Talaan ng nilalaman
- Mga halimbawa ng FDI at FPI
- Pagsusuri ng Kaakit-akit
- FDI kumpara sa FPI
- FDI at FPI - Pros at Cons
- Mga Kamakailang Mga Uso
- Mga Palatandaan ng Pag-iingat para sa mga Namumuhunan
- Ang Bottom Line
Ang kapital ay isang mahalagang sangkap para sa paglago ng ekonomiya, ngunit dahil ang karamihan sa mga bansa ay hindi maaaring matugunan ang kanilang kabuuang mga kinakailangan sa kapital mula sa mga panloob na mapagkukunan lamang, bumaling sila sa mga dayuhang mamumuhunan. Ang dayuhang direktang pamumuhunan (FDI) at pamumuhunan sa dayuhang portfolio (FPI) ay dalawa sa mga karaniwang karaniwang ruta para mamuhunan ang mga mamumuhunan sa isang ekonomiya sa ibang bansa. Ang FDI ay nagpapahiwatig ng pamumuhunan ng mga dayuhang mamumuhunan nang direkta sa mga produktibong pag-aari ng ibang bansa.
Ang FPI ay nangangahulugang pamumuhunan sa mga pananalapi sa pananalapi, tulad ng mga stock at bono ng mga nilalang na matatagpuan sa ibang bansa. Ang FDI at FPI ay magkatulad sa ilang respeto ngunit ibang-iba sa iba. Habang ang mga namumuhunan sa tingi ay lalong namumuhunan sa ibayong dagat, dapat na malinaw na alam nila ang mga pagkakaiba sa pagitan ng FDI at FPI, dahil ang mga bansa na may mataas na antas ng FPI ay maaaring makatagpo ng mas mataas na pagkasumpungin ng merkado at kaguluhan sa pera sa mga oras ng kawalan ng katiyakan.
Mga Key Takeaways
- Ang isang dayuhang direktang pamumuhunan (FDI) ay isang pamumuhunan na ginawa ng isang firm o indibidwal sa isang bansa sa mga interes ng negosyo na matatagpuan sa ibang bansa.Foreign portfolio investment (FPI) sa halip ay tumutukoy sa mga pamumuhunan na ginawa sa mga security at iba pang pinansiyal na mga assets na inisyu sa ibang bansa.Both ang mga pamamaraan ng pamumuhunan sa dayuhan ay mahalaga sa pandaigdigang kalakalan at pag-unlad, gayunpaman ang FDI ay madalas na itinuturing na ginustong mode at hindi gaanong pabagu-bago.
Mga halimbawa ng FDI at FPI
Isipin na ikaw ay isang multi-milyonaryo na nakabase sa US at naghahanap para sa iyong susunod na pagkakataon sa pamumuhunan. Sinusubukan mong magpasya sa pagitan ng (a) pagkuha ng isang kumpanya na gumagawa ng makinarya sa pang-industriya, at (b) pagbili ng isang malaking stake sa isang kumpanya na gumagawa ng naturang makinarya. Ang dating ay isang halimbawa ng direktang pamumuhunan, habang ang huli ay isang halimbawa ng pamumuhunan sa portfolio.
Ngayon, kung ang makina ng makinarya ay matatagpuan sa isang dayuhang hurisdiksyon, sabihin ang Mexico, at kung ikaw ay namuhunan dito, ang iyong pamumuhunan ay maituturing na FDI. Kung ang mga kumpanyang sinasaalang-alang mo ang pagbili ay matatagpuan din sa Mexico, ang iyong pagbili ng naturang stock o ang kanilang American Depositary Resipts (ADR) ay ituturing na FPI.
Bagaman ang FDI ay karaniwang nililimitahan sa malalaking manlalaro na kayang mamuhunan nang direkta sa ibang bansa, ang average na mamumuhunan ay malamang na kasangkot sa FPI, alam o hindi sinasadya. Sa tuwing bumili ka ng mga dayuhang stock o bono, direkta man o sa pamamagitan ng mga ADR, magkakaugnay na pondo o pondo na ipinagpalit ng palitan, nakikibahagi ka sa FPI. Malaki ang pinagsama-samang mga figure para sa FPI. Ayon sa Investment Company Institute, noong unang bahagi ng Enero 2018, ang mga domestic equity mutual pondo ay nagkaroon ng pag-agos ng $ 3.8 bilyon, habang ang mga pondo ng equity equity ay nakakaakit ng higit sa triple na halagang iyon, o $ 13.7 bilyon.
Pagsusuri ng Kaakit-akit
Sapagkat ang kapital ay palaging nasa maikling supply at lubos na mobile, ang mga dayuhang mamumuhunan ay may pamantayan sa pamantayan kapag sinusuri ang kagustuhan ng isang patutunguhan sa ibang bansa para sa FDI at FPI, na kinabibilangan ng:
- Mga kadahilanan sa ekonomiya: ang lakas ng ekonomiya, mga kalakaran sa paglago ng GDP, imprastraktura, implasyon, peligro ng pera, mga kontrol sa palitan ng dayuhanPolikal na kadahilanan: katatagan ng politika, pilosopiya sa negosyo ng pamahalaan, track recordMga interes para sa mga dayuhang namumuhunan: mga antas ng pagbubuwis, mga insentibo sa buwis, mga karapatan ng ari-arianMga ibang kadahilanan: edukasyon at mga kasanayan ng lakas ng paggawa, mga pagkakataon sa negosyo, lokal na kumpetisyon
FDI kumpara sa FPI
Bagaman ang FDI at FPI ay magkapareho na pareho silang nagsasangkot sa pamumuhunan sa dayuhan, mayroong ilang napakahalagang pagkakaiba sa pagitan ng dalawa.
Ang unang pagkakaiba ay lumitaw sa antas ng kontrol na isinagawa ng dayuhang mamumuhunan. Ang mga namumuhunan sa FDI ay karaniwang kumukuha ng mga posisyon sa pagkontrol sa mga domestic firms o magkasanib na pakikipagsapalaran at aktibong kasangkot sa kanilang pamamahala. Ang mga namumuhunan sa FPI, sa kabilang banda, ay karaniwang mga pasistang mamumuhunan na hindi aktibong kasangkot sa pang-araw-araw na operasyon at madiskarteng plano ng mga kumpanyang domestic, kahit na mayroon silang kontrol sa interes sa kanila.
Ang pangalawang pagkakaiba ay ang mga namumuhunan ng FDI perforce ay kailangang gumawa ng isang pangmatagalang diskarte sa kanilang mga pamumuhunan dahil maaari itong tumagal ng mga taon mula sa yugto ng pagpaplano hanggang sa pagpapatupad ng proyekto. Sa kabilang banda, ang mga namumuhunan ng FPI ay maaaring magpahayag na nasa loob ng mahabang pagbubuklod ngunit madalas ay may mas mas maikli na abot-tanaw na pamumuhunan, lalo na kapag ang lokal na ekonomiya ay nakatagpo ng kaguluhan.
Alin ang nagdadala sa atin sa pangwakas na punto. Ang mga namumuhunan sa FDI ay hindi madaling likido ang kanilang mga ari-arian at umalis mula sa isang bansa, dahil ang mga nasabing mga pag-aari ay maaaring napakalaki at medyo hindi gaanong katuwiran. Ang mga namumuhunan ng FPI ay maaaring lumabas ng isang bansa nang literal na may ilang mga pag-click sa mouse, dahil ang mga pinansiyal na mga ari-arian ay lubos na likido at malawak na ipinagpalit.
FDI at FPI - Pros at Cons
Ang FDI at FPI ay parehong mahalagang mapagkukunan ng pagpopondo para sa karamihan sa mga ekonomiya. Ang dayuhang kapital ay maaaring magamit upang makabuo ng imprastruktura, mag-set up ng mga pasilidad sa pagmamanupaktura at mga hub ng serbisyo, at mamuhunan sa iba pang mga produktibong pag-aari tulad ng makinarya at kagamitan, na nag-aambag sa paglago ng ekonomiya at pinasisigla ang pagtatrabaho.
Gayunpaman, ang FDI ay malinaw na ang ruta na ginustong ng karamihan sa mga bansa para sa akit ng pamumuhunan sa dayuhang, dahil mas matatag ito kaysa sa FPI at senyales ng pangmatagalang pangako. Ngunit para sa isang ekonomiya na magbubukas lamang, ang makabuluhang halaga ng FDI ay maaari lamang magresulta kapag ang mga namumuhunan sa ibang bansa ay may tiwala sa pangmatagalang mga prospect at ang kakayahan ng lokal na pamahalaan.
Kahit na ang FPI ay kanais-nais bilang isang mapagkukunan ng kapital ng pamumuhunan, may posibilidad na magkaroon ng mas mataas na antas ng pagkasumpungin kaysa sa FPI. Sa katunayan, ang FPI ay madalas na tinutukoy bilang "mainit na pera" dahil sa ugali nitong tumakas sa mga unang palatandaan ng problema sa isang ekonomiya. Ang mga napakalaking daloy ng portfolio na ito ay maaaring magpalala ng mga problemang pang-ekonomiya sa panahon ng kawalan ng katiyakan.
Mga Kamakailang Mga Uso
Hanggang sa 2019, ang Estados Unidos at ang United Kingdom ang pinakamalaking pinakamalaking tatanggap ng FDI sa buong mundo. Ang US ay nagkaroon ng FDI net inflows ng $ 479 bilyon, habang ang UK ay tumanggap ng $ 299.7 bilyon, ayon sa World Bank. Ang China ay medyo malayo, sa $ 170.6 bilyon, ngunit ang pamumuhunan sa dayuhan ay nasa lahat ng oras na mataas doon, na may malapit sa 2, 500 na mga bagong negosyo na naaprubahan bawat buwan. (Para sa mga nauugnay na pananaw, tingnan ang "Anong Mga Bansa ang Aktibong Kumuha ng FDI (Foreign Direct Investments)?")
Ang FDI bilang isang porsyento ng gross domestic product (GDP) ay isang mahusay na tagapagpahiwatig ng apela ng isang bansa bilang isang pangmatagalang patutunguhan na pamumuhunan. Ang ekonomiya ng Tsina ay kasalukuyang mas maliit kaysa sa ekonomiya ng US, ngunit ang DI bilang isang porsyento ng GDP ay 1.5% para sa China noong 2016, kumpara sa 2.6% para sa US Para sa mas maliit, dinamikong mga ekonomiya tulad ng Singapore at Luxembourg, FDI bilang isang porsyento ng GDP ay makabuluhang mas mataas - 20.7% para sa Singapore at isang paghinto 45.8% para sa Luxembourg.
Mga Pag-sign sa Pag-iingat para sa mga Namumuhunan
Ang mga namumuhunan ay dapat na maingat tungkol sa pamumuhunan nang mabigat sa mga bansa na may mataas na antas ng FPI, at lumala ang mga pundasyong pang-ekonomiya. Ang kawalan ng katiyakan sa pananalapi ay maaaring maging sanhi ng mga dayuhang mamumuhunan na magtungo sa paglabas, kasama ang paglipad ng kapital na ito na naglalagay ng pababang presyon sa domestic pera at humahantong sa kawalan ng ekonomiya.
Ang Krisis sa Asya ng 1997 ay nananatiling halimbawa ng aklat-aralin ng ganoong sitwasyon. Ang pag-ulos sa mga pera tulad ng rupee ng India at Indonesian rupiah sa tag-araw ng tag-init ng 2013 ay isa pang kamakailan-lamang na halimbawa ng kaguluhan na dulot ng "mainit na pera". Noong Mayo 2013, pagkatapos ng tagapangulo ng Federal Reserve na si Ben Bernanke na may posibilidad na paikot-ikot ang napakalaking programa ng pagbili ng bono, ang mga dayuhang namumuhunan ay nagsimulang isara ang kanilang mga posisyon sa mga umuusbong na merkado, dahil sa panahon ng malapit-zero na rate ng interes (ang mapagkukunan ng murang pera) lumilitaw na matapos.
Una nang nakatuon ang mga tagapamahala ng dayuhang portfolio sa mga bansa tulad ng India at Indonesia, na napapansin na mas mahina ang loob dahil sa kanilang pagpapalawak ng mga kakulangan sa account at mataas na inflation. Habang dumaloy ang mainit na pera na ito, lumubog ang rupee upang magrekord ng mga kontra laban sa dolyar ng US, pilitin ang Reserve Bank of India na pumasok at ipagtanggol ang pera. Kahit na ang rupee ay nakabawi nang kaunti hanggang sa pagtatapos ng taon, ang matarik na pagbawas nito noong 2013 ay biglang nagbagsak ng mga nagbabalik para sa mga dayuhang mamumuhunan na namuhunan sa mga asset ng pananalapi ng India.
Ang Bottom Line
Habang ang FDI at FPI ay maaaring maging mapagkukunan ng kailangang-kailangan na kapital para sa isang ekonomiya, ang FPI ay higit na pabagu-bago, at ang pagkasumpong na ito ay maaaring magpalala ng mga problemang pang-ekonomiya sa hindi tiyak na mga oras. Dahil ang pagkasumpungang ito ay maaaring magkaroon ng isang makabuluhang negatibong epekto sa kanilang mga portfolio ng pamumuhunan, ang mga namumuhunan sa tingi ay dapat na pamilyar sa mga pagkakaiba sa pagitan ng dalawang pangunahing pangunahing mapagkukunan ng dayuhang pamumuhunan.
