Ano ang Pribadong Pupunta?
Ang termino na pagpunta sa pribado ay tumutukoy sa isang transaksyon o serye ng mga transaksyon na nag-convert ng isang kumpanya na ipinagpalit ng publiko sa isang pribadong nilalang. Kapag pribado ang isang kumpanya, ang mga shareholders nito ay hindi na maipagpapalit ang kanilang mga pagbabahagi sa bukas na merkado.
Mayroong maraming mga uri ng pagpunta sa mga pribadong transaksyon, kabilang ang mga pribadong equity buyout, pamamahala ng pamalit, at mga alok na malambot.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pagpunta sa pribadong transaksyon ay isa kung saan ang isang pampublikong kumpanya ay na-convert sa pribadong pagmamay-ari.Mga halimbawa ng mga kasama sa pribadong pamalit ng equity, pamamahala ng pamimili, at mga alok ng tender.Maraming pagpunta sa mga pribadong transaksyon ay nagsasangkot ng malaking halaga ng utang.Ang mga pag-aari at cashflows ng nakuha na kumpanya ay. dati nang magbayad para sa mga utang na iyon.
Paano Pagpunta sa Pribadong Gawain
Ang isang kumpanya ay karaniwang napupunta pribado kapag nagpapasya ang mga shareholders na wala nang makabuluhang benepisyo sa pagiging isang pampublikong kumpanya.
Ang isang paraan para mangyari ang paglipat na ito ay ang kumpanya na makuha sa pamamagitan ng isang pribadong equity buyout. Sa transaksyon na ito, ang isang pribadong kompanya ng equity ay bibili ng isang pamamahala ng bahagi sa kumpanya, na madalas na nag-agaw ng mga makabuluhang halaga ng utang. Sa paggawa nito, tinitiyak ng pribadong kompanya ng equity ang mga utang na ito laban sa mga pag-aari ng kumpanya na nakuha. Ang interes at pangunahing pagbabayad sa utang ay pagkatapos ay binabayaran para sa paggamit ng cashflows mula sa negosyo.
Ang isa pang karaniwang pamamaraan ay ang transaksyon sa pamimili sa pamalit, kung saan ang kumpanya ay kinuha ng pribado ng sariling koponan sa pamamahala. Ang istraktura ng isang pamimili ng pamamahala ay katulad ng sa isang pribadong pagbili ng equity, sa parehong umaasa sa malaking halaga ng utang. Gayunpaman, hindi tulad ng isang pribadong equity buyout, isang management buyout ay isinasagawa ng "mga tagaloob" na malapit nang pamilyar sa negosyo.
Sa ilang mga kaso, ang pagpunta sa mga pribadong transaksyon ay kasangkot sa financing ng nagbebenta, kung saan ang mga may-ari ng kumpanya (sa kasong ito, ang mga shareholders ng pampublikong ipinagpalit na korporasyon) ay tumutulong sa mga bagong mamimili na pinansyal ang pagbili. Sa pagsasagawa, sa pangkalahatan ay binubuo ng pagpapahintulot sa mamimili na maantala ang pagbabayad ng isang bahagi ng presyo ng pagbili para sa ilang tagal ng panahon, tulad ng limang taon.
Mahalaga
Maraming mga pagpunta sa pribadong mga transaksyon ay nagsasangkot ng mga makabuluhang halaga ng utang. Sa mga sitwasyong ito, ang mga ari-arian ng nakuha na kumpanya ay ginagamit bilang collateral para sa mga pautang, at ang mga cashflows nito ay ginagamit upang magbayad ng serbisyo sa utang.
Ang isa pang karaniwang halimbawa ng pagpunta sa mga pribadong transaksyon ay isang malambot na alok. Nangyayari ito kapag ang isang kumpanya o indibidwal ay gumagawa ng isang pampublikong alok upang bumili ng karamihan o lahat ng mga pagbabahagi ng isang kumpanya. Sa mga oras, ang mga handog na alok ay ginawa (at tinanggap) kahit na ang kasalukuyang koponan ng pamamahala ng target na kumpanya ay hindi nais na ibenta ang kumpanya. Sa sitwasyong ito, ang malambot na alok ay tinutukoy bilang isang pagalit sa pag-aalis.
Dahil ang entity na ipinapasa ang malambot na alok ay maaaring maging isang pampublikong korporasyon, ang mga handog na tender ay madalas na pinansyal gamit ang isang halo ng cash at pagbabahagi. Halimbawa, ang Company A ay maaaring gumawa ng isang malambot na alok sa Company B kung saan ang mga shareholders ng Company B ay tatanggap ng 80% ng alok sa cash at 20% sa pagbabahagi ng Company A.
Real World Halimbawa ng isang Pupunta Pribadong Transaksyon
Noong Disyembre 2015, inihayag ng private-equity group na JAB Holding Company ang mga plano nitong makuha ang Keurig Green Mountain. Hindi tulad ng maraming mga pribadong equity-equity buyout, ito ay isang alok na all-cash.
Ang alok ay nag-presyo ng mga namamahagi sa $ 92, isang halos 80% na premium sa kanilang halaga sa merkado bago ang anunsyo. Hindi nakakagulat, ang mga presyo ng pagbabahagi ay tumaas nang husto kasunod ng anunsyo at tinanggap ng kumpanya ang alok sa ilang sandali.
Natapos ang transaksyon noong Marso ng mga sumusunod na taon. Alinsunod dito, ang pagbabahagi ng kumpanya ay tumigil sa pangangalakal sa stock market at ang Keurig Green Mountain ay naging isang pribadong kumpanya.
