Ano ang teorem ng Mutual Fund?
Ang teorem ng kapwa pondo ay isang diskarte sa pamumuhunan na nagmumungkahi ng paggamit ng mga pondo ng kapwa eksklusibo sa isang portfolio para sa pag-iiba at pag-optimize ng mean-variance.
Isang Panimula Sa Mga Pondo ng Mutual
Pag-unawa sa Teorema ng Mutual Fund
Iminumungkahi ng theorem ng mutual fund ang paggamit ng mga pamumuhunan sa kapwa pondo para sa pagbuo ng isang komprehensibong portfolio. Ang mutual teorem ng pondo ay ipinakilala ni James Tobin na nagtatrabaho sa tabi ni Harry Markowitz mula 1955 hanggang 1956 sa Cowles Foundation sa Yale University. Ang mutual teorem ng pondo ay sumusunod sa mga simulain ng teorya ng modernong portfolio, na pinag-aralan ni Markowitz sa Cowles Foundation. Natanggap ni Markowitz ang Nobel Memorial Prize sa Economic Sciences noong 1990 para sa kanyang trabaho sa modernong teorya ng portfolio.
Ang isang portfolio ng mga pondo ng magkasama ay nagbibigay ng higit na mas malaking peligro sa peligro mula sa pag-iiba habang nagbibigay ng pagkakalantad sa mga mamumuhunan sa iba't ibang pamumuhunan.
Teorya ng Modernong Portfolio
Ipinapaliwanag ng mutual fund theorem ang kahalagahan ng pag-iiba sa isang portfolio at naglalarawan kung paano ito malimitahan ang peligro ng portfolio. Ang mean-variance optimization na ipinakita ng Harry Markowitz ang bumubuo ng batayan para sa teorema. Dahil sa pag-optimize ng mean-variance mula sa mga modernong diskarte sa teorya ng portfolio, maaaring makilala ng isang mamumuhunan ang pinakamainam na paglalaan sa isang portfolio.
Mga Key Takeaways
- Ang teorem ng pondo ng Mutual ay isang diskarte na ginamit upang makabuo ng isang sari-saring portfolio na may lamang mga pondo sa isa't isa. Ang teorem ay nag-subscribe sa teorya ng modernong portfolio, kung saan ang pag-iba ay maaaring limitahan ang peligro ng portfolio.Ang teorema ng kapwa ng pondo ng mutual ay nagbibigay-daan sa mga namumuhunan sa tsart ng isang mahusay na hangganan upang makilala ang isang pinakamainam na alokasyon.
Gamit ang isang uniberso ng pamumuhunan, ang isang mamumuhunan ay maaaring magpa-tsart ng isang mahusay na hangganan at kilalanin ang pinakamainam na mga alokasyong itinuro ng linya ng pamilihan ng kapital para sa pamumuhunan. Ang linya ng kabisera ng kapital ay itinayo bilang isang uri ng landas ng glide kung saan ang mga namumuhunan ay maaaring pumili ng kanilang panganib na pagpapaubaya at mamuhunan ayon sa mga itinalagang alokasyon sa bawat agwat.
Nagbibigay ang modernong teorya ng portfolio para sa maraming latitude sa mga pamumuhunan na ginamit upang makabuo ng isang mahusay na hangganan. Ang mga pag-aari na ginamit sa pagbuo ng mahusay na hangganan ay bumubuo ng batayan para sa linya ng merkado ng kapital. Sa gayon ang pangkalahatan ay maaaring ilipat ang linya ng merkado ng kapital sa mas mataas na paggamit ng isang uniberso ng mas mataas na pagganap ng mga pamumuhunan sa iba't ibang mga antas ng peligro.
Konstruksyon ng Portfolio ng Mutual Fund
Dahil sa pag-aaral ng teorya ng portfolio ng modernong portfolio, maaaring magamit ng isang mamumuhunan ang modernong teorya ng portfolio upang lumikha ng parehong mga representasyong grapiko at mga coordinate gamit ang isang uniberso ng magkaparehong pondo. Ang isang mahusay na hangganan ay itinayo gamit ang mga pondo ng magkasama, at isang linya ng merkado ng kapital ay nilikha na nagbibigay ng mga paglalaan para sa pag-iba.
Katulad sa teorya ng modernong portfolio, ang mga pamumuhunan sa mga asset na walang panganib ay kinakatawan ng mga panukalang batas. Mas malayo ang linya ng kapital ng merkado ng isang mamumuhunan ay maaaring magsama ng mas mataas na halaga ng mga mas mataas na panganib na mga asset tulad ng mga umuusbong na pondo ng kapwa equity market. Sa ibabang dulo ng spectrum, maaaring mamuhunan ang isang mamumuhunan sa mga panandaliang pondo na magkakasama, may mataas na kalidad na utang.
Sa pangkalahatan, ang teorema ng mutual fund ay nagmumungkahi na ang mga namumuhunan ay maaaring bumuo ng isang pinakamainam na portfolio gamit ang mga pondo ng kapwa. Ang ganitong uri ng portfolio ay maaaring dagdagan ang pag-iba-iba. Maaari rin itong magkaroon ng iba pang mga kalamangan tulad ng mga kahusayan sa pagpapatakbo ng pagpapatakbo.
Mga Pautang sa Mutwal na Pagmamarka
Ang mga namumuhunan na naghahanap upang mahanap ang pinakamahusay na mga pondo sa kapwa o ang pinakamahusay na pondo para sa kanila ay dapat na nakatuon sa ilang mga pangunahing pamantayan. Ang isang karaniwang sukatan sa pagmamarka ng mga pondo sa isa't isa ay ang Fund Investment-Quality Scorecard (FIQS), na tumutulong sa mga namumuhunan na mangolekta ng mga pangunahing datos sa isang organisadong paraan upang makagawa ng mga matukoy na paghuhusga tungkol sa kalidad ng isang kapwa pondo. Ang isang FIQS ay hindi kasama ang lahat ng data ng dami at maaaring magsama ng husay na impormasyon, ngunit ang lahat ng impormasyon ay dapat ma-quantifiable, tulad ng profile-return profile at impormasyon sa pagbabalik at gastos.
Ang pangunahing pamantayan para sa FIQS ay kinabibilangan ng istilo ng pamumuhunan ng pondo, tulad ng kung ano ang pamumuhunan ng kapwa pondo at ang kakayahan ng tagapamahala upang pamahalaan ang mga pag-aari na nag-aatas sa mga layunin ng pamumuhunan. Higit pa rito, mayroong profile-return profile, laki ng pondo at pagiging tugma, tagapamahala ng panunungkulan at istraktura, portfolio turnover, gastos sa pondo ng kapwa, kabuuang pagbabalik, at pagsusuri ng mga analyst ng pananaliksik.
