Ano ang Exchange Stabilization Fund (ESF)?
Ang Exchange Stabilization Fund (ESF) ay isang emergency reserve account na maaaring magamit ng US Department of Treasury upang mabawasan ang kawalang-tatag sa iba't ibang sektor sa pananalapi, kabilang ang credit, securities, at foreign exchange market.
Mga Key Takeaways
- Ang Exchange Stabilization Fund (ESF) ay isang emergency reserve account na maaaring magamit ng US Department of Treasury upang mabawasan ang kawalang-tatag sa iba't ibang mga sektor sa pananalapi, kabilang ang credit, securities, at foreign exchange market.Ang Exchange Stabilization Fund (ESF) ay, higit sa lahat., na binubuo ng tatlong uri ng mga instrumento sa pananalapi, na ang dolyar ng US (USD), mga dayuhang pera, at mga espesyal na karapatan sa pagguhit (SDR).Ang Exchange Stabilization Fund (ESF) ay nilikha at pinondohan ng Gold Reserve Act noong 1934.
Pag-unawa sa Exchange Stabilization Fund (ESF)
Ang Exchange Stabilization Fund (ESF) ay, higit sa lahat, na binubuo ng tatlong uri ng mga instrumento sa pananalapi, na ang dolyar ng US (USD), dayuhang pera, at mga espesyal na karapatang pagguhit (SDR). Halimbawa, kung ang US Treasury ay kailangang mamagitan sa palengke ng dayuhan (FX) upang maimpluwensyahan ang mga rate ng palitan at itaguyod ang katatagan sa parehong mga dayuhan at domestic pera, kung gayon maaari nilang gawin ito sa pamamagitan ng paggamit ng ESF.
Halimbawa, dahil sa magkakaugnay na likas na katangian ng pandaigdigang merkado ng pera, ang pagkasumpungin sa isang pera ay maaaring mabilis na kumalat, at ang ESF ay maaaring magamit upang puksain ang kaguluhan na ito. Karaniwan, ang mga interbensyon ay bailiwick ng mga sentral na bangko, ngunit pinapayagan ng ESF ang Treasury ng Estados Unidos na, para sa lahat ng mga hangarin at layunin, ay makisali sa kung ano ang halaga sa isang interbensyon nang hindi kinakailangang hanapin ang pag-apruba ng Kongreso ng US.
Ang isa sa mga pangunahing tampok ng Exchange Stabilization Fund (ESF) ay kasama ang mga SDR, na kung saan ay isang pandaigdigang pondo na pseudo-currency na nilikha ng International Monetary Fund (IMF) noong 1969 mula sa isang basket ng nangungunang pambansang pera at na-back ng buong pananampalataya at kredito ng mga gobyerno ng miyembro ng bansa. Nagbibigay ito sa Treasury ng US ng isang paraan upang makikipag-ugnay sa IMF kung ang pangangailangan upang patatagin ang mga rate ng palitan ay dapat na bumangon.
Maaaring i-convert ng Treasury ang mga pondo ng SDR sa dolyar sa pamamagitan ng pagpapalitan ng mga ito sa Federal Reserve (FED), ang gitnang bangko ng US SDR ay maaaring ipagpalit para sa USD, ginto, o iba pang mga internasyonal na reserba na hawak ng FED. Karamihan sa mga sentral na bangko ay magpapanatili ng isang supply ng mga internasyonal na reserba, na mga pondo na maipasa ng mga bangko sa kanilang sarili upang matugunan ang mga pandaigdigang pangangailangan.
Paglikha ng Exchange Stabilization Fund (ESF)
Ang US Exchange Stabilization Fund (ESF) ay nilikha at pinondohan ng Gold Reserve Act of 1934. Ang Batas ay pinahahalagahan ang dolyar na nauugnay sa ginto at tinanggal ang US sa pamantayang ginto. Dahil ang hakbang na ito ay walang alinlangan na magpapatatag sa mga pamilihan sa pandaigdigang pamilihan, pinahintulutan din ng Batas ang kalihim ng Treasury na gamitin ang pondo ng pag-stabilize upang mangalakal ng ginto, dayuhang pera, o utang ng dayuhang pamahalaan upang maimpluwensyahan ang mga rate ng palitan.
Sa ilalim ng direktang pahintulot ng sekretarya ng Treasury, at sa pag-apruba ng pangulo ng US, maaaring bumili o magbenta ang ESF ng mga dayuhang pera at makakatulong sa pagpopondo sa mga dayuhang gobyerno sa pamamagitan ng mga panandaliang pautang. Ang mga interbensyon sa merkado ng FX ay nagsimula noong 1934 at 1935, at ang ESF ay nagbigay ng pautang sa maraming mga gobyerno at gitnang mga bangko mula nang likha ito.
Exchange Stabilization Fund (ESF) sa Aksyon
Ginamit ng gobyernong US ang pondo kasunod ng 1994 na pang-ekonomiyang krisis sa ekonomya upang makatulong na patatagin ang halaga ng piso ng Mexico. Nais ng Clinton Administration na mag-ambag ng $ 20 bilyon sa isang $ 50 bilyong plano upang mag-isyu ng garantiya ng pautang sa gobyerno ng Mexico upang maiwasan ang pagbagsak ng ekonomiya ng Mexico. Ang isang Republikanong Kongreso, gayunpaman, ay hindi sumasang-ayon sa naaangkop na mga pondo, kaya nagpasya ang Kalihim ng Treasury Robert Rubin na i-tap ang ESF. Ang hakbang na ito ay pinagtatalunan at sinuri ng Komite ng Opisina sa Pinansyal ng Estados Unidos.
Noong 2008, ang Kagawaran ng Treasury ay nangako ng pondo mula sa ESF upang masiguro na ang merkado ng pondo ng pondo ng salapi, na pinagdudusahan ang pondo kasunod ng pagbagsak ng pamumuhunan sa bangko ng Bear-Stearns. Ang mga nakikilahok na pondo ng pera sa isa't isa ay kailangang magbayad ng isang bayarin upang lumahok sa scheme ng pamumuhunan, na tumulong sa pagpapalakas ng tiwala sa mamumuhunan at magpapatatag sa merkado para sa mga pondo ng merkado sa pera.
