Ano ang Empirical Duration
Ang Empirical Duration ay ang pagkalkula ng tagal ng bono batay sa datos ng kasaysayan sa halip na isang pormula.
PAGKAKAROON NG BAWAT Empirical Duration
Maaaring matantya ng isang tao ang tagal ng empirikal na istatistika gamit ang makasaysayang mga presyo ng nakabase sa merkado at mga ani ng nakabase sa merkado na nakabase sa merkado. Kapag tumaas o mahulog ang makasaysayang ani, ang mga makasaysayang presyo ng bono ay babangon o mahuhulog nang naaayon, at ang data na ito ay bumubuo ng batayan sa tagal ng empirikal. Ang pagsusuri ng pagkadismaya ay ang proseso ng istatistika kung saan ang isang tao ay maaaring matantya ang tagal ng empirikal.
Ang tagal ng empirikal ay nagpapahayag ng kabaligtaran na relasyon ng mga rate ng interes sa bono at mga presyo. Kapag ang mga rate ng interes para sa mga bagong isyu ng bono ay umaakyat, ang mga presyo para sa umiiral na mga bono ay bumababa habang medyo hindi gaanong kaakit-akit sa mga namumuhunan. Sa tagal, ang mga namumuhunan ay maaaring makakuha ng isang mabuting pagtatantya ng kung magkano ang bababa sa presyo ng kanilang bono kung sakaling tumaas ang mga rate. Iyon ay dahil sa pangkalahatan, sa tuwing ang mga rate para sa mga bagong bono ay tumataas sa isang punto ng porsyento, ang mga presyo para sa umiiral na mga bono ay mahuhulog sa pamamagitan ng kanilang tagal na ipinahayag bilang isang porsyento.
Halimbawa, sabihin mong pinaghahambing mo ang dalawang bono na nagbabahagi ng isang rate ng kupon na 5 porsyento. Sa pagtingin nang mas malapit sa bawat isa, napansin mong ang unang bono ay may tagal ng 4.8 taon habang ang pangalawang bono ay may tagal ng 9.2 taon. Nangangahulugan ito kung tumaas sa 6 porsyento ang mga rate ng interes, ang presyo ng unang bono ay bababa lamang ng 4.8 porsyento habang ang presyo ng pangalawang bono ay babagsak ng halos doble, o tungkol sa 9.2 porsyento. Sa kahulugan na ito, ang tagal ay nagbibigay ng mga namumuhunan ng isang pangunahing sukatan ng pagkasumpungin kapag inihahambing ang maraming mga pamumuhunan sa bono. Ang pagkontrol para sa iba pang mga kadahilanan, ang isang bono na may mas maikling tagal ay magdurusa ng mas kaunting pagkasunud-sunod kaysa sa isang bono na may mas matagal na tagal.
Mga kalamangan at kahinaan ng Empirical Duration
Ang tagal ng empirikal ay may ilang mga pakinabang at kawalan sa nabagong tagal, na gumagamit ng mga mamumuhunan ng isang pormula upang malaman kung ano ang mangyayari sa presyo ng isang bono kung ang rate ng interes ay nagbabago ng isang porsyento na punto.
Ang mga bentahe ng tagal ng empirikal ay kasama na ang tantiya ay hindi umaasa sa mga pormula ng teoretikal at pagpapalagay ng analitiko; ang mamumuhunan ay nangangailangan lamang ng isang maaasahang serye ng mga presyo ng bono at isang maaasahang serye ng mga ani ng Treasury. Kabilang sa mga disadvantages na ang isang maaasahang serye ng presyo ng isang bono ay maaaring hindi magagamit, at ang mga serye ng mga presyo na magagamit ay maaaring hindi batay sa merkado, ngunit sa halip modelo o matrix na presyo (ang presyo ay batay sa isang katulad na seguridad).
