Alam mo ba ang kalahati ng mga baboy sa mundo na nakatira sa China? Tila, ginawa at pinasiyahan ni Pangulong Trump na mag-vent. Hayaan mo akong magpaliwanag…
Anim na araw ng pangangalakal na nakaraan, noong Biyernes, sarado ang merkado sa lahat ng oras. Sa sinasadya, ang mga ulo ng ulo ay nagpainit tungkol sa impormasyon sa buwis ni Trump at ang kanyang paltry na $ 1.17 bilyon na pagkawala. Ang mapaglalangan na ito para sa "layunin ng buwis" ay nag-span ng siyam na taon sa pagitan ng 1985 at 1994. Sa ilang mga punto, inangkin ni Trump ang mas maraming pagkalugi kaysa sa iba pang indibidwal na nagbabayad ng buwis. Mahalin mo siya o mapoot sa kanya, ito ay isang tao na marunong magtrabaho sa system.
Narito ang aking punto: kapag ang mga screws ay mahigpit sa Trump, siya ay isang master deflector. Nitong huling katapusan ng linggo natagpuan si Trump sa mga crosshair para sa napakalaking pagkalugi sa buwis, si Attorney General Barr ay ginawaran ng pag-aalipusta, ang kanyang anak na lalaki ay subpoenaed at masusing pagsisiyasat sa kanyang mga kapatawaran. Ipasok ang isang trade war na nagpapasiklab na tweet sa isang Linggo, at nakakakuha ka ng isang perpektong pagbabago ng pokus… at bumulwak, nakakakuha kami ng isang reaksyon sa merkado.
Ang aming bagong pamantayan sa merkado (para sa ngayon) ay isang panahon ng mababang pagkasumpungin na sinusundan ng labis na pagkasumpungin. Hindi ito perpekto, ngunit ang CBOE Volatility Index (VIX) ay maaaring mailarawan ang punto. Karaniwan, kapag ang mga VIX troughs, coincides ito sa mga highs market. Kapag ang VIX spike, nag-tutugma sa matalim na pagbagsak sa merkado. Ganito:
pera.net
Noong Abril 18, ang VIX ay tumama sa isang malapit sa mababang term na 12.09. Ang panahon ng kinita ay sumipa sa pagkasumpungin, at pagkatapos ay ipinadala ng trade-a-thon ng trade ni Trump ang VIX na nag-surge sa isang Mayo 7 na spike ng 19.32. Ngayon, narito kung saan gustung-gusto ng media na maging mga istatistika. Narito kung saan makikita mo ang isang bagay tulad nito: "Ang VIX Spike 60% bilang Trade Worries Roil Markets!" Snappy headline, di ba? Ginawa ko ito mismo.
Sa teknikal, ito ay totoo, ngunit nag-tutugma ito sa pagkahulog sa S&P na 3.74% para sa linggo. Iyon ay pangit sa paghihiwalay, ngunit ang S&P 500 na naitaw sa isang 25.3% rally mula sa Disyembre 24. Nakaupo ito ngayon sa 22.6% na mas mataas kaysa sa Pasko. Ang ilan ay hindi maipapatawad, lalo na sa mga kita na nabalisa ng retorika sa kalakalan.
FactSet
Tandaan: ito ang unang linggo ng disenteng nagbebenta mula noong Enero. Ito ay kahit na sa buong sektor, at nagbebenta ng higit sa lahat ay bumili ng higit sa dalawa hanggang isa. Kung ang merkado ay hindi nasa mataas na, maaaring maging mahirap. Ngunit sa napakaraming mga stock na pinalawak, ang pagsira sa mga kamakailan-lamang na lows sa anumang spike sa dami ay hindi mahirap gawin.
www.mapsignals.com
Ang sumusunod na tsart ay nagpabagsak sa malaking pagbili at pagbebenta na nakikita natin sa merkado sa pamamagitan ng capitalization ng merkado.
www.mapsignals.com
Sinabi ng Pangulo ng Tsino na si Xi na ang kakulangan sa kalakalan ay ang pinakamababa sa tatlong taon - at oo, sinasabi ni Trump na gusto niya ng mas mahusay. Ngunit sa palagay ko ang digmaang pangkalakal na ito ay tungkol sa 5G. Kung nais mong mabilis na pag-download sa mga wireless network, hindi papatayin ito ng 4G. Ang 5G ay magdadala ng bilis at magdadala sa susunod na tech boost para sa edad ng impormasyon.
Pagdating sa 5G, nais ng Estados Unidos na manalo - o hindi bababa sa may kanais-nais na mga term sa kalakalan. Maaaring isaalang-alang nito ang napakalaking paga sa software at semiconductors mula pa noong Pasko. Ipinagpalagay ng merkado ang isang resolusyon sa kalakalan, at ang mga namumuhunan ay nakasalansan sa tech na makikinabang sa karamihan. Pinapayagan ng semis at software ang 5G na yakapin ng parehong mga superpower nang magkasama. Kahit na ang Apple Inc. (AAPL) ay naging isang mananampalataya kapag itinakda nito ang mga pagkakaiba nito sa Qualcomm Incorporated (QCOM) na magtulungan para sa pagdating ng 5G.
Kaya nababahala ba ako tungkol sa pinakabagong pag-chop ng merkado? Well, ang data ay nagsasabi na hindi. Sinabi din nito sa akin na bilhin ang dip. Una sa una: Maaaring pareho ng gusto nina Trump at Xi na magmukha ng mga nagwagi, subalit hindi rin kayang ibigay ng labis na pagmamataas. Si Trump ay may isang muling kampanya sa halalan muli. Hindi niya nais na maisip bilang derailing ng ating ekonomiya. Kailangan tayo ni Xi bilang isang kasosyo sa pangangalakal upang maiwasan ang pagpapadala ng paglago ng ekonomiya ng Tsina sa isang tailspin. Kailangan namin ang bawat isa!
Susunod, kapag ang mga merkado ay naglaho, ang mga rate ng interes ay humimok nang mas mababa habang ang kabisera ay tumakas sa mga bono. Lalo na, ang mga stock ay nagiging mas nakakaakit. Tulad ng sinabi ko, ang mga dibidendo ay binubuwis sa pangmatagalang mga rate ng 23.8%, habang ang interes sa bono ay ibubuwis bilang ordinaryong kita: 40.8%.
Susunod, ang mga benta at kita ay makatas! Sinabi ng FactSet na, sa unang quarter ng 2019 (na may 78% ng pag-uulat ng S&P 500), 76% ang naiulat ng positibong sorpresa sa mga kita bawat bahagi, at 60% ang nag-ulat ng mga positibong sorpresa sa kita. Ang unang quarter ay pinaghalo ang rate ng paglago ng kita ay 5.2%.
Susunod, panatilihin ang pagbili ng merkado. Iba ito pag-uugali kaysa sa nakita natin noong nakaraang taon. Tumingin sa limang araw na pagkilos ng presyo ng intraday ng S&P 500:
Gayundin, ang mga pagbili ng stock ay sumipa. Ang unang quarter ng 2019 lamang ay nakakita ng $ 227 bilyon ng mga buyback. Dapat nating makita ang bilang ng mga kita sa pag-ulan ng hangin. Tandaan, kapag ang isang kumpanya ay nag-anunsyo ng isang buyback, hindi ito kailangang bumili, ngunit nais ng mga kumpanya na gawin ito kapag bumagsak ang mga presyo.
Sa wakas, ang mga merkado ng toro ay nangangailangan ng mga panahon upang umatras, mag-coil up at mas mataas ang lakas. Huwag magbigay sa nakakatakot na balita. Ito ay isang malinaw na punto ng kasikipan na sinimulan ng isang mid-earn na trade tweet. Ngunit ang media ay kukuha ng pagkakataon upang ma-fan ang mga apoy dahil alam nila na hindi natin kayang pigilan ng tao ang emosyon sa lohika. Hindi tulad ng kapag ang espesyalista sa seguridad at krograpiyang si Bruce Schneier ay nagsabi: "Ang gumagamit ay pipiliin ang mga nagsayaw na baboy sa seguridad sa bawat oras."
Ang Bottom Line
Kami (Mapsignals) ay patuloy na nagiging bullish sa mga pantay-pantay na US sa pangmatagalang panahon, at nakikita namin ang anumang pullback bilang isang pagkakataon sa pagbili. Ang mga stock at teknolohiya sa industriya ay nakikita ang pinaka hindi pangkaraniwang pagbili, na ginagawang pinakamahusay ang mga sektor.
