Inaasahang Pagbabalik kumpara sa Standard Deviation: Isang Pangkalahatang-ideya
Inaasahang pagbabalik at karaniwang paglihis ay dalawang istatistikal na mga hakbang na maaaring magamit upang pag-aralan ang isang portfolio. Ang inaasahang pagbabalik ng isang portfolio ay ang inaasahang halaga ng mga pagbabalik na maaaring makabuo ng isang portfolio, samantalang ang karaniwang paglihis ng isang portfolio ay sumusukat sa halaga na bumalik sa paglihis mula sa kahulugan nito.
Mga Key Takeaways
- Kinakalkula ng inaasahang pagbabalik ang ibig sabihin ng isang inaasahang pagbabalik batay sa bigat ng mga ari-arian sa isang portfolio at ang kanilang inaasahang pagbabalik. Isinasaalang-alang ng karaniwang paglihis ang inaasahang ibig sabihin ng pagbabalik, at kinakalkula ang paglihis mula rito. Ang isang mamumuhunan ay gumagamit ng isang inaasahang pagbabalik sa forecast, at karaniwang paglihis upang matuklasan kung ano ang mahusay na gumaganap at kung ano ang hindi maaaring maging.
Inaasahang Pagbabalik
Ang inaasahang pagbabalik ay sumusukat sa ibig sabihin, o inaasahang halaga, ng pagbabahagi ng posibilidad ng pagbabalik ng pamumuhunan. Ang inaasahang pagbabalik ng isang portfolio ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagpaparami ng bigat ng bawat pag-aari sa pamamagitan ng inaasahang pagbabalik at pagdaragdag ng mga halaga para sa bawat pamumuhunan.
Halimbawa, ang isang portfolio ay may tatlong pamumuhunan na may timbang na 35% sa asset A, 25% sa asset B at 40% sa asset C. Ang inaasahang pagbabalik ng asset A ay 6%, ang inaasahang pagbabalik ng asset B ay 7%, at ang inaasahang pagbabalik ng asset C ay 10%. Samakatuwid, ang inaasahang pagbabalik ng portfolio ay 7.85% (35% * 6% + 25% * 7% + 40% * 10%).
Ito ay karaniwang nakikita sa pondo ng halamang-singaw at mga tagapamahala ng pondo ng isa't isa, na ang pagganap sa isang partikular na stock ay hindi mahalaga tulad ng kanilang pangkalahatang pagbabalik para sa kanilang portfolio.
Karaniwang lihis
Sa kabaligtaran, ang karaniwang paglihis ng isang portfolio ay sumusukat kung magkano ang pagbabalik ng pamumuhunan na lumihis mula sa ibig sabihin ng posibilidad na pamamahagi ng mga pamumuhunan. Ang karaniwang paglihis ng isang portfolio ng dalawang asset ay kinakalkula sa pamamagitan ng pag-squaring ng bigat ng unang pag-aari at pinarami ito sa pamamagitan ng pagkakaiba-iba ng unang pag-aari, na idinagdag sa parisukat ng bigat ng pangalawang pag-aari, na pinarami ng pagkakaiba-iba ng pangalawang pag-aari.
Pagkatapos, idagdag ang halagang ito sa 2 na pinarami ng bigat ng unang pag-aari at pangalawang pag-aari na pinarami ng covariance ng mga nagbabalik sa pagitan ng una at pangalawang mga pag-aari. Sa wakas, kunin ang parisukat na ugat ng halagang iyon, at ang standard na paglihis ng portfolio ay kinakalkula.
Ang inaasahang pagbabalik ay hindi ganap, dahil ito ay isang projection at hindi isang natanto na pagbabalik.
Halimbawa, isaalang-alang ang isang portfolio ng dalawang asset na may pantay na timbang, mga pagkakaiba-iba ng 6% at 5%, ayon sa pagkakabanggit, at isang covariance na 40%. Ang karaniwang paglihis ay matatagpuan sa pamamagitan ng pagkuha ng parisukat na ugat ng pagkakaiba-iba. Samakatuwid, ang standard na paglihis ng portfolio ay 16.6% (√ (0.5² * 0.06 + 0.5² * 0.05 + 2 * 0.5 * 0.5 * 0.4 * 0.0224 * 0.0245)).
Ang standard na paglihis ay kinakalkula, katulad ng inaasahang pagbabalik, upang hatulan ang natanto na pagganap ng isang manager ng portfolio. Sa isang malaking pondo na may maraming mga tagapamahala na may iba't ibang mga istilo ng pamumuhunan, ang isang CEO o manager ng head portfolio ay maaaring makalkula ang panganib ng patuloy na pag-empleyo ng isang portfolio manager na lumihis na masyadong malayo sa ibig sabihin sa isang negatibong direksyon. Maaari rin itong pumunta sa iba pang paraan, at ang isang manager ng portfolio na umuunlad sa kanilang mga kasamahan at ang merkado ay maaaring madalas na asahan ang isang mabibigat na bonus para sa kanilang pagganap.
