Ano ang Gearing?
Ang pag-ibig ay tumutukoy sa relasyon, o ratio, ng utang ng isang kumpanya sa equity. Ipinapakita ng Gearing ang lawak kung saan ang operasyon ng isang kompanya ay pinondohan ng mga nagpapahiram laban sa mga shareholders - sa madaling salita, sinusukat nito ang pag-agaw sa pananalapi ng isang kumpanya. Kung ang proporsyon ng utang sa equity ay malaki, kung gayon ang isang negosyo ay maaaring isipin na lubos na nakatuon, o lubos na na-leverage.
Bilang isang simpleng paglalarawan, upang pondohan ang pagpapalawak nito, ang XYZ Corporation ay hindi maaaring magbenta ng mga karagdagang pagbabahagi sa mga namumuhunan sa isang makatwirang presyo; kaya sa halip, nakakakuha ito ng isang $ 10, 000, 000 panandaliang pautang. Sa kasalukuyan, ang XYZ Corporation ay mayroong $ 2, 000, 000 ng equity; kaya ang ratio ng utang-to-equity (D / E) ay 5x--. Talagang isasaalang-alang ang XYZ Corporation na lubos na nakakabit.
Gearing
Pag-unawa sa Gearing
Sinusukat ang paghawak sa pamamagitan ng isang bilang ng mga ratios - kabilang ang D / E ratio, equity ratio ng shareholders, at ratio ng serbisyo sa pagsaklaw ng utang (DSCR) - na nagpapahiwatig ng antas ng peligro na nauugnay sa isang partikular na negosyo. Ang naaangkop na antas ng gearing para sa isang kumpanya ay nakasalalay sa sektor nito at ang antas ng pagkilos ng mga kapantay nito sa korporasyon.
Halimbawa, ang isang ratio ng gearing na 70% ay nagpapakita na ang mga antas ng utang ng isang kumpanya ay 70% ng equity. Ang isang ratio ng gearing na 70% ay maaaring napamamahalaan para sa isang kumpanya ng utility — dahil ang negosyo ay gumaganap bilang isang monopolyo na may suporta mula sa mga lokal na pamahalaan ng mga channel - ngunit maaaring labis ito para sa isang kumpanya ng teknolohiya, na may matinding kumpetisyon sa isang mabilis na pagbabago ng merkado.
Paano Ginagamit ang Gearing sa Serbisyong Pinansyal?
Ang paghawak, o pag-gamit, ay tumutulong upang matukoy ang pagiging credit ng isang kumpanya. Ang mga tagapagpahiram ay maaaring isaalang-alang ang ratio ng gearing ng isang negosyo kapag nagpapasya kung palawigin ito ng kredito; kung saan ang isang tagapagpahiram ay maaaring magdagdag ng mga kadahilanan tulad ng kung ang pautang ay suportado ng collateral, at kung ang tagapagpahiram ay kwalipikado bilang isang "senior" na nagpapahiram. Sa impormasyong ito, maaaring pumili ng matatandang tagapagpahiram na alisin ang mga obligasyong pang-matagalang utang kapag kinakalkula ang ratio ng gearing, dahil natatanggap ng priyoridad ang mga namumuhunan sa pagkalugi ng isang negosyo.
Sa mga kaso kung saan ang isang tagapagpahiram ay nag-aalok ng isang hindi ligtas na pautang, ang ratio ng gearing ay maaaring magsama ng impormasyon tungkol sa pagkakaroon ng mga senior na nagpapahiram at ginustong mga stockholders, na mayroong ilang mga garantiya sa pagbabayad. Pinapayagan nito ang tagapagpahiram na ayusin ang pagkalkula upang maipakita ang mas mataas na antas ng panganib kaysa sa naroroon sa isang ligtas na pautang.
Gearing at Panganib
Sa pangkalahatan, ang isang kumpanya na may labis na pagkilos, na ipinakita sa pamamagitan ng mataas na ratio ng gearing, ay maaaring mas mahina sa mga pagbagsak sa ekonomiya kaysa sa isang kumpanya na hindi tulad ng leveraged, dahil ang isang mataas na leveraged firm ay dapat gumawa ng mga bayad sa interes at serbisyo sa utang nito sa pamamagitan ng cash flow, na maaaring pagtanggi sa panahon ng isang pagbagsak. Sa kabilang banda, ang peligro ng pagiging mataas na leverage ay gumagana nang maayos sa panahon ng mahusay na pang-ekonomiya, dahil ang lahat ng labis na daloy ng cash na naipon sa mga shareholders kapag ang utang ay nabayaran.
