Ano ang Paraan ng Pormula?
Ang pamamaraan ng pormula ay ginagamit upang makalkula ang mga pagbabayad sa pagwawakas sa isang prematurely natapos na swap, kung saan ang pagtatapos na partido ay nagkakwenta ng mga pagkalugi na nadadala ng partido na hindi nagtatapos dahil sa maagang pagwawakas.
Mga Key Takeaways
- Ang pamamaraan ng pormula ay ginagamit upang makalkula ang mga pagbabayad sa pagwawakas sa isang nauna nang natapos na swap, kung saan ang pagtatapos ng partido ay nagkakwenta ng mga pagkalugi na nadadala ng partido na hindi nagtatapos dahil sa maagang pagwawakas. ang partido na may kasalanan sa maagang pagwawakas ng swap sa pamamagitan ng pagsunod sa isang prangka na pagkalkula, o pormula, na dapat na sumang-ayon sa dalawang katapat sa pagsisimula ng kasunduan ng pagpapalit sa pamamagitan ng sugnay ng pagtatapos. Ang tatlong opisyal na pamamaraan para sa pagkalkula ng mga pagbabayad sa pagtatapos. tulad ng itinatag ng ISDA, ay "paraan ng pormula, " "paraan ng halaga ng kasunduan, " at "paraan ng paninindigan."
Pag-unawa sa Paraan ng Pormula
Ang pamamaraan ng pormula ay ipinakilala upang makapagtatag ng isang malinaw na pamamaraan para sa pagkalkula ng mga pagbabayad sa pagtatapos sa isang prematurely natapos na pagpapalit, sa halip na isang ad hoc, case-by-case, pag-tabule. Ginagamit ang mga pagbabayad sa pagwawakas upang mabayaran ang partido na hindi naging dahilan upang matapos ang swap para sa pagkawala ng pananalapi, o gastos sa pagkakataon, para sa pagtatapos ng kasunduan bago ang itinakdang petsa ng pag-expire. Karaniwan, ang mga swap ng pera ay madalas na gumagamit ng paraan ng pormula, kahit na ito ay nananatiling isa sa mga hindi gaanong karaniwang pamamaraan para sa pagkalkula ng maagang pagwawakas ng isang swap.
Sa tatlong opisyal na pamamaraan para sa pagkalkula ng mga pagbabayad sa pagtatapos na itinatag ng International Swaps and Derivatives Association (ISDA), ang "paraan ng halaga ng kasunduan, " na batay sa mga term na magagamit para sa isang kapalit na pagpapalit, ay ang pinaka-karaniwan. Ang pangatlong pamamaraan, ang paraan ng indemnification, ay hindi rin madalas ginagamit. Ang isang magpalitan ay maaaring wakasan nang maaga kung ang isang kaganapan sa pagwawakas tulad ng isang iligal, kaganapan sa buwis, kaganapan sa buwis kapag pinagsama, o kaganapan sa kredito ay naganap. Ang isang kaganapan ng default, tulad ng pagkalugi o pagkabigo na magbayad, maaari ring magdulot ng maagang pagwawakas.
Ang mga kasunduan sa pagpapalit na isinasagawa ng dalawang katapat ay madalas na itinuturing na ligal na nagbubuklod sa mga kontrata sa pananalapi, na may paunang natukoy na petsa ng pag-expire. Gayunpaman, ang ilang mga kaganapan ay maaaring mag-trigger ng isang maagang pagwawakas bago ang nakasaad na petsa ng pag-expire. Kung ang nasabing kaganapan ay pinaghihinalaang naganap, dapat na masuri ang maagang pagwawakas at ang mga tungkulin ng isang partido ng pagpapalit sa iba pang nalamang sa pamamagitan ng tatlong mga pamamaraan na itinakda ng ISDA.
Ang pamamaraan ng pormula ay kinakalkula ang mga pinsala na nabayaran sa hindi pagkakasala ng partido ng partido na may kasalanan sa maagang pagwawakas ng swap sa pamamagitan ng pagsunod sa isang prangka na pagkalkula, o formula, na dapat na sumang-ayon sa dalawang katapat sa pagsisimula ng pagpapalit kasunduan sa pamamagitan ng sugnay na pagtatapos. Gayunpaman, ang pamamaraan ng pormula ay hindi kailanman na-standardize, na humantong sa pagbuo ng iba pa, mas mahusay na mga pamamaraan ng accounting, kaya nililimitahan ang paggamit ng pamamaraang ito upang makalkula ang maagang pagbabayad sa pagwawakas.
Iba pang Mga Pagpapalitan sa Maagang Pagwawakas Paraan
Ang "paraan ng paninindigan" ay nangangailangan ng katapat na kapareho upang mabayaran ang hindi kasalanan na katapat sa lahat ng mga pagkalugi at pinsala na dulot ng maagang pagwawakas. Karaniwan ang pamamaraang ito kapag unang nabuo, ngunit mula pa ito ay itinuturing na hindi mabisa dahil hindi ito talaga tinukoy, o inilarawan kung paano mabuo, ang aktwal na pagkalugi at pinsala na natamo mula sa isang hindi pa natapos na pagpapalit.
Ang "paraan ng halaga ng kasunduan" ay batay sa gastos para sa pagsisimula ng isang kapalit na pagpapalit ng pagpapalit, dahil ang hindi kasalanan na katapat ay hindi naging sanhi ng maagang pagwawakas at maaaring sa gayon ay kailangang pumasok sa isang kapalit na pagpapalit na may ibang katapat. Ang mga kapalit na kapalit ay ginagamit upang makalkula ang mga pagbabayad sa pagwawakas dahil ang mga pagbabago sa mga kondisyon ng merkado mula nang maipasok ang paunang (natapos na ngayon) na swap ay nangangahulugan na ang mga termino ng pagpapalit na ito ay maaaring hindi na mailalapat o magagamit. Ang kapalit na pagpapalit ay malamang na may magkakaibang mga termino at magkakaibang mga rate ng interes. Ang pamamaraang ito ay ang pinaka-karaniwang pagbabalik para sa isang maagang pagwawakas ng isang magpalitan.
