Mga Pangunahing Kilusan
Ngayon ay isa pang araw ng Fed, kung ang anunsyo ng Federal Reserve Open Market Committee (FOMC) ay inanunsyo kung ang magdamag na target na rate ay itataas, kaliwa o mabawasan. Ang desisyon ngayon na iwanan ang magdamag na flat flat ay hindi gaanong sorpresa. Sinabi ng Fed na ito ay "pasyente dahil tinutukoy nito kung anong mga pagsasaayos sa hinaharap sa target na hanay para sa rate ng pondo ng pederal na maaaring naaangkop, " para sa buong target ng trabaho at inflation.
Akala ko ang pinakamahalagang pahayag mula sa Fed ay handa itong gumawa ng mga pagsasaayos sa mga plano nito para sa normalisasyon ng sheet ng balanse. Tulad ng anumang iba pang bangko, ang Fed ay may isang sheet ng balanse na sumasalamin sa mga pananagutan at mga pag-aari nito. Dahil ang paglulunsad ng dami ng easing noong 2008, ang Fed ay bumili ng mga bono ng Treasury ng US at iba pang mga naayos na kita na instrumento, na makikita sa gilid ng asset ng sheet ng balanse nito (tingnan ang sumusunod na tsart). Kung ang Fed ay nagsisimulang magbenta ng mga trilyong dolyar sa mga bono na pagmamay-ari nito, maaari nitong mas mababa ang presyo ng mga bono.
Inaalagaan ng mga namumuhunan ang potensyal para sa mga nagbebenta ng bono ng Fed at "normalizing" ang balanse nito dahil ang pagbagsak ng mga presyo ng bono ay magreresulta sa mas mataas na mga rate ng interes. Maraming mga namumuhunan ang nag-aalala na ang tumataas na mga rate ng interes ng interes ay magpabagal sa ekonomiya ng US dahil ang gastos ng kapital ay tataas, bagaman ang katibayan sa kasaysayan ay hindi nagpapakita ng isang mahusay na ugnayan sa pagitan ng dalawang salik na ito.
Lupon ng Mga Tagapamahala ng Federal Reserve System
Umuusbong na mga merkado
Hindi alintana kung sumasang-ayon ang lahat tungkol sa epekto ng mas mataas na pangmatagalang mga rate ng interes, ang madidilim na tono sa anunsyo ng Fed ngayon ay nakikita bilang positibo para sa US at mga umuusbong na stock ng merkado. Ang mas mababang mga rate ng interes sa US ay positibo para sa mga umuusbong na mga merkado sa merkado dahil dapat nilang itulak ang halaga ng dolyar ng US, na pinapanatili ang presyon ng mga domestic na umuusbong na pera sa merkado.
Tulad ng itinuro ko sa nakaraang buwan sa newsletter ng Chart Advisor, ang mga umuusbong na merkado (lalo na ang Tsina) ay nagpapakita ng isang pagtaas ng posibilidad para sa outperformance sa susunod na anim na buwan. Tulad ng nakikita mo sa mga sumusunod na tsart, ang iShares emerging Market ETF (EEM) ay nagsalamin sa pagganap ng Hang Seng index at nakumpirma ang sarili nitong double bottom breakout ngayon. Sa aking karanasan, ang isang Fibonacci retracement - naka-angkla sa taas ng dobleng ibaba at ang pinakabagong mababa - ay maaaring magamit upang magbigay ng isang maaasahang target sa 161.8% na antas ng retracement ng pattern. Kung wala ang headwind ng isang tumataas na dolyar, dapat na mas madali para sa mga umuusbong na stock upang maabot ang kanilang mga naunang mataas mula noong nakaraang Hulyo.
:
Pederal na Komite ng Buksan sa Buksan ng Market - FOMC Meeting
Dapat ka bang mamuhunan sa mga umuusbong na Merkado?
Kailangan ng Amazon Ang Isa pang Positibong Ulat sa Kita
Mga Pahiwatig sa Panganib: USD
Ang panganib na nakuha ng isang tumataas na dolyar ay hindi lamang isang isyu para sa mga umuusbong na merkado. Labis akong nag-aalala na ang pagtaas ng dolyar ng 2018 ng 2018 ay pasabog ang pang-industriya na sektor ng US. Kung ang dolyar ay tumataas laban sa karamihan ng iba pang mga pera, nangangahulugan ito na ang mga pag-export mula sa mga tagagawa ng US ay hindi gaanong mapagkumpitensya sa buong mundo. Kaugnay nito, nakikita ko ang dalawang positibong kaunlaran ngayon. Una, ang Fed ay gumawa ng maraming upang maginhawa ang mga negosyante tungkol sa pagtaas ng mga rate ng interes sa maikling termino, na dapat itulak ang halaga ng dolyar na mas mababa.
Pangalawa, ang ulat ng kita mula sa The Boeing Company (BA) kaninang umaga ay nagbigay ng maraming mabuting balita para sa mga tagagawa na nababahala tungkol sa pagbagal sa China at iba pang mga umuusbong na merkado. Ang Boeing ay lumampas sa mga pagtatantya para sa top-at bottom-line na pagganap at naabot ang isang bagong all-time sales record na higit sa $ 100 bilyon. Kung ang mga pang-industriya na kumpanya ay hindi tulad ng isang sitwasyon tulad ng kinatatakutan ng mga namumuhunan bago kumita, at ang dolyar ay nagsisimula na bumagsak, ang mga industriyal at iba pang mga multinasyunal na kumpanya ay maaaring mabigat na mababawas.
Makikita mo ang kaugnayang ito na tinalakay ko sa pagitan ng halaga ng dolyar ng US (kandileta) at mga pang-industriya stock (asul na linya na kinakatawan ng SPDR Manufacturing at Industrial ETF, XLI) sa sumusunod na tsart. Ang kabaligtaran na relasyon ay hindi perpekto, ngunit ayon sa kasaysayan, ang isang pagtaas sa dolyar ng US tulad ng naranasan natin sa 2018 ay karaniwang sinamahan ng pagpapababa sa mga stock ng pang-industriya at kawalan ng katiyakan sa ekonomiya. Isang bagay na halos kapareho nito ay nangyari noong 2014 bago pa ang "pag-urong ng kita" ng 2015.
:
Ang Malapit na Ginto ay Malapit sa Paglaban sa Pampang
Ano ang Inaasahan Mula sa Mga Kinita ng GOOGL
Ang Pagkakaiba sa pagitan ng Mga Pagpipilian at Kinaharap
Ang Bottom Line
Ang panahon ng mga kita na ito ay patuloy na mukhang mas mahusay kaysa sa inaasahan, ngunit naghihintay pa rin ako upang makita kung paano tumingin ang mga stock ng mamimili sa sandaling ang karamihan sa mga ulat na iyon ay pinakawalan ng maaga sa susunod na buwan bago ganap na tunog ang "lahat ng malinaw." Samantala, gagamitin ko ang paparating na mga newsletter ng Chart Advisor upang masusing tingnan ang mga stock at mga utility ng langis habang ang sitwasyon sa Venezuela ay umuunlad at ang tinatawag na "Polar Vortex" ay nagdaragdag ng demand para sa enerhiya at mga kalakal sa buong Midwest. Maaaring magkaroon ng ilang mga kagiliw-giliw na mga pagkakataon sa mga dalawang kategorya ng stock para sa mga mamumuhunan na mapagparaya sa panganib sa maikling panahon.
