Ano ang isang Quote-driven na Market?
Ang isang merkado na hinihimok ng quote ay isang electronic stock exchange system kung saan tinutukoy ang mga presyo mula sa bid at hilingin sa mga quote na ginawa ng mga gumagawa ng pamilihan, dealer, o mga dalubhasa. Sa isang merkado na hinihimok ng quote, na kilala rin bilang isang market-driven market, pinupunan ng mga dealers ang mga order mula sa kanilang sariling imbentaryo o sa pamamagitan ng pagtutugma sa kanila sa iba pang mga order. Ang isang merkado na hinihimok ng quote ay kabaligtaran ng isang market na hinimok ng order, na nagpapakita ng bid ng mga indibidwal na mamumuhunan at hilingin ang mga presyo at ang bilang ng mga pagbabahagi na nais nilang ikalakal.
Mga Key Takeaways
- Kapag ang isang merkado ay itinuturing na quote-driven, ang mga kalakalan ay tinutukoy ng mga gumagawa ng mga merkado, sa halip na ang mga namumuhunan, kasama ang mga negosyante at mga espesyalista na naghahanap upang punan ang mga order mula sa kanilang imbentaryo o tumutugma sa kanila sa iba pang mga order.Ito ay naiiba mula sa isang market na hinimok ng order, na batay sa paligid ng hinahanap ng mga indibidwal na mamumuhunan — kabilang ang kanilang bid at hilingin ang mga presyo at kung gaano karaming mga pagbabahagi na nais nilang i-trade.Ang mga nagtatrabaho ay nagtatrabaho sa mga bangko at broker / nagbebenta upang magbigay ng mga quote para sa iba't ibang mga seguridad, at mamumuhunan maaari alinman sa pangangalakal sa pamamagitan ng mga ito sa mga naka-quote na presyo o subukang makipag-ayos, sa tulong ng kanilang mga ahente.Market para sa mga bono, pera, at kalakal ay madalas na quote driven, habang ang mga stock market ay karaniwang alinman sa order-driven o isang kombinasyon ng pareho.
Pag-unawa sa isang Quote-driven na Market
Ang mga merkado na hinihimok ng Quote ay kadalasang matatagpuan sa mga merkado para sa mga bono, pera, at mga bilihin. Ang mga merkado na hinihimok ng Quote ay kilala rin bilang isang merkado ng mga nagbebenta dahil ang lahat ng mga trade ay naisakatuparan sa pamamagitan ng mga dealers. Ang mga negosyante, nagtatrabaho sa mga bangko ng pamumuhunan, komersyal na bangko, at mga nagbebenta ng broker, ay nagbibigay ng mga panipi para sa iba't ibang mga instrumento at ang lahat ng mga customer ay kailangang makipagkalakalan sa pamamagitan ng mga ito sa mga naka-quote na presyo.
Ang ilang mga tao ay maaari ring sumangguni sa mga merkado na hinihimok ng quote bilang isang merkado sa merkado o hinihimok ng presyo. Ang mga sumusunod ay ilan sa mga pangunahing punto tungkol sa merkado na hinihimok ng quote.
Ang mga negosyante ay maaaring tanggapin ang mga presyo na sinipi ng mga nagbebenta o subukang makipag-ayos ng mas mahusay na mga presyo alinman sa kanilang sarili o sa pamamagitan ng kanilang broker o ahente. Sa isang purong merkado na hinihimok ng quote, ang lahat ng mangangalakal ay dapat makipagkalakalan sa pamamagitan ng mga negosyante; gayunpaman, ang mga negosyante ay maaari ring makipagkalakalan sa kanilang sarili sa pamamagitan ng mga broker ng inter-dealer. Sa isang merkado na hinihimok ng quote, ang mga nagbebenta ay nagtustos ng lahat ng pagkatubig sa merkado.
Ang mga negosyante ay maaaring pumili na hindi magsagawa ng isang kalakalan para sa isang tiyak na kliyente. Madalas itong ginagawa dahil ang ilang mga negosyante ay nagpakadalubhasa sa ilang mga uri ng mga kliyente, tulad ng tingi o institusyonal.
Ang mga Hybrid market tulad ng NYSE at Nasdaq ay pinagsasama ang mga aspeto ng parehong merkado na hinihimok at naka-driven na merkado.
Mga Merkado ng Order-Driven kumpara sa Mga Pasilyo ng Quote-Driven
Ang pagpapatupad ng order ay hindi ginagarantiyahan sa isang market na hinimok ng order, ngunit ginagarantiyahan ito sa isang merkado na hinihimok ng quote dahil ang mga tagagawa ng merkado ay kinakailangan upang matugunan ang bid at hilingin ang mga presyo na kanilang binanggit. Ang isang merkado na hinihimok ng quote ay mas likido kaysa sa isang market na hinimok ng order ngunit walang transparency. Pinagsasama ng isang hybrid market ang mga aspeto ng parehong quote-driven at order-driven market. Ang NYSE at Nasdaq ay parehong itinuturing na mga merkado ng hybrid.
Sa isang order na hinimok ng order, ipinapakita ang mga order ng parehong mga mamimili at nagbebenta, na ipinapakita ang presyo kung saan ang bawat isa ay handang bumili o magbenta ng stock at ang dami ng stock na handa silang bumili o magbenta sa halagang iyon. Ang isang market na hinimok ng order ay malinaw sa kamalayan na malinaw na ipinapakita ang lahat ng mga order ng merkado at ang mga presyo kung saan ang mga tao ay handang bumili o magbenta, na hindi ito ang kaso para sa quote driven-market. Bukod dito, ang isang merkado na hinihimok ng quote ay mas likido dahil sa pagkakaroon ng mga gumagawa ng merkado, ngunit hindi ito ang kaso para sa mga merkado na naka-order.
