Ano ang isang Foreign Bond?
Ang dayuhang bono ay isang bono na inisyu sa isang domestic market ng isang dayuhang entidad sa pera ng domestic market bilang isang paraan ng pagpapalaki ng kapital. Para sa mga dayuhang kumpanya na gumagawa ng maraming negosyo sa domestic market, ang paglabas ng mga dayuhang bono, tulad ng bulldog bond, Matilda bond, at samurai bond, ay isang pangkaraniwang kasanayan. Yamang ang mga namumuhunan sa dayuhang bono ay karaniwang mga residente ng domestic bansa, natagpuan ng mga mamumuhunan ang mga bono na kaakit-akit dahil maaari silang magdagdag ng nilalaman ng dayuhan sa kanilang mga portfolio nang walang idinagdag na pagkakalantad ng rate ng palitan.
Pag-unawa sa Foreign Bond
Dahil ang pamumuhunan sa mga dayuhang bono ay nagsasangkot ng maraming mga panganib, ang mga dayuhang bono ay karaniwang may mas mataas na ani kaysa sa mga domestic bon. Ang mga dayuhang bono ay nagdadala ng panganib sa rate ng interes. Kapag tumaas ang mga rate ng interes, ang presyo ng merkado o muling halaga ng isang bono ay bumaba. Halimbawa, sabihin ng isang mamumuhunan ang nagmamay-ari ng 10-taong bono na nagbabayad ng 4% at pagtaas ng mga rate ng interes sa 5%. Ilang mga namumuhunan ang nais na kumuha sa bono nang walang isang cut ng presyo para sa pag-offset ng pagkakaiba sa kita.
Ang mga dayuhang bono ay nahaharap din sa peligro ng implasyon. Ang pagbili ng isang bono sa isang nakatakdang rate ng interes ay nangangahulugan na ang tunay na halaga ng bono ay tinutukoy ng halaga ng inflation na nakuha mula sa ani. Kung ang isang namumuhunan ay bumili ng isang bono na may 5% na rate ng interes sa panahon na ang inflation ay 2%, ang tunay na pagbabayad ng mamumuhunan ay ang pagkakaiba ng 3%.
Ang panganib sa pera ay isang isyu din para sa mga dayuhang bono. Kapag ang kita mula sa isang bono na nagbubunga ng 7% sa isang European currency ay naging dolyar, ang exchange rate ay maaaring bawasan ang ani sa 2%.
Para sa pampulitikang peligro, dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan kung matatag ang pagpapalabas ng bono, kung anong mga batas ang pumapaligid sa pagpapalabas ng bono, kung paano gumagana ang sistema ng korte at karagdagang mga kadahilanan bago mamuhunan. Nahaharap sa panganib ang pagbabayad sa mga dayuhang bono. Ang bansa na naglabas ng bono ay maaaring walang sapat na pera upang masakop ang utang. Ang mga namumuhunan ay maaaring mawalan ng ilan o lahat ng kanilang punong-guro at interes.
Mga halimbawa ng mga dayuhang bono
Ang isang bono ng bulldog ay inilabas sa United Kingdom, sa British pound sterling, ng isang dayuhang bangko o korporasyon. Ang mga dayuhang korporasyon na nagtataas ng pondo sa United Kingdom ay karaniwang naglalabas ng mga bono kung ang mga rate ng interes sa United Kingdom ay mas mababa kaysa sa mga nasa bansa ng korporasyon.
Ang isang bono sa Matilda ay isang bono na inilabas sa merkado ng Australia ng isang kumpanya na hindi Australian. Halimbawa, noong Hunyo 2016, ipinagbili ng Apple Inc. ang $ 1.4 bilyon sa mga tala na nagtapos noong Hunyo 2020, Enero 2024 at Hunyo 2026. Ang Apple ay sumali sa iba pang mga kumpanya tulad ng Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co at Asciano Ltd. sa pagbebenta ng mga security noong nakaraang taon ang pitong taong marka na naging limitasyon para sa maraming mga nangungutang na hindi pinansyal ng kumpanya sa mga nakaraang taon.
Ang samurai bond ay isang corporate bond na inisyu sa Japan ng isang di-Japanese company. Noong Mayo 2016, ang bangko ng Pransya na Societe Generale SA ay nagbebenta ng $ 1.1 bilyon sa mga samurai na bono, kasama ang mga nakatatanda at subordinadong bono na nagkakasalong pitong taon. Ang pagbebenta ay sumunod sa $ 1.08 bilyong alok ng Bank of America Corporation sa isang format na euro-yen nang mas maaga sa buwang iyon.
