing ginagamit bilang mga instrumento sa seguridad ng utang ng mga institusyong pampinansyal. Kasama sa mga handog na ito ang isang bundle ng mga ari-arian na inilabas bilang isang seguridad sa utang. Ang mga institusyong pampinansyal o ahensya sa pananalapi ay maaaring pumili upang ibalot ang mga produkto mula sa kanilang sheet ng balanse sa isang nag-aalok ng instrumento sa seguridad ng utang. Bilang isang instrumento sa seguridad, ang pag-aalok ay nagtataas ng kapital para sa institusyon habang pinaghiwalay din ang mga bundle assets.
Mga Key Takeaways
- Ang anumang uri ng instrumento na pangunahin na inuri bilang utang ay maaaring isaalang-alang ng isang instrumento sa utang.Ang instrumento ng utang ay isang tool na maaaring magamit ng isang nilalang upang itaas ang kapital.Ang mga pagkakaroon ay may kakayahang umangkop sa mga instrumento ng utang na ginagamit nila at kung paano nila napipili ang pagbuo ng mga ito.
