Ano ang isang Expense Ratio (ER)?
Ang ratio ng gastos (ER), kung minsan ay kilala rin bilang management expense ratio (MER), ay sumusukat kung magkano ang mga ari-arian ng isang pondo na ginagamit para sa administratibo at iba pang mga gastos sa operating. Ang isang ratio ng gastos ay natutukoy sa pamamagitan ng paghati sa mga gastos sa operating ng isang pondo sa pamamagitan ng average na halaga ng dolyar ng mga assets nito sa ilalim ng pamamahala (AUM). Ang mga gastos sa pagpapatakbo ay binabawasan ang mga ari-arian ng pondo, at sa gayon binabawasan ang pagbabalik sa mga namumuhunan.
Ang Formula para sa Expect Ratio Ay
ER = Kabuuang Mga Halaga ng PondoMga Gastos sa Pondo
Ratio ng Pamamahala ng Pangangasiwa
Ano ang Sinasabi sa iyo ng Mahal na Ratio?
Ang mga gastos sa pagpapatakbo ay nag-iiba ayon sa pondo o stock; gayunpaman, ang mga gastos sa loob ng pondo ay mananatiling matatag. Halimbawa, ang isang pondo na may mababang gastos ay sa pangkalahatan ay magpapatuloy na magkaroon ng mababang gastos. Ang pinakamalaking bahagi ng mga gastos sa operating ay ang bayad na binabayaran sa manager ng pamumuhunan o tagapayo ng pondo.
Iba pang mga gastos kasama ang recordkeeping, custodial services, buwis, ligal na gastos, at bayad sa accounting at pag-awdit. Ang mga gastos na sisingilin ng pondo ay makikita sa pang-araw-araw na halaga ng net asset (NAV) ng pondo at hindi lilitaw bilang isang natatanging singil sa mga shareholders.
Ang mga ratios ng gastos ay maaaring mabago sa maraming paraan. Ang ratio ng gastos ay madalas na nag-aalala sa kabuuang gastos, ngunit kung minsan, nais ng mga tao na maunawaan ang mga gastos ng gros kumpara sa net.
Mga Bahagi ng isang Ratio ng Gastos
Karamihan sa mga gastos sa loob ng isang pondo ay variable; gayunpaman, ang variable na gastos ay naayos sa loob ng pondo. Halimbawa, ang isang bayad na bayad.5% ng mga ari-arian ng pondo ay palaging kumonsumo.5% ng mga ari-arian nang walang kinalaman kung paano ito nag-iiba. Bilang karagdagan sa mga bayarin sa pamamahala na nauugnay sa isang pondo, ang ilang mga pondo ay may gastos sa advertising at promosyon na tinukoy bilang isang 12b-1 fee, na kasama sa mga gastos sa pagpapatakbo. Kapansin-pansin, ang mga bayarin sa 12b-f sa loob ng isang pondo ay hindi maaaring lumampas sa 1% (0.75% na inilalaan sa pamamahagi at 0.25% na inilalaan sa paghahatid ng shareholder) ayon sa mga patakaran ng FINRA.
Ang aktibidad ng pangangalakal ng pondo, pagbili, at pagbebenta ng mga mahalagang papel sa portfolio ay hindi kasama sa pagkalkula ng ratio ng gastos. Ang mga gastos na hindi kasama sa mga gastos sa pagpapatakbo ay naglo-load, ipinagpaliban ang mga singil sa benta (CDSC), at mga bayad sa pagtubos, kung, kung naaangkop, binabayaran nang direkta ng mga namumuhunan ng pondo.
Mga Key Takeaways
- Ang gastos ng gastos (ER) ay isang sukatan ng gastos ng operating pondo ng kapwa na may kaugnayan sa mga assets.Investors ang pansin sa ratio ng gastos upang matukoy kung ang isang pondo ay isang naaangkop na pamumuhunan para sa kanila matapos ang mga bayarin ay isinasaalang-alang. ratio ng gross gastos, netong ratio ng gastos, at pagkatapos ng ratio ng paggasta sa muling paggastos.
Mga Pondo ng Index kumpara sa Aktibong Pamamahala ng Mga Pondo
Ang ratio ng gastos ng isang pondo ng index at isang aktibong pinamamahalaang pondo ay madalas na naiiba nang malaki. Ang mga pondo ng index, na pinamamahalaan ng mga pondo, ay karaniwang nagdadala ng mga mababang ratios na gastos. Ang mga tagapamahala ng mga pondong ito ay karaniwang tumutitik sa isang naibigay na index. Ang mga kaugnay na bayarin sa pamamahala ay mas mababa dahil sa kakulangan ng aktibong pamamahala, tulad ng mga pondo na kanilang salamin. Ang aktibong pinamamahalaang pondo ay gumagamit ng mga koponan ng mga analyst ng pananaliksik na nagsusuri sa mga kumpanya bilang mga potensyal na pamumuhunan. Ang mga karagdagang gastos ay ipinapasa sa mga shareholders sa anyo ng mga mas mataas na ratios ng gastos.
Ang Vanguard S&P 500 ETF, isang index fund na tumutulad sa Standard & Poor's (S&P) 500 Index, ay may isa sa pinakamababang ratios ng gastos sa industriya sa 0.04% taun-taon. Sa antas na ito, ang mga namumuhunan ay sisingilin ng $ 4 bawat taon para sa bawat $ 10, 000 na namuhunan. Ang Fidelity Contrafund ay isa sa pinakamalaking aktibong pinamamahalaang mga pondo sa pamilihan na may halaga ng gastos na 0.74%.
Mga halimbawa ng Rectos ng Gastos
Sa pangkalahatan, ang mga pondo na pinamamahalaan ng passively, tulad ng mga pondo ng index, ay karaniwang may mas kaunting mga ratio ng gastos kaysa sa aktibong pinamamahalaang mga pondo. Ang mga ratios sa gastos ng gross ay karaniwang saklaw mula 0% hanggang 3%. Nasa ibaba ang dalawang halimbawa.
Ang AB Malaking Cap Growth Fund
Ang AB Malaking Cap Growth Fund ay isang aktibong pinamamahalaang pondo na may isang gross ratio na gastos ng 1.02% at isang net gastos na 1.00% para sa pagbabahagi ng Class A. Ang pondo ay kasalukuyang may bayad na bayad sa bayad at muling pagbabayad ng gastos na 0.02%. Ang mga bayad sa pamamahala para sa pondo ay 0.59%. Ang pondo ay namumuhunan lalo na sa mga malalakas na stock ng US na may mataas na potensyal na paglago. Karaniwang kasama nito ang 50 hanggang 70 na paghawak.
Ang Pondo ng Equity Index ng T. Rowe 500 Fund
Ang T. Rowe Price Equity Index 500 Fund ay isang passive fund. Nilalayon nitong kopyahin ang S&P 500 Index. Hanggang sa Disyembre 2018, mayroon itong ilang mga pagkontrata sa kontraktwal na bayad sa lugar. Ang gross expense ratio nito ay 0.23%, habang ang net expense ratio ay 0.21%.
Ang Pagkakaiba sa pagitan ng Mahal na Ratio at Mga Bayad sa Pamamahala
Ang mga pondo ng Mutual ay singilin ang mga bayarin sa pamamahala upang masakop ang kanilang mga gastos sa operating, tulad ng gastos ng pag-upa at pagpapanatili ng mga tagapayo ng pamumuhunan na namamahala sa mga portfolio ng pamumuhunan ng pondo at anumang iba pang mga bayarin sa pamamahala na babayaran na hindi kasama sa iba pang kategorya ng gastos. Ang mga bayad sa pamamahala ay karaniwang tinutukoy bilang mga bayarin sa pagpapanatili.
Ang isang mutual na pondo ay nagdudulot ng maraming mga bayad sa operating na nauugnay sa pagpapatakbo ng isang pondo maliban sa mga gastos upang bumili at magbenta ng mga security at bayaran ang koponan ng pamumuhunan na gumagawa ng mga desisyon sa pagbili / nagbebenta. Ang iba pang mga bayad sa operating ay kabilang ang marketing, ligal, pag-awdit, serbisyo sa customer, mga tanggapan sa opisina, mga paghahain ng gastos, at iba pang mga gastos sa administratibo. Habang ang mga bayarin na ito ay hindi direktang kasangkot sa paggawa ng mga desisyon sa pamumuhunan, kinakailangan upang matiyak na ang pondo ng kapwa ay pinapatakbo nang tama at sa loob ng mga kinakailangan ng Securities at Exchange Commission.
Ang pamamahala ng bayad ay sumasaklaw sa lahat ng mga direktang gastos na natamo sa pamamahala ng mga pamumuhunan tulad ng pag-upa sa portfolio manager at pangkat ng pamumuhunan. Ang gastos ng mga tagapamahala ng pagkuha ay ang pinakamalaking bahagi ng mga bayarin sa pamamahala; maaari itong saklaw sa pagitan ng 0.5% at 1% ng mga ari-arian ng pondo sa ilalim ng pamamahala, o AUM. Kahit na ang maliit na halagang ito ay tila maliit, ang ganap na halaga ay nasa milyon-milyong dolyar ng US para sa isang kapwa pondo na may $ 1 bilyon ng AUM. Depende sa reputasyon ng pamamahala, ang mataas na bihasang tagapayo ng pamumuhunan ay maaaring mag-utos ng mga bayad na itulak ang pangkalahatang ratio ng gastos ng isang pondo na mataas.
Kapansin-pansin, ang gastos ng pagbili o pagbebenta ng anumang seguridad para sa pondo ay hindi kasama sa bayad sa pamamahala. Sa halip, ito ay mga gastos sa transaksyon at ipinahayag bilang ratio ng gastos sa kalakalan sa prospectus. Sama-sama, ang mga bayad sa operating at pamamahala ng mga bayarin ay bumubuo ng ratio ng gastos.
