Ang pag-unawa sa mga ratio ng gastos sa magkasama ay maaaring maging nakalilito para sa average na mamumuhunan. Ang isang pangkalahatang tuntunin, na madalas na sinipi ng mga tagapayo at pondo ng literatura, ay dapat subukan ng mga namumuhunan na huwag magbayad ng higit sa 1.5% para sa isang pondo ng equity. Mayroong iba't ibang mga kadahilanan na nag-aambag sa kabuuang ratio ng gastos ng pondo. Tila kung ang mga kadahilanan na hindi pang-pamumuhunan, tulad ng 12b-1 na pondo ay tinalakay at isinulat tungkol sa napakalaking haba, habang ang mga kadahilanan sa pamumuhunan tulad ng diskarte sa pamumuhunan ng isang pondo ay bihirang isaalang-alang.
Bago natin suriin ang ilan sa mga dahilan ng pamumuhunan para sa pagkakaiba-iba ng mga ratios sa gastos, maaaring makatulong na maunawaan ang komposisyon ng bayad at kung paano binabayaran ng isang mamumuhunan ang mga bayarin. Ang kabuuang halaga ng gastos ay binubuo ng bayad sa pamamahala ng pamumuhunan, isang bayad na 12b-1 (na kilala rin bilang ang gastos ng pamamahagi) at iba pang mga gastos sa operating. Ang isang shareholder ay nagbabayad ng bayad sa araw-araw na batayan sa pamamagitan ng isang awtomatikong pagbawas sa presyo ng isang pondo. Mahirap para sa average na mamumuhunan na magkaroon ng pakiramdam para sa kung magkano ang binabayaran para sa anumang partikular na pondo.
Mga Ratios ng Gastos at Equity Fund
Ang mga ratio ng gastos sa pondo ng mutual ay nag-iiba-iba mula sa isang kategorya ng pamumuhunan hanggang sa isa pa. Tulad ng inaasahan mo, ang mga pondo na may mas mataas na mga panloob na gastos (mga gastos sa pangangalakal, mga gastos sa pang-administratibo, atbp.) Karaniwan ay mayroon ding mas mataas na ratios ng gastos.
Mga Internasyonal na Pondo
Ang mga pondo sa internasyonal ay maaaring maging napakamahal upang mapatakbo at may posibilidad na magkaroon ng ilan sa mga pinakamataas na ratios sa gastos. Ang mga pondo sa internasyonal na namuhunan sa maraming mga bansa at, bilang isang resulta, ay madalas na nangangailangan ng mga kawani sa buong mundo. Alinsunod dito, ang pang-internasyonal na pondo ay may posibilidad na magkaroon ng higit na mataas na payroll at pananaliksik na gastos kumpara sa mga pondong nag-iisang bansa na namuhunan sa isang bansa lamang.
Bilang karagdagan, ang mga internasyonal na pondo ay madalas na nakakubli ng pagkakalantad sa pamumuhunan sa pamamagitan ng pagbili ng dayuhang pera. Ang diskarte na ito at idinagdag na gastos ay karaniwang ipinatupad upang mai-offset ang masamang mga pagbabago sa pera. Ayon kay Morningstar, isang mahusay na itinuturing na pananaliksik at pamantayan sa pagsasama-sama, ang average na pondo ng pandaigdigang equity na may mga ari-arian na higit sa $ 5 milyon ay mayroong 1.68% gross expense ratio.
Maliit na Cap
Ang mga pondo ng maliliit na cap ay may posibilidad na magkaroon ng mga ratio ng gastos na mas mataas kaysa sa hinahangad na 1.5% itaas na limitasyon. Batay sa pananaliksik sa Morningstar, ang average ratio ng gastos para sa isang maliit na takip na pondo na may mga ari-arian na higit sa $ 5 milyon ay 1.61%. Ang mga pondo na namumuhunan sa mas maliliit na kumpanya ay karaniwang nakakakuha ng mas mataas na gastos para sa pananaliksik at pangangalakal kung ihahambing sa mga gastos na nauugnay sa mga pondo na namumuhunan sa mas malalaking kumpanya. Ang maliliit na takip na pananaliksik sa stock ay maaaring magastos, bahagyang dahil hindi ito halos ma-access bilang pananaliksik sa stock na may malaking cap. Bilang isang resulta, napakahirap para sa isang maliit na takip na tagapamahala ng pondo na umasa sa pangalawang pananaliksik bilang batayan para sa mga desisyon sa pamumuhunan. Alinsunod dito, ang mga pondo na namumuhunan sa mas maliliit na kumpanya ay madalas na nagsasagawa ng pangunahing pananaliksik, na karaniwang nangangailangan ng pagkakaroon ng maraming mga analyst ng pamumuhunan na nag-aambag sa proseso.
Kasabay nito, ang mga maliliit na pondo ay karaniwang may mas mataas na gastos sa pangangalakal kaysa sa mga pondo na may malaking cap. Ang mga stock na maliit-cap ay hindi gaanong kalakal na ipinagpalit bilang mga stock na may malalaking takip at, bilang isang resulta, karaniwang may mas mataas na pagkalat ng kalakalan. Karaniwan, ang mas maliit sa kumpanya, mas mataas ang presyo na babayaran mo upang maglagay ng kalakalan. Bilang karagdagan, ang mga maliliit na pondo na may maliit na cap ay may posibilidad na magkaroon ng mas mataas na mga ratios ng turnover kaysa sa mga pondo na may malaking cap, na nakakaapekto rin sa mga gastos sa kalakalan. Kung ang isang tagapamahala ng pondo ng maliit na cap ay hindi nagbebenta ng mga nagwagi, madali itong maging pondo ng mid-cap. Muli, ayon sa Morningstar, ang average na maliit na maliit na pondo ay may ratio ng turnover na 93%, habang ang average na malaking-cap fund ay may ratio ng turnover na 76%.
Malaking Cap
Ang mga malalaking pondo na may malalaking cap ay karaniwang may mas kaunting mga ratios ng gastos kaysa sa mga pondong pang-internasyonal at maliliit na pondo dahil ang malaking diskarte sa malaking cap ay hindi kinakailangan ng malawak na mga koponan ng mga in-house analyst upang suportahan ang proseso ng pamumuhunan. Ang mga tagapamahala ng pondo sa lugar na ito ay madaling umasa sa labas ng pananaliksik - at maraming napakahalagang pananaliksik na mapipili. Bilang karagdagan, ang mga malalaking pondo na may malaking cap ay may posibilidad na magkaroon ng mas mababang mga gastos sa pangangalakal kumpara sa mga pondo ng maliit na takip. Ang mga stock ng malalaking cap ay malawak na ipinagpalit at normal na mayroong mas maliit na pagkalat ng kalakalan. Ayon sa Morningstar, ang average na malaking-cap fund na may mga assets na higit sa $ 5 milyon ay may isang ratio ng gastos na 1.45%.
Pangunahing Pagtatasa Vs. Pag-aaral ng Dami
Ang isa pang mahalagang pagsasaalang-alang kapag sinusuri ang ratio ng gastos ng pondo ng equity ay kung ang pamamahala ay gumagamit ng pangunahing o pagsusuri sa dami. Ang mga pondo na gumagamit ng isang madiskarteng estratehiya ay madalas na umaasa sa mga modelo upang magtayo ng mga portfolio. Dito, ginagawa ng mga modelo ang karamihan sa gawain at hindi ang mga analyst.
Ang dami ng mga pondo (o pondo ng dami) ay karaniwang may mas maliit na mga koponan sa pamumuhunan kaysa sa mga pinangangasiwaan na pondo. Sa kabilang banda, ang dami ng mga pondo ay may posibilidad na magkaroon ng mas mataas na paglilipat kaysa sa pinangangasiwaan na pondo at madalas na may mas mataas na gastos sa pangangalakal. Gayunman, ang mga gastos sa pangangalakal ay hindi halos kasinghalaga ng halaga ng kapital ng tao. Sa pangkalahatan, ang mga pondo na gumagamit ng isang istratehiya ng dami ay dapat singilin ng mas kaunti kaysa sa mga pondo gamit ang isang pangunahing pamamaraan.
Sa kapaligiran ngayon ng buong pagsisiwalat, ang karamihan sa mga pondo-pamilya na mga kumplikado ay napakahusay tungkol sa kanilang mga proseso ng pamumuhunan. Ito ay hindi bihira para sa isang panimulang pondo na pinamamahalaan upang magbigay ng isang detalyadong pangkalahatang-ideya ng diskarte sa pamumuhunan sa website nito. Sa dami ng pinamamahalaang mga pondo, sa kabilang banda, bihirang ibinahagi ang mga tukoy na detalye ng kanilang mga modelo. Ang mga shareholders ng isang dami ng pondo ay kinakailangan na magbayad ng mga bayad kahit na hindi alam kung paano pinamamahalaan ang produkto.
Aktibong Pamamahala Vs. Pamamahala ng Pasibo
Para sa mga namumuhunan na naniniwala na ang pangunahing pagsusuri ay nagdaragdag ng kaunting halaga at ang mga tagapamahala ay hindi maaaring lumampas sa mga benchmark, maraming magagamit na pondo ng index. Ang mga pondo ng index ay karaniwang singil ng mas mababa kaysa sa aktibong pinamamahalaang mga pondo. Bilang karagdagan, ang mga pondo ng index ay lubos na mabisa sa buwis, na binabawasan ang pangkalahatang gastos ng isang shareholder.
Ang mga pondo ng index ay maaaring makatipid sa iyo ng pera sa mga bayad, ngunit ang diskarte na ito ay minsan ay may iba pang mga gastos. Halimbawa, ang mga pondo ng index ay walang kakayahang itaas ang cash o baguhin ang mga paglalaan upang matugunan ang pagbabago ng mga kondisyon ng merkado. Kung ang mga merkado sa seguridad ay nakakaranas ng isang pagbagsak, ang iyong portfolio ay bababa ng isang katulad na halaga.
Mga Rehiyon sa Gastos at Mga Pautang ng Bono
Tulad ng pag-aalala ng mga pondo na may kita na kita, ang mga ratios ng gastos ay magkakaiba-iba rin sa mga kategorya ng pamumuhunan. Sa pangkalahatan, ang mga gastos sa pondo ng kita na may kita ay mas mababa kaysa sa mga pondo ng equity, ngunit ang halaga ay nakasalalay sa bahagyang kategorya ng pamumuhunan. Katulad sa mga estratehiya ng equity, ang mga estratehiya ng bono ay maaaring magkakaiba nang malaki sa mga tuntunin ng mga tauhan, pananaliksik, gastos sa pangangalakal at pagpapalitan ng dayuhan na kinakailangan upang epektibong ipatupad ang isang proseso ng pamumuhunan.
Mataas na Nagbubunga
Ang mga pondo ng bono na may mataas na ani ay may ilan sa mga pinakamataas na ratio ng gastos sa mga grupo ng bono. Ang average na pondo na may mataas na ani ay karaniwang may isang koponan ng lubos na bihasa at may kredensyal na mga tagapamahala at analyst na ang pangunahing responsibilidad ay magsagawa ng pangunahing pananaliksik sa mga korporasyon sa seguridad. Karagdagan, ang mga naayos na kita na tagasuri at mga tagapamahala na nagsasagawa ng pangunahing pananaliksik ay karaniwang binabayaran sa isang antas na halos maihahambing sa mga nakikibahagi sa pananaliksik sa equity. Bilang karagdagan, dahil ang mga mataas na ani na seguridad ay may medyo mababa na dami at mas malaking pagkalat ng kalakalan, ang mga indibidwal na kalakal ay mas mahal. Ayon sa Morningstar, ang average na pondo na may mataas na ani na may mga ari-arian na higit sa $ 5 milyon na sports isang gross ratio na gastos na 1.35%.
International
Ang mga pondo ng pandaigdigang bono ay mayroon ding ratios na mataas na gastos, lalo na kung ihahambing sa mas maraming interes na sensitibo sa mga domestic bond na pondo. Ang mga pondo na namumuhunan lalo na sa mga dayuhang bono ay mayroon ding karagdagang mga gastos sa pananaliksik. Ang pamumuhunan sa buong mundo ay nangangailangan ng kaalaman tungkol sa maraming mga ekonomiya, mga geopolitikikong istruktura at merkado sa buong mundo. Kasabay nito, ang mga pondo ng dayuhang bono, tulad ng mga pondo ng equity equity, madalas na pagkakalantad ng pera ng pera. Ayon sa Morningstar, ang mga pondo na nakatuon sa mga dayuhang bono ay may average na ratio ng gastos ng gross na 1.35%.
Domestic
Sa kabaligtaran, ang mga pondo ng domestic bond na namumuhunan lalo na sa mga de-kalidad na gobyerno at corporate security ay karaniwang may pinakamababang ratios ng gastos sa mga kategorya ng nakapirming kita. Ang mga pondo na namumuhunan sa karamihan sa mga de-kalidad na isyu ay may mas mababang mga gastos sa pangangalakal at sa pangkalahatan ay hindi nangangailangan ng isang kawani ng mga analyst o isang diskarte sa pag-upo. Ang mga de-kalidad na bono ay may posibilidad na tumaas at mahulog ng karamihan sa mga pagbabago sa mga rate ng interes. Ayon sa Morningstar, ang average na intermediate bond fund ay may gross ratio na gastos ng 1.07%. Ang mga bayarin ay isang napakahalagang kadahilanan para sa sinumang magpapasya kung bumili ng isang partikular na pondo ng kita na may kita na may mataas na ugnayan sa pagitan ng mga gastos at pagganap ng pondo na may kita na kita.
Ang Bottom Line
Tulad ng nakita mo sa itaas, ang mga bayarin ay isang napakahalagang pagsasaalang-alang kapag pumipili ng anumang uri ng kapwa pondo, lalo na ang mga pondo na naayos na kita. Napakahalaga na maunawaan kung bakit ang isang bayad ay mataas o mababang kamag-anak sa iba pang mga pondo. Minsan ang mas mataas na bayarin ay nabibigyang katwiran at iba pang mga oras na hindi. Ang mga tagapamahala ng portfolio at analyst ay dapat na mabayaran para sa kanilang trabaho. Gayunman, ang kabayaran ay dapat na kaakma sa pagsisikap na kinakailangan upang pamahalaan ang produkto at nasa sa iyo na makisali upang magpasya kung aling mga bayarin — at pondo — ay hindi para sa iyo.
