Ano ang isang Benchmark Bond?
Ang isang benchmark bond ay isang bono na nagbibigay ng isang pamantayan laban sa kung saan ang pagganap ng iba pang mga bono ay maaaring masukat. Ang mga bono ng pamahalaan ay halos palaging ginagamit bilang mga benchmark bond.
Ang isang benchmark bond ay tinutukoy din bilang isang benchmark na isyu o isyu sa bellweter.
Paano gumagana ang Benchmark Bonds
Ang Benchmark equity, tulad ng S&P 500 o Dow Jones Industrial Average (DJIA), ay ginagamit upang subaybayan ang pagganap ng mga stock ng kumpanya sa mga merkado. Ang mga namumuhunan sa stock ay maaaring magpatakbo ng isang paghahambing ng mga pagbabahagi ng isang kumpanya na may katulad na equity sa benchmark upang maunawaan kung anong antas ang ginampanan ng mga kumpanya. Ang konsepto ng isang benchmark bond ay katulad ng benchmark equity, ngunit ang isang benchmark bond ay gumagana sa isang bahagyang magkakaibang paraan.
Mahalaga, ang benchmark bond ay isang seguridad na ang mga presyo ng iba pang mga bono ay gumanti sa. Ang mga namumuhunan sa bono at mga tagapamahala ng pondo ay gumagamit ng benchmark bond bilang isang yardstick para sa pagsukat ng pagganap ng bono at upang maunawaan kung ano ang rate ng pagbabalik sa demand na labis sa benchmark return. Para sa isang paghahambing na maging angkop at kapaki-pakinabang, ang benchmark at ang bono ay sinusukat laban dito dapat magkaroon ng maihahambing na pagkatubig, laki ng isyu, at mga kupon. Halimbawa, ang 10-taong bono ng Treasury ng US ay kadalasang ginagamit bilang isang benchmark para sa 10-taong bono sa merkado. Dahil ang mga security secury ay itinuturing na hindi peligrosong pamumuhunan na ginagarantiyahan ng buong pananampalataya at kredito ng gobyernong US, ang mga security na ito ay nag-aalok ng isang walang panganib na pagbabalik. Ang isang mamumuhunan na nais na masukat ang pagbabalik para sa isang 10-taong corporate bond, na malamang ay may higit na panganib kaysa sa isang bono ng gobyerno, ay ihahambing ang ani sa 10-taong Treasury bond. Kung ang ani sa isang 10-taong T-bond ay pupunta sa 2.85%, ang mamumuhunan ay hihilingin ng isang premium na peligro sa itaas ng 2.85% mula sa mga nagbigay ng corporate bond.
Mas partikular, ang benchmark bond ay ang pinakabagong isyu sa loob ng isang naibigay na kapanahunan. Habang ang mga katangian ng bono ay natutukoy ang pasya tungkol sa kung ano ang equity na isama bilang isang benchmark ay ginawa ng isang komite na sumusunod sa malawak na mga patakaran tungkol sa mga operasyon ng mga kumpanya na kinakatawan ng isang benchmark index, kabilang ang isang benchmark bond o pinapalitan ang isang benchmark bond sa isa pa. Kasama sa mga katangian ang petsa ng kapanahunan, rating ng kredito, laki ng isyu, at pagkatubig. Ang isang bono na nakakatugon sa nakasaad na pamantayan ay kasama bilang isang benchmark. Bilang karagdagan, sa petsa ng pagbalanse, na maaaring baguhin ang mga nasasakupang index ng bono, ang mga bono ay hindi na nakakatugon sa mga pamantayan sa index ay aalisin, at anumang mga bagong bono na nakakatugon sa mga pamantayan ay idadagdag.
Halimbawa, ang Treasury, halimbawa, mga isyu at muling pag-isyu ng 5-taong bono, na ginamit bilang isang benchmark bond para sa 5-taong bono, sa isang madalas na batayan. Sa pagdaan ng mga buwan at taon, ang 5-taong petsa ng pagkulang sa bono ay bumabawas sa 4.5, 4, 3.8, 3.7, 3 taon, at iba pa, hanggang sa maabot ang petsa ng kapanahunan nito. Gayunpaman, sa isang normal na kapaligiran sa rate ng interes, ang mga bono ay bumababa habang ang bono ay papalapit sa kapanahunan. Sa bisa nito, ang mga mas matagal na bono ay may mas mataas na ani kaysa sa mga mas maikli na term na mga bono. Samakatuwid, ang isang benchmark na papalapit sa kapanahunan ay pahalagahan sa sunud-sunod na mas mababang ani. Upang maibalik ang ani, maglabas ang gobyerno ng isa pang 5-taong bono. Ang pinakahuling isyu ay papalit sa mas matandang isyu bilang benchmark bond para sa 5-taong bono.
