Ano ang isang Frictionless Market?
Ang isang frictionless market ay isang teoretikal na kapaligiran sa pangangalakal kung saan ang lahat ng mga gastos at pagpigil na nauugnay sa mga transaksyon ay hindi umiiral.
Paano Gumagana ang isang Frictionless Market
Ang mga merkado ng Frictionless ay maaaring magamit sa teorya upang suportahan ang mga pananaliksik sa pamumuhunan o mga konsepto sa pangangalakal. Sa pamumuhunan ng maraming mga pagbabalik sa pagganap ay mag-aakalang walang gastos sa merkado. Mahalaga para sa mga namumuhunan na tingnan ang parehong pagtatasa ng alitan at pagtatasa ng frictionless para sa isang makatotohanang pag-unawa sa pagbabalik ng isang seguridad. Ang mga modelo ng pagpepresyo tulad ng Black-Scholes at iba pang mga pamamaraan ay gagawa rin ng mga pagpapalagay na walang alak sa merkado na mahalaga na isaalang-alang dahil ang mga aktwal na gastos ay maiuugnay sa mga tunay na aplikasyon sa mundo.
Pagtatasa sa Pagbebenta at Pagkiskisan
Ang paglitaw ng mga bagong platform ng kalakalan para sa mga namumuhunan sa pamamagitan ng makabagong teknolohiya sa pananalapi ay nagpapalawak sa saklaw ng aktibidad ng merkado at tumutulong sa paglipat patungo sa halos mga merkado na walang alitan. Ang mga platform tulad ng Robinhood ay nagbibigay ng isang halimbawa sa kanilang mga walang bayad sa bayad na halos nag-aalis ng mga gastos sa pangangalakal ng alitan. Gayunpaman, sila at iba pang mga tingi na nagbebenta ng mga broker ay nagbebenta ng order-flow ng kanilang mga customer sa mga gumagawa ng merkado. Habang tumataas ang kumpetisyon, ang mga gastos sa pangangalakal ay patuloy na bumababa na makakatulong upang mabawasan ang mga gastos sa alitan.
Ang pagpili ng mga platform ng broker na nagbibigay ng pagbabalik sa pagganap kasama ang mga bayarin sa pangangalakal o humiling sa mga ganitong uri ng mga ulat mula sa isang pinansiyal na tagapayo ay isang batayan para sa pagtatasa ng alitan. Si Charles Schwab ay isang diskarte sa diskwento ng broker na nagbibigay ng pagbabalik sa pagganap kasama ang mga bayad sa pangangalakal na makakatulong upang magbigay ng higit na transparency sa pagganap.
Bilang karagdagan sa mga gastos sa pangangalakal mayroon ding ilang iba pang mga gastos sa alitan na dapat isaalang-alang ng isang mamumuhunan. Sa pangkalahatan, ang pagtatasa ng friction ay makakatulong sa mga namumuhunan upang maunawaan ang mga gastos na ito sa pamamagitan ng pagsasama ng parehong direkta at hindi direktang mga gastos sa pamumuhunan.
Ang mga buwis ay isang mahalagang variable na dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan sa pagtatasa ng gastos sa alitan. Ang mga buwis ay magkakaiba batay sa mga panandaliang pangmatagalan o pangmatagalang mga kita ng kapital ngunit sa alinmang sitwasyon dapat pa rin silang mabayaran kung ang isang mamumuhunan ay kumuha ng anumang kita mula sa kanilang mga pamumuhunan.
Sa ilang mga sitwasyon ang mga namumuhunan ay maaari ring magtalaga ng isang hindi direktang gastos sa mga friction na nauugnay sa pangangalakal sa merkado. Halimbawa, ang pagsasaliksik at pagkilala sa mga platform kung saan nakalista ang mga pamumuhunan at tinukoy ang kanilang kinakailangang minimum na pamumuhunan ay maaaring isang lugar kung saan ang isang mamumuhunan ay magtatalaga ng isang mas mataas na gastos sa pangangalakal kaysa sa karaniwang komisyon.
Mga Modelong Presyo at Pagsusuri ng Pamumuhunan
Sa pagsusuri ng anumang uri ng pamumuhunan mahalaga para sa isang mamumuhunan na magbalangkas ng kanilang hindi tuwiran at direktang mga gastos upang magkaroon ng isang buong pag-unawa sa kanilang pagbabalik sa pamumuhunan. Sa pang-akademikong pananaliksik na ito ay maaaring hindi laging posible dahil kumplikado ang mga teorya kung saan nakabatay ang mga modelo ng pamumuhunan.
Isa sa mga halimbawa nito ay ang Modelong Pricing ng Black-Scholes, na kung saan ay isang modelo para sa pagkilala sa presyo ng merkado ng isang pagpipilian sa isang napapailalim na seguridad. Ang mga mahahalagang variable para sa pagsasaalang-alang sa modelong ito ng pagpepresyo ay kasama ang presyo ng pinagbabatayan na seguridad, ang pagkasumpungin ng seguridad at oras na mag-expire. Ang mga variable na ito ay nagbibigay ng isang presyo sa merkado para sa isang pagpipilian ngunit hindi nila isinasaalang-alang ang gastos ng mga komisyon sa pangangalakal na bumababa sa pangkalahatang mga nakuha na magagamit sa merkado ng pamumuhunan.
