Talaan ng nilalaman
- Ano ang Sinasabi ng Pananaliksik
- Ang Suliranin Sa Empiricism
- Mga teorya
Sa kabila ng pinakamahusay na pagsisikap ng maraming lubos na sanay na ekonomista at mga espesyalista sa merkado, walang malawak na pinagkasunduan tungkol sa kung paano, o kahit na, ang panahon ay nakakaapekto sa pagganap ng stock market.
Tila kagaya na dapat magkaroon ito ng ilang epekto, dahil ang lagay ng panahon ay isang hindi kapani-paniwala na kababalaghan mula sa kung saan ang mga negosyante ay hindi ganap na nakahiwalay. Sa kabilang banda, walang malinaw, lohikal na dahilan upang asahan na ang ulan sa Wall Street o isang bagyo sa Mexico ay dapat na sistematikong baguhin ang mga pagpapahalaga o pag-asa sa negosyante. Sa huli ito ay isang kagiliw-giliw na tanong, ngunit ang isa na ang pinansiyal na ekonomiya ay hindi talagang kagamitan upang sagutin.
Mga Key Takeaways
- Kapag bumagsak ang merkado kasunod ng isang kaganapan sa panahon tulad ng isang bagyo o pagbagsak, sinabi ng ilang tao na sisihin ito sa lagay ng panahon.Property pinsala, pinsala, o nawala na benta dahil sa pagsasara ng negosyo o mga mamimili na pumili upang manatili sa bahay ay madalas na ang mga salarin na nakilala na link inclement ng panahon sa hindi magandang pagganap sa merkado.Pananaliksik ng pananalapi, gayunpaman, ay gumagawa ng halo-halong mga resulta - kasama ang ilang mga pag-aaral na nagpapakita ng gayong link sa pagitan ng panahon at stock, at iba pa na hindi nagpapakita ng gayong link.
Ano ang Sinasabi ng Pananaliksik
Bilang isang praktikal na bagay, hindi mahirap subukan ang ugnayan sa pagitan ng pagganap ng stock market at data pattern ng panahon. Ang mga meteorologist at climatologist ay nagbigay ng tsart sa lahat mula sa average na sikat ng araw hanggang sa mga alon ng karagatan, at ang pagganap ng stock market ay isang bagay sa publiko na tala.
Sinusubukan ng trick ang tamang data upang maihambing. Ang mga pag-aaral na sinuri ng mga kaibigan ay may pagkakaiba-iba at magkasalungat na mga resulta. Ang isang kamakailan-lamang at sikat na halimbawa ay ang "Weather-Induced Mood, Institutional Investors, at Stock Returns, " na lumabas mula sa Case Western Reserve University sa Cleveland noong 2014. Natagpuan na ang medyo mga araw na cloudier ay nadagdagan ang napansin na overpricing sa mga indibidwal na stock at, kasunod, pinangunahan sa higit na pagbebenta ng mga institusyon.
"Ang Pagbabalik ng Stock at ang Weather Effect" ay nai-publish sa Journal of Financial Economics noong 1980. Tila nakakita ito ng napakalaking kadahilanan ng epekto, 3.72, sa ilalim ng tinukoy bilang isang "hypothesis ng oras ng kalendaryo." Gayunpaman, natagpuan ang karagdagang pagsusuri na ang panahon ay isang mas maliit na variable na mahuhula kaysa kung ang araw ng pangangalakal ay isang Lunes.
Ang isa pang pag-aaral, "Stocks at ang Panahon: Isang Ehersisyo sa Pagmimina ng Data o Isa pang Capital Market Anomaly?" lumitaw sa Empirical Economics noong 1997. Sinubukan ng pag-aaral na ito na kopyahin ang isang pag-aaral noong 1993 na nagpakita na ang mga presyo ng stock ay "sistematikong apektado ng panahon." Ang pag-aaral noong 1997 ay hindi maaaring tanggihan ang null hypothesis, sa huli ay "" na walang sistematikong relasyon na umiiral."
Ang Suliranin Sa Empiricism
Ang pamamaraang pang-agham ay gumagana nang kamangha-mangha sa pisika o kimika, kung saan kinokontrol ang mga independiyenteng pagsusuri at ang mga variable ay ihiwalay, ngunit walang sinuman ang maaaring magpatakbo ng mga kinokontrol na pagsubok sa ekosistema o sa pandaigdigang ekonomiya. Ang mga system ay masyadong malaki upang kopyahin at masyadong monstrously kumplikado upang lubos na maunawaan. Ang data ay may mga limitasyon nito, at ang pinakamahusay na isang analyst ng merkado ay maaaring asahan para sa pagpapakita ng ugnayan, hindi kadahilanan.
Karamihan sa mga modelong sanhial sa ekonomiya o agham sa kapaligiran ay batay sa regresyon. Ang mga modelo ay dapat tukuyin kung aling mga kadahilanan ang tila may kaugnayan o hindi nauugnay, at kailangan nilang magkaroon ng maaasahan at maihahambing na data sa lahat ng mga nauugnay na kadahilanan. Kailangan din nilang timbangin ang mga nauugnay na variable at magdagdag ng mga kontrol para sa posibleng katiwalian o mga bias. Marami sa mga modelong ito ay sopistikado at matematika na maganda, ngunit hindi nila tumpak na account para sa bawat potensyal.
Mga teorya
Ang isang makatwirang teorya tungkol sa lagay ng panahon at Wall Street ay nagmumungkahi na ang malubhang panahon ay nakakagambala sa mga proseso ng negosyo, mga kadena ng supply at paggalaw ng consumer, bukod sa iba pang mga kadahilanan. Sa katunayan, ang pinansiyal na media ay madalas na sinisisi ang isang tamad na quarter ng gross domestic product (GDP) na paglago o pagganap sa stock market sa mga problema sa panahon. Kahit na isang tanyag na ideya, hindi lahat ay sumasang-ayon.
Ang isang nag-aalinlangan ay si Gemma Godfrey, pinuno ng diskarte sa pamumuhunan sa Brooks Macdonald, na nagsabing "ang mga merkado ay insulated" mula sa mga problema sa panahon. "Na-presyo ito ng mga merkado sa gayon ay nagkaroon ng kaunting reaksyon sa mga merkado… at hindi gaanong baligtad kapag ang init ng panahon." Marami ang sumasang-ayon sa kanya, na pinagtutuunan na ang mga meteorologist ay sapat na ngayon na ang mga merkado ay maaaring maasahan ang pagbabagu-bago nang maaga.
Ang isang alternatibong teorya, isang pagkawala ng pananalapi sa pag-uugali, ay nagsasabi na ang lagay ng panahon ay malinaw na nakakaapekto sa kalooban, at ang mood ay malinaw na nakakaapekto sa pag-uugali ng mamumuhunan. Ang link na ito ay lilitaw tulad ng isang mahusay na argumento para sa pagbabalik ng naiimpluwensyang stock ng panahon, ngunit marahil hindi ito kasing lakas ng mga proponents nito na tunog.
Halimbawa, hindi sapat upang ipakita na nakakaapekto ang lagay ng panahon; dapat itong ipakita na nakakaapekto ang panahon sa kalooban sa mga paraan na nagbabago sa paggawa ng desisyon tungkol sa mga transaksyon sa seguridad (o, bilang kahalili, ang mga gawi sa pag-save at paggastos kung saan naiiba ang dami ng security). Sa kabila ng maraming pag-aaral sa lugar na ito, ang mga ekonomista ay wala talagang mga sagot.
Ang isa sa naturang pag-aaral, na isinagawa sa pagitan ng 2009 at 2011 sa Borsa Istanbul Stock Market sa Turkey, ay natagpuan na ang pag-uugali ng mamumuhunan ay hindi naapektuhan ng maaraw na mga araw, overcast na araw o tagal ng sikat ng araw, ngunit malamang naapektuhan ito ng "antas ng kadiliman at temperatura."
Ang isang iba't ibang pag-aaral ng UC Berkeley, na inilathala sa Undergraduate Economic Review noong 2011, ay nagtapos na "ang sikat ng araw na nakakaapekto sa kalooban at kalooban ay maaaring humuhubog sa pag-uugali" at nakahanap ng isang "makabuluhang ugnayan" sa pagitan ng sikat ng araw at mga presyo ng stock sa nagdaang kalahating siglo.
Ang isang pag-aaral ay hindi nakakahanap ng epekto mula sa maaraw na mga araw sa Turkey, ngunit ang isang nakikipagkumpitensya sa pag-aaral ay nagtatalakay na ang sikat ng araw ay nakakaapekto sa pagganap sa Wall Street. Posible sa teoryang posible na ang sikat ng araw ay nakakaapekto sa mga mangangalakal ng Turko naiiba kaysa sa mga New Yorkers, ngunit ang higit na makatuwirang konklusyon ay ang ekonomikong nakabatay sa regresyon na batay sa modelo ay hindi talagang handa upang hawakan ang isang masalimuot na relasyon ng sanhi.
