Ang responsable sa pamumuhunan na may pananagutan sa lipunan (SRI), na kilala rin bilang mga batay sa halaga o pamumuhunan sa etikal, ay isang proseso ng pamumuhunan na isinasaalang-alang ang mga salik sa lipunan at kapaligiran, kapwa positibo at negatibo, sa loob ng konteksto ng mga security at pagsusuri sa pamumuhunan. Ang mga namamahala sa pamumuhunan sa panlipunan ay madalas na gumagamit ng pagsusuri sa panlipunan at pangkalikasan na kasabay ng tradisyonal na pagsusuri ng dami ng security upang gawin ang kanilang mga desisyon sa pamumuhunan., pupunta kami sa proseso ng pamumuhunan na ito at ipakita sa iyo kung ano ang maaaring gawin ng responsable sa pamumuhunan para sa iyong portfolio.
Mga Relasyong Panrelihiyon at Pampulitika
Ang pundasyon ng SRI ay namamalagi sa batas sa relihiyon. Nagsimula ito bilang isang pagkakaugnay sa mga moral at pera na babalik sa hindi bababa sa mga oras ng Bibliya kung ang batas ng mga Judio ay may mga tagubilin sa kung paano mamuhunan ayon sa mga pamantayang etikal. Karamihan sa mga kamakailan lamang sa Estados Unidos, ang Quaker ay nagsagawa ng responsableng pamumuhunan na may pananagutan batay sa kanilang paniniwala sa pagkakapantay-pantay ng tao at hindi karahasan.
Sa pangkalahatan, ang mga namumuhunan sa relihiyon ay nais na maiwasan ang mga pamumuhunan sa mga kumpanya na kasangkot sa nakakahumaling na sangkap at pag-uugali: alkohol, tabako at sugal. Ang ilang mga relihiyon ay nais din na maiwasan ang mga kumpanya ng paggawa ng armas. Bagaman marami pa rin ang mga namumuhunan na responsable sa lipunan na ginagabayan ng relihiyon, maraming iba pang mga namumuhunan ang nakahanay sa SRI na namuhunan ng kanilang pera sa isang nakatuon sa kapaligiran. Karamihan sa mga kamakailan-lamang, ang mga namumuhunan sa malinis na tech (o berdeng mamumuhunan) ay lumipat sa arena ng SRI habang hinahanap nila ang mga kumpanya na kasangkot sa malinis na enerhiya o iba pang mga teknolohiya na binabalanse ang pakikipag-ugnayan sa pagitan ng mga tao at ng kapaligiran.
Ang paglipat sa SRI mula sa isang paniniwala na nakatuon na diskarte sa pamumuhunan na nakatuon sa pananampalataya sa isa na may mas malawak na pananaw ay nakakuha ng isang pagsugod sa paggalaw ng South Africa divestiture noong 1970s at 1980s. Sa sitwasyong iyon, ang mga namumuhunan ay hindi nagnanais na humawak ng mga posisyon sa mga kumpanya na nakikinabang mula sa patakaran ng apartheid ng South Africa.
Go Green, Man
Mula sa bulaklak ng bata noong 1960 hanggang sa berdeng mga pulitiko ng bagong sanlibong taon, isang pagtaas ng kamalayan sa kapaligiran ay may malaking papel sa pagtaas ng apela ng SRI sa isang malawak na grupo ng mga namumuhunan.
Dahil maraming iba't ibang mga pananaw sa kung ano ang bumubuo ng tamang mga halaga upang maghanap sa mga kumpanya, mahirap magbigay ng isang unibersal na kahulugan ng SRI. Para sa ilang mga namumuhunan, ang pagiging responsable sa lipunan ay nangangahulugang hindi pamumuhunan sa mga kumpanyang kasangkot sa alkohol; habang para sa iba, ang alkohol ay perpektong katanggap-tanggap. Ang pinaka-karaniwang naka-screen na mga kumpanya ay ang mga kasangkot sa tabako, na halos pangkalahatang nakikita bilang nakapipinsala.
Ang isa sa mga unang pondo ng mutual na isama ang screening na may pananagutan sa lipunan ay ang Pioneer Fund (PIODX), na umiwas sa mga stock ng mga kumpanya na ang pangunahing negosyo ay alkohol o tabako mula pa noong 1950. Ang merkado ay lumawak mula pa noon kaya mayroong higit sa 500 na kapwa pondo o pondo na ipinagpalit na namuhunan na gumagamit ng isa o higit pang pamantayan sa lipunan o pangkalikasan. Mayroong mga pondo ng SRI na balanse, nakatuon sa mga pagkakapantay-pantay, naghahanap ng mga internasyonal na seguridad, mamuhunan sa mga bono, subaybayan ang mga index at mamuhunan sa mga instrumento sa pamilihan ng pera. (Sa tungkol sa mga pondo ng SRI, tingnan ang Mga Pondo ng Pananagutan ng Mga Mutual Fund, Socially (Ir) na responsable sa Mutual Fund at Ano ang isang "socially responsible" mutual fund? )
Ang mga namumuhunan sa lipunan ay gumagamit ng limang pangunahing estratehiya upang ma-maximize ang pagbabalik sa pananalapi at pagtatangka upang mapakinabangan ang kabutihan ng lipunan:
1. Pag-screening
Ito ang proseso ng pagsasala na ginamit upang makilala ang ilang mga seguridad upang ibukod o upang mahanap ang mga dapat na isama sa mga portfolio ng mga mamumuhunan batay sa pamantayan sa lipunan at / o kapaligiran.
2. Negatibong Screening
Ang orihinal na pokus ng SRI ay upang maiwasan ang mga pamumuhunan sa mga kumpanya na nakikibahagi sa mga hindi kanais-nais na aktibidad, maging isang tagagawa ng beer o tagagawa ng tabako. Ang mga negatibong screen na ito ay hindi kasama ang ilang mga seguridad mula sa pagsasaalang-alang sa pamumuhunan batay sa pamantayan sa lipunan o kapaligiran at maaaring maiwasan ang pamumuhunan sa paggawa ng tabako, pagsusugal, alkohol o paggawa ng armas.
3. Pagsasama / Positibong Screening
Ang pagsasama o positibong screening ay pinapaboran ang mga pamumuhunan sa mga kumpanya na may malakas na mga talaan sa isang partikular na lugar tulad ng kapaligiran, relasyon ng empleyado o pagkakaiba-iba. Ang mga screening na indibidwal na kumpanya sa isang industriya sa panlipunang at kapaligiran ay nagtatampok sa mga talaan ng mga indibidwal na kumpanya na may kaugnayan sa kanilang mga kapantay. Ang diskarteng ito ng screening ay lumago mula sa negatibong proseso ng screening. Tulad ng pag-iwas sa mga screen ay naging mas sopistikado, ang ilang mga mamumuhunan ay nagsimulang mapagtanto na maaari silang aktibong maghanap at isama ang mga kumpanya na may kanais-nais na mga katangian sa kanilang mga portfolio, sa halip na pag-iwas sa mga kumpanya lamang.
Malawak na pagsusuri ng mga kasanayan sa negosyo ng mga korporasyon ay karaniwang ginanap ngayon na ang mga kumpanya ay madalas na masuri upang matukoy kung gaano sila katatag bilang mga negosyo at mayroon man o hindi sila pagkakaroon ng isang mataas at positibong epekto sa lipunan at kapaligiran.
Ang positibong screening ay madalas na ginagamit upang suportahan ang mga hindi namamalayang mga komunidad sa mga lugar tulad ng mga pag-utang o maliit na credit ng negosyo.
4. Divestiture
Ang Divesting securities ay nangangahulugan na alisin ang mga napiling pamumuhunan mula sa isang portfolio batay sa ilang pamantayan sa lipunan o kapaligiran. Sa Wall Street, palaging may paniniwala na kung hindi mo gusto kung paano pinapatakbo ang isang kumpanya maaari mo lamang ibenta ang iyong taya at magpatuloy - ang tinatawag na "Wall Street Walk." Kahit na ito ay maaaring tunog simple at magaling sa teorya, ang katotohanan ay palaging may mga gastos sa transaksyon na may kaugnayan sa paglipat sa o labas ng isang seguridad. Bukod dito, maraming mga namumuhunan sa institusyonal ang humahawak ng maraming malalaking posisyon na maaari itong maging napakahirap at magastos upang simpleng ibenta sa kanila.
5. Aktibidad sa shareholder
Sinusubukan ng shareholder activism na positibong maimpluwensyahan ang pag-uugali ng korporasyon sa paniniwala na ang mga pagsisikap ng kooperatiba ng mga namumuhunan sa lipunan ay maaaring mamamahala ng pamamahala upang makaiwas sa isang mas responsableng kurso sa lipunan at / o kapaligiran. Ang mga pagsisikap na ito ay maaaring magsama ng pagsisimula ng mga pag-uusap sa pamamahala ng korporasyon sa mga isyu ng pag-aalala, kasama ang pagsumite at mga resolusyon sa pagboto ng proxy. Ang mga isyu tulad ng paggawa sa ibang bansa, diskriminasyon, mga kasanayan sa pagmemerkado at kompensasyon ng CEO ay madalas na kinukuwestiyon sa paniniwala na ang mga pagbabago ay mapapabuti ang pagganap ng pananalapi sa paglipas ng panahon at mapapahusay ang kagalingan ng mga stockholders, customer, empleyado, vendor at komunidad.
Ang Bottom Line
Nagtatalo ang mga tagapagtaguyod ng SRI na tumutulong ang screening na maalis ang mga kumpanya na may mga panganib na hindi karaniwang kinikilala ng tradisyunal na pagsusuri sa pananalapi. Naninindigan ang mga kritiko na ang anumang diskarte na binabawasan ang uniberso ng mga potensyal na pamumuhunan ay magreresulta sa isang sakripisyo sa pagganap. Walang alinlangan na magpapatuloy ang debate, ngunit maraming mga kadahilanan upang magkaroon ng kumpiyansa na ang pamumuhunan sa isang responsableng responsable sa lipunan ay hindi nangangahulugang pagbawas sa mga pagbabalik.
Ang talaan ng MSCI KLD 400 Social Index, na dating kilala bilang Domini 400 Social Index (DSI), ay isang indikasyon na ang mga namumuhunan sa responsableng panlipunan ay hindi dapat awtomatikong magpalagay ng isang sakripisyo sa pagganap para sa pagsunod sa kanilang mga halaga. Nilikha noong 1990, ang DSI ang unang benchmark para sa equity portfolio na napapailalim sa maraming mga social screen. Ang DSI ay isang index na may bigat na bigat sa pamantayang modelo sa Standard & Poor's 500 at naipalabas na ang unscreened index sa isang annualized na batayan mula nang ito ay umpisahan.
