Mga Pangunahing Kilusan
Bagaman may bisa pa rin ang kumpirmasyon ng bullish, ang mga pangunahing index ay tumitig sa ngayon habang nag-aalala ang mga namumuhunan sa kalakalan at isa pang posibleng pagsara ng gobyerno. Nanatiling tiwala ako na ang isa sa mga pangunahing kadahilanan na magpapadala ng mas mataas na merkado (o mas mababa) ay kung ang mga kondisyon ng kalakalan sa pagitan ng US at China ay mapabuti (o lumala) kung ihahambing sa kung nasaan sila ngayon.
Tulad ng nabanggit ko sa mga nakaraang isyu ng Chart Advisor, sa mga merkado ng China ay sa kasamaang palad sarado para sa linggo, na nangangahulugang hindi kami nakakakuha ng anumang opisyal na data at malamang na hindi kami makakatanggap ng anumang mga pag-update sa negosasyong pangkalakal. Gayunpaman, nakikita namin kung nagbabago ang sentimyento ng mamumuhunan sa kamag-anak ng US sa China.
Karamihan sa mga pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF) sa merkado na sinusubaybayan ang mga stock ng Tsino ay may mga stock na Tsino o Hong Kongese na nakalista sa kanilang portfolio. Kung ang mga ETF ay nakikipagpalitan sa mga palitan ng Estados Unidos, maaaring itulak ng mga namumuhunan ang presyo ng mga namamahagi ng ETF kahit na mas mataas o mas mababa kahit na ang mga presyo ng pinagbabatayan na namamahagi ng pondo ay technically na nagbabago. Ang pinakahuling presyo ng merkado ng mga hawak ng ETF ay tinatawag na halaga ng net asset (NAV) nito, na maaaring lumihis mula sa per-share na presyo ng ETF.
Kung ang mga namumuhunan ay nakakaramdam ng kumpiyansa tungkol sa isang merkado, ang presyo ng bahagi ng isang kaugnay na ETF ay maaaring tumaas sa itaas ng NAV ng pondo. Halimbawa, ang iShares China Large-Cap ETF (FXI) ay mayroong halaga ng net asset batay sa presyo ng merkado noong nakaraang Biyernes na $ 42.69. Gayunpaman, ang malapit na presyo ng Martes ng mga pagbabahagi ng ETF ay $ 43.41, na nagpapahiwatig na inaasahan ng mga namumuhunan ang mga pinagbabatayan na stock sa pondo na tumaas ang halaga sa sandaling matapos ang holiday sa China. Ngayon, gayunpaman, ang labis na pagpapahalaga ay lumabo habang ang mga umuusbong na stock ng merkado ay bumaba sa halaga sa mas mabilis na bilis kaysa sa mga pagkakapantay-pantay ng US noong Miyerkules.
Tulad ng nakikita mo sa mga sumusunod na tsart, ang FXI ay nagkaroon ng medyo malawak na saklaw ng kalakalan sa nakaraang dalawang araw habang sinusubukan ng mga namumuhunan na mag-presyo sa potensyal para sa mga pagbabago sa relasyon sa kalakalan sa US / China. Mapapansin mo rin na ang tsart ng ETF ay ginagawang mukhang ang mga stock ng Tsino ay nagpupumiglas laban sa pagtutol, na hindi masyadong totoo kung titingnan namin ang mga indeks ng stock ng China nang direkta na naka-presyo sa yuan. Gayunpaman, sa alinmang kaso, ang rally ay medyo bago pa rin, at ang isang breakout ay hindi sigurado hanggang sa makakuha tayo ng mas positibong balita tungkol sa negosasyong pangkalakalan.
:
Ang GM sa isang Bagong Mataas na Matapos Pagkita
Ano ang Mga Exchange Traded Fund (ETF)?
Ano ang Kahulugan ng Net Asset (NAV)?
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib - Ang USD
Bahagi ng kadahilanan na ang mga ETF na may hawak na pagbabahagi ng mga kumpanya ng Tsino (at iba pang mga umuusbong na merkado) ay mukhang medyo mas masahol kaysa sa aktwal na mga index para sa mga stock na iyon ay dahil sa isang mas malakas na dolyar. Kung ang dolyar ay tumataas sa halaga na nauugnay sa yuan o iba pang mga umuusbong na pera sa merkado, tinatanggal nito ang mga potensyal na nakuha mula sa mga dayuhang pamumuhunan at maaaring dagdagan ang mga potensyal na pagkalugi.
Halimbawa, isipin na ang isang pangkat ng mga dayuhang stock na hawak ng isang ETF ay nagbayad ng dividend ng 100 yuan ngunit ang halaga ng dolyar ay tumaas ng 5%. Kapag ang dividend ay isinalin mula sa yuan sa dolyar, mawawala ito ng 5% sa prosesong iyon. Mula Marso hanggang Oktubre 2018, ang dolyar ay nakakuha ng higit sa 10% laban sa yuan, na nabawasan ang demand para sa mga pamumuhunan ng Tsino. Sa maikling panahon, ang isang bumabagsak na dolyar ay magiging suporta para sa internasyonal na kalakalan dahil may posibilidad na maging anti-inflationary sa mga umuusbong na merkado at ginagawang mas mapagkumpitensya ang mga kalakal ng US. Iyon ay dapat mapabuti ang kakulangan sa kalakalan sa US.
Ang isang bumabagsak na dolyar ay isang tanda din ng kumpiyansa na ang mga mamumuhunan ay hindi naghahanap ng kanlungan mula sa pagkasumpungin. Gayunpaman, sa nakaraang limang araw, ang dolyar ay tumataas. Tulad ng nakikita mo sa mga sumusunod na tsart, ang umuusbong na pattern ng ulo at balikat sa dolyar - na nabanggit ko sa isa sa mga isyu sa Chart Advisor ng nakaraang linggo - nagsimula na kumupas at mukhang hindi gaanong makumpleto sa maikling termino. Sa aking pananaw, malamang na hindi natin makikita ang mga stock ng US sa kanilang mga naunang mataas na walang kasamang pagtanggi sa dolyar.
:
Ang Bagong Kalikasan ng Corporate ay 'ang' Dollar Vortex '
Pag-unawa sa Palengke ng futures
Mga Teknikal pa rin Mapoot Sa kabila ng pagtutol
Bottom Line: Naghahanap ng Gabay
Marami pa rin ang mga kita na maiulat ngayong linggo, kabilang ang ilang mga kompanya ng seguro sa buhay tulad ng Prudential Financial, Inc. (PRU) at MetLife, Inc. (MET), na nag-uulat sa huli ng Miyerkules ng hapon. Ang mga ulat na ito ay dapat makatulong sa amin na maunawaan ang pananaw para sa pagganap ng korporasyon nang kaunti. Ang mga kompanya ng seguro sa buhay ay napaka-sensitibo sa mga pagbabago sa mga rate ng interes at inaasahan na bumalik mula sa merkado. Kung ang pasulong na patnubay na ibinigay ng pamamahala sa mga kompanya ng seguro ay positibo, malamang na bigyan ang mga merkado ng isa pang tulong sa baligtad.
