Talaan ng nilalaman
- Rt ng Serbisyo ng Saklaw ng Utang
- Formula at Pagkalkula ng DSCR
- Kinakalkula ang DSCR Gamit ang Excel
- Ano ang Sinasabi sa iyo ng DSCR?
- Real-World na Paggamit ng DSCR
- Ratio ng Saklaw ng interest kumpara sa DSCR
- Mga Limitasyon ng DSCR
Ano ang Rt-Service Coverage Ratio - DSCR?
Sa pinansya sa korporasyon, ang ratio ng saklaw ng serbisyo ng serbisyo sa utang (DSCR) ay isang pagsukat ng cash flow na magagamit upang magbayad ng mga kasalukuyang obligasyon sa utang. Ang ratio ay nagsasaad ng kita ng operating operating bilang isang maramihang mga obligasyon sa utang na nararapat sa loob ng isang taon, kabilang ang interes, punong-guro, paglubog-pondo at pagbabayad sa pag-upa.
Sa pananalapi ng gobyerno, ito ang bilang ng mga kita sa pag-export na kinakailangan upang matugunan ang taunang interes at pangunahing pagbabayad sa mga panlabas na utang. Sa personal na pananalapi, ito ay isang ratio na ginagamit ng mga opisyal ng pautang sa bangko upang matukoy ang mga pautang sa pag-aari ng kita.
Sa bawat kaso, ang ratio ay sumasalamin sa kakayahang mag-utang sa serbisyo na ibinigay ng isang partikular na antas ng kita.
Mga Key Takeaways
- Ang DSCR ay isang sukatan ng cash flow na magagamit upang magbayad ng kasalukuyang mga obligasyon sa utang.DSCR ay maaaring magamit sa pagsusuri ng mga kumpanya, proyekto, o mga indibidwal na nagpapahiram.Ang minimum na DSCR ng isang tagapagpahiram ay hihilingin depende sa mga kondisyon ng macroeconomic. Kung ang ekonomiya ay lumalaki, ang mga nagpapahiram ay maaaring higit na mapagpatawad sa mas mababang mga ratios.
Formula at Pagkalkula ng DSCR
Ang pormula para sa ratio ng serbisyo ng saklaw ng utang ay nangangailangan ng netong kita ng operating at kabuuang serbisyo ng utang ng entidad. Ang netong kita ng operating ay isang kita ng isang kumpanya, minus ang mga gastos sa operasyon nito, hindi kasama ang mga buwis at bayad sa interes. Madalas itong itinuturing na katumbas ng kita bago ang interes at buwis (EBIT).
DSCR = Kabuuan ng Serbisyo ng UtangNga Operating Kita kung saan: Net Operating Kita = Kita (kita) − COECOE = Ang ilang mga gastos sa operatingTotal Debt Service = Kasalukuyang mga obligasyon sa utang
Ang Rt-Service Coverage Ratio (DSCR)
Ang ilang mga kalkulasyon ay kinabibilangan ng mga di-operating na kita sa EBIT, gayunpaman, na hindi kailanman ang kaso para sa kita ng net operating. Bilang isang tagapagpahiram o mamumuhunan sa paghahambing ng iba't ibang mga kredito ng kredito ng kumpanya - o isang tagapamahala na naghahambing ng iba't ibang mga taon o quarters - mahalaga na mag-aplay ng pare-pareho na pamantayan kapag kinakalkula ang DSCR. Bilang isang borrower, mahalagang mapagtanto na maaaring kalkulahin ng mga nagpapahiram ang DSCR sa bahagyang magkakaibang paraan.
Ang kabuuang serbisyo ng utang ay tumutukoy sa kasalukuyang mga obligasyon sa utang, nangangahulugang anumang interes, punong-guro, paglubog-pondo at pagbabayad sa pagpapaupa na dapat bayaran sa darating na taon. Sa isang sheet ng balanse, kasama nito ang panandaliang utang at ang kasalukuyang bahagi ng pangmatagalang utang.
Ang mga buwis sa kita ay nakakumpleto ang mga kalkulasyon ng DSCR dahil ang mga pagbabayad ng interes ay maaaring mabawas sa buwis, habang ang mga pangunahing pagbabayad ay hindi. Ang isang mas tumpak na paraan upang makalkula ang kabuuang serbisyo ng utang ay samakatuwid ay makalkula:
TDS = (Interes × (1 − Rate ng Buwis)) + Pangunahin: TDS = Kabuuang serbisyo ng utang
Kinakalkula ang DSCR Gamit ang Excel
Upang lumikha ng isang dynamic na formula ng DSCR sa Excel, hindi mo lamang tatakbo ang isang equation na naghahati sa netong kita ng operating sa pamamagitan ng serbisyo sa utang. Sa halip, pipiliin mo ang dalawang sunud-sunod na mga cell, tulad ng A2 at A3, "Net Operating Income" at "Serbisyo ng Utang." Pagkatapos, malapit sa mga nasa B2 at B3, ilalagay mo ang kani-kanilang mga numero mula sa pahayag ng kita.
Sa isang hiwalay na cell, magpasok ng isang pormula para sa DSCR na gumagamit ng mga cell na B2 at B3 kaysa sa aktwal na mga halaga ng numero (halimbawa, B2 / B3).
Kahit na para sa isang pagkalkula ng simple, mas mahusay na iwanan ang isang pabago-bagong pormula na maaaring nababagay at awtomatikong kinakalkula. Ang isa sa mga pangunahing dahilan upang makalkula ang DSCR ay upang ihambing ito sa iba pang mga kumpanya sa industriya, at ang mga paghahambing na ito ay mas madaling tumakbo kung maaari mo lamang isaksak ang mga numero at pumunta.
Ano ang Sinasabi sa iyo ng DSCR?
Lenders ay regular na masuri ang isang DSCR ng borrower bago gumawa ng utang. Ang isang DSCR na mas mababa sa 1 ay nangangahulugang negatibong daloy ng cash, na nangangahulugang ang borrower ay hindi makakapagtakip o magbayad ng mga kasalukuyang obligasyong pang-utang nang hindi gumuhit sa labas ng mga mapagkukunan - nang walang, sa diwa, nanghihiram ng higit pa.
Halimbawa, ang DSCR ng.95 ay nangangahulugang mayroong sapat na netong kita ng operating upang sakupin ang 95% ng mga taunang pagbabayad sa utang. Sa konteksto ng personal na pananalapi, ito ay nangangahulugan na ang nangutang ay kailangang suriin sa kanyang personal na pondo bawat buwan upang mapanatili ang proyekto. Sa pangkalahatan, ang mga nagpapahiram ay sumimangot sa negatibong cash flow, ngunit pinapayagan ng ilan kung ang borrower ay may malakas na mapagkukunan sa labas ng kita.
Kung ang ratio ng saklaw ng serbisyo ng utang ay malapit sa 1, sabihin ang 1.1, ang entidad ay mahina, at ang isang menor de edad na pagtanggi sa daloy ng cash ay maaaring magawang serbisyo sa utang nito. Ang mga nagpapahiram ay maaaring sa ilang mga kaso ay nangangailangan na ang borrower ay mapanatili ang isang tiyak na minimum na DSCR habang ang utang ay natitirang. Ang ilang mga kasunduan ay isasaalang-alang ang isang borrower na bumagsak sa ibaba ng minimum na maging default. Karaniwan, ang isang DSCR na higit sa 1 ay nangangahulugang ang nilalang - kung ang isang tao, kumpanya o pamahalaan - ay may sapat na kita upang mabayaran ang kasalukuyang mga obligasyon sa utang.
Ang pinakamababang DSCR ng isang tagapagpahiram ay hihiling ay maaaring depende sa mga kondisyon ng macroeconomic. Kung ang ekonomiya ay lumalaki, ang credit ay mas madaling magamit, at ang mga nagpapahiram ay maaaring higit na mapagpatawad sa mga mas mababang ratios. Ang isang malawak na pagkahilig na magpahiram sa mga hindi gaanong kwalipikadong mga nangungutang ay, maaaring, makakaapekto sa katatagan ng ekonomiya, gayunpaman, tulad ng nangyari na humantong sa krisis sa pananalapi sa 2008. Ang mga nanghihiram sa subprime ay nakakuha ng kredito, lalo na sa mga pagpapautang, na may kaunting pagsisiyasat. Nang magsimulang default ang mga nangungutang na ito, gumuho ang mga institusyong pinansyal na pinansyal ang mga ito.
Real-World na Paggamit ng DSCR
Sabihin nating isang developer ng real estate ay naghahanap upang makakuha ng isang pautang sa mortgage mula sa isang lokal na bangko. Ang tagapagpahiram ay nais na kalkulahin ang DSCR upang matukoy ang kakayahan ng developer na humiram at bayaran ang kanyang utang dahil ang mga pag-aarkila sa pag-upa na binuo niya ay kumikita.
Ipinapahiwatig ng developer na ang kanyang netong kita sa operating ay magiging $ 2, 150, 000 bawat taon at tala ng nagpapahiram na ang serbisyo sa utang ay $ 350, 000 bawat taon. Sa gayon, ang DSCR ay maaaring kalkulahin bilang 6.14x, na nangangahulugang ang borrower ay maaaring masakop ang kanyang serbisyo sa utang nang higit sa anim na beses sa paglipas ng naibigay ang kanyang kita sa operating.
DSCR = $ 350, 000 $ 2, 150, 000 = 6.14
Ratio ng Saklaw ng interest kumpara sa DSCR
Ang ratio ng saklaw ng interes ay nagsisilbi upang masukat ang halaga ng equity ng isang kumpanya kumpara sa dami ng interes na dapat bayaran nito sa lahat ng mga utang sa isang naibigay na tagal. Ito ay ipinahayag bilang isang ratio at madalas na nakalkula sa taunang batayan.
Upang makalkula ang ratio ng saklaw ng interes, hatiin lamang ang mga kinita bago ang interes at buwis (EBIT) para sa itinatag na panahon sa pamamagitan ng kabuuang bayad sa interes na nararapat para sa parehong panahon. Ang EBIT na madalas na tinatawag na net operating income o kita ng operating ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagbabawas ng overhead at operating gastos, tulad ng upa, gastos ng mga kalakal, kargamento, sahod, at mga utility, mula sa kita. Ang numero na ito ay sumasalamin sa halaga ng cash na magagamit pagkatapos ng pagbabawas ng lahat ng mga gastos na kinakailangan upang mapanatili ang negosyo.
Ang mas mataas na ratio ng EBIT sa mga pagbabayad ng interes, mas matatag sa pananalapi ng kumpanya. Ang panukat na ito ay isinasaalang-alang lamang ang mga pagbabayad ng interes at hindi mga pagbabayad na ginawa sa mga pangunahing balanse ng utang na maaaring hinihiling ng mga nagpapahiram.
Ang ratio ng serbisyo sa pagsaklaw ng utang ay bahagyang mas malawak. Sinusuri ng panukat na ito ang kakayahan ng isang kumpanya upang matugunan ang pinakamababang bayad ng punong-guro at interes nito, kasama ang mga pagbabayad ng paglubog ng pondo, para sa isang naibigay na tagal. Upang makalkula ang DSCR, ang EBIT ay nahahati sa kabuuang halaga ng mga bayad sa punong-guro at interes na kinakailangan para sa isang naibigay na panahon upang makakuha ng netong kita sa operating (NOI). Dahil isinasaalang-alang nito ang mga pangunahing pagbabayad bilang karagdagan sa interes, ang DSCR ay isang bahagyang mas matatag na tagapagpahiwatig ng fitness fitness ng isang kumpanya.
Sa alinmang kaso, ang isang kumpanya na may ratio na mas mababa sa 1 ay hindi nakakagawa ng sapat na kita upang masakop ang pinakamababang gastos sa utang. Sa mga tuntunin ng pamamahala ng negosyo o pamumuhunan, ito ay kumakatawan sa isang napaka peligro na pag-asam dahil kahit na ang isang maikling panahon ng mas mababang-kaysa-average na kita ay maaaring mag-spell ng kalamidad.
Mga Limitasyon ng DSCR
Ang isang limitasyon ng ratio ng saklaw ng interes ay ang katunayan na hindi ito malinaw na isinasaalang-alang ang kakayahan ng firm na bayaran ang mga utang nito. Karamihan sa mga pangmatagalang isyu sa utang ay naglalaman ng mga probisyon para sa pag-amortisasyon kasama ang mga dolyar na kasangkot na maihahambing sa pangangailangan ng interes, at ang kabiguan na matugunan ang pangangailangan sa paglubog ng pondo ay isang gawa ng default na maaaring pilitin ang firm sa pagkalugi. Ang isang ratio na sumusubok na masukat ang kakayahan ng pagbabayad ng isang firm ay ang nakapirming ratio ng saklaw ng singil.
