Paano Makauunawa ang Accounting ng Pribadong Equity Fund
Ang accounting equity fund accounting ay hindi katulad ng ibang mga sasakyan sa pamumuhunan dahil ang mga pribadong pondo ng equity ay hindi katulad ng iba pang mga uri ng pamumuhunan. Ang mga ito ay isang bahagi ng pondo ng halamang-singaw, isang bahagi ng venture capital firm, at isang bahagi ng isang bagay ng kanilang sarili, at maliwanag ito sa kanilang accounting. Ang parehong mga patakaran sa accounting na nakikita mo sa ibang mga kumpanya ay nalalapat pa, ngunit madalas silang kailangang baguhin upang mapaunlakan ang mga pribadong kumpanya na gaganapin.
Mga Key Takeaways
- Bagaman naaangkop ang mga patakaran sa accounting para sa mga karaniwang kumpanya, ang mga patakarang ito ay maaaring mabago nang medyo para sa mga pribadong kumpanya ng equity. Ang pagkikita ng accounting ng equity fund ay maaari ring maapektuhan ng halaga ng kontrol ang pondo ay may higit sa isang entidad.Ang mga pamamaraan ng pagsusuri ay isang kritikal na elemento kapag sinusuri ang mga pribadong equity accounting.
Pag-unawa sa Pribadong Pondo ng Equity
Ang mga pondo ng pribadong equity ay karaniwang namuhunan sa mga kumpanya nang direkta. Ang mga pondo ng pribadong equity ay madalas na bumili ng mga pribadong kumpanya at kung minsan ay mabibili rin ang mga pagbabahagi ng stock ng mga kumpanya na ipinagpalit ng publiko.
Ang mga pondo ng pribadong equity ay naghahangad na makakuha ng isang pagkontrol ng interes sa isang pribadong kumpanya. Kapag nakuha na ang isang kumpanya, ang mga eksperto ay naka-sign sa kumpanya upang mapabuti at gabayan ang pamamahala at magpatupad ng mga pagpapabuti. Ang mga pondo ng pribadong equity ay gumagamit ng iba't ibang mga diskarte upang mapagbuti ang isang kumpanya, kabilang ang isang pagbabago ng pamamahala, pagpapabuti ng kahusayan sa pagpapatakbo, pagpapalawak ng kumpanya, o mga linya ng produkto nito. Ang layunin ng isang pribadong pondo ng equity ay gawing kapaki-pakinabang ang kumpanya sa hangarin na ibenta ang kanilang kinokontrol na interes para sa isang kita kapag ang isang kumpanya ay nagiging mas mahalaga.
Ang resulta ay maaari ring magtapos sa isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO), na kung saan ang isang pribadong kumpanya ay nag-isyu ng pagbabahagi ng equity sa publiko upang itaas ang kapital o pondo. Ang mga pribadong kumpanya ng equity ay mayroon ding kamay sa pagtulong sa mga kumpanya na magkasama sa isa't isa. Sa alinmang kaso, mayroong isang panahon ng mga taon kung saan ang isang tumpak na halaga ng mga pamumuhunan ng pribadong equity fund ay hindi objectively na tinukoy.
Mga Pondo ng Pribadong Equity kumpara sa Mga Pondo ng Hedge
Ang mga pribadong pondo ng equity ay naaayon sa mga pondo ng bakod na mayroon silang katulad na mga istruktura ng pagbabayad. Ang mga pondo ng hedge ay isang pamumuhunan na naglalaman ng mga naka-pool na pondo na namuhunan sa iba't ibang mga security at assets upang makamit ang mga pagbabalik para sa mga namumuhunan. Karaniwan, ang layunin ng isang pondo ng bakod ay upang kumita ng mas maraming pagbabalik sa pinakamaikling oras ng oras. Ang paglalaan ng portfolio ay maaaring magsama ng mga bilihin, pagpipilian, stock, bond, derivatives, at futures contract. Ang pag-upo-o hiniram na pondo - ay madalas na ginagamit upang mapalakas ang mga pagbabalik.
Ang mga pribadong pondo ng equity ay naiiba kaysa sa mga pondo ng bakod dahil ang pribadong equity ay nakatuon nang higit sa isang pang-matagalang diskarte upang ma-maximize ang kita at pagbabalik ng mamumuhunan sa pamamagitan ng bahagyang pagmamay-ari ng mga kumpanya nang direkta. Ang mga namumuhunan ay maaaring mag-liquidate ng kanilang paghawak ng pondo ng bakod kung kinakailangan habang ang isang pamumuhunan sa isang pribadong pondo ng equity ay karaniwang kailangang gaganapin sa isang minimum na tatlo hanggang limang taon.
Gayunpaman, may mga pagkakapareho sa pagitan ng dalawang pondo. Nagbabayad ang mga namumuhunan ng mga bayarin sa pamamahala at isang porsyento ng mga kita na kinita. Ang parehong uri ng pondo ay nagpapanatili ng mga portfolio ng iba't ibang mga pamumuhunan, ngunit mayroon silang ibang naiibang mga pagtuon. Ang pribadong equity ay may pangmatagalang pananaw, at nakakaapekto ito sa accounting nito. Habang ang mga pondo ng halamang-bakod ay namuhunan sa anupaman at lahat, ang karamihan sa mga posisyon na ito ay lubos na likido, nangangahulugang ang mga posisyon ay madaling mabenta upang makabuo ng cash. Sa kabaligtaran, ang mga pondo ng pribadong equity ay may posibilidad na maging napaka-hindi sanay.
Ang mga pondo ng pribadong equity ay katulad sa mga venture capital firms, na mga pondo na namuhunan sa mga pribadong kumpanya na may potensyal na paglaki. Ang mga pondo ng kapital ng Venture ay madalas na nagsasangkot ng pamumuhunan sa mga start-up. Ang mga pondo ng pribadong equity ay namuhunan din nang direkta sa mga pribadong kumpanya at, depende sa pamumuhunan, ay maaaring hindi hawakan ang kanilang mga pamumuhunan sa loob ng maraming taon.
Istraktura ng Pondo
Ang mga pondo ng pribadong equity ay may posibilidad na maayos ayon sa limitadong mga kasunduan sa pakikipagtulungan (LPA) kasama ang ilang mga klase ng kasosyo. Kadalasan ang isang klase ng kasosyo sa tagapagtatag (FP), pati na rin isang pangkalahatang klase ng kasosyo (GP) at isang limitadong klase ng kasosyo (LP). Ang mga gastos sa pondo at pamamahagi ay dapat na ilalaan sa mga klase ng kasosyo. Ang mga patakaran para dito ay dapat na itakda sa limitadong kasunduan sa pakikipagtulungan (LPA), at maaaring magkaroon ng malawak na pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga kumpanya. Ang uri ng istraktura ng pondo ng pribadong equity ay maaaring makaapekto sa kung paano naitala ang impormasyon ng accounting para sa bawat pamumuhunan at ng kumpanya sa kabuuan. Ang antas ng pagsusuri ng paggamit ng pondo ng pribadong equity ay maaari ring maapektuhan ng istraktura.
Ang bansa ng hurisdiksyon ay maaari ring makaapekto sa parehong istruktura at accounting accounting pondo ng pribadong equity. Karamihan sa mga pondo ng pribadong equity ng US ay nasa Delaware, ngunit ang mga pribadong pondo ng equity ay maaari ring pumunta sa baybayin, tulad ng sa isang Cayman Limited Partnership, o maaaring batay sa ibang bansa. Halimbawa, sa Europa, ang isang English Limited Partnership ay napaka-pangkaraniwan, kahit na para sa mga pondo na hindi nakabase sa United Kingdom.
Pribadong Equity Investments
Gayundin, tandaan na maraming mga pondo ng pribadong equity ang lumikha ng mga kumplikadong istruktura ng pamumuhunan upang limitahan ang mga pasanin ng buwis ng kanilang mga pamumuhunan, na nag-iiba depende sa estado o bansa ng nasasakupan, at na kumplikado ang accounting. Ang mga kontrol ay maaaring mailagay sa lugar, o kailangang mailagay sa lugar, upang mabawasan ang panganib sa buwis, at ang ilang mga istraktura ay maaaring kailangang ayusin habang tumatagal ang oras depende sa pagbabago ng batas o ang tinanggap na interpretasyon ng batas sa buwis.
Bukod dito, ang mga kasunduan na mayroon ang mga pribadong pondo ng equity sa mga kumpanya kung saan sila namuhunan ay nagkakaroon din ng pagkakaiba. Halimbawa, ang ilang mga pribadong pondo ng equity equity ay namuhunan sa isang negosyo sa pamamagitan ng parehong equity at utang, na nagsisilbing pautang para sa negosyo. Kung gayon, ang mga pagbabayad ng interes ay kailangang magkasundo. Sa iba pang mga kaso, ang kumpanya ay maaaring magkaroon ng isang kasunduan na magbayad ng mga dividends sa pribadong pondo ng equity, at ang pamamahagi ng mga kita ay dapat pangasiwaan.
Pamantayan sa Accounting
Ang mga pribadong kumpanya ng equity ay dapat sumunod sa mga pamantayang inilabas ng Financial Accounting Standards Board (FASB) at International Accounting Standards Board (IASB). Karamihan sa mga bahagi, ang mga pamantayan sa accounting ay hindi isinulat na may pribadong equity sa isip, kaya ang format para sa accounting ng equity equity accounting ay kailangang mabago upang mailarawan nang malinaw ang mga operasyon at pinansiyal na sitwasyon ng pribadong equity fund. Mayroon ding pagkakaiba-iba sa mga tuntunin ng pondo ng pribadong equity sa bawat kumpanya kung saan ito namumuhunan, ang layunin ng mga aktibidad ng pribadong equity fund at mga pangangailangan ng mga namumuhunan nito hangga't ang mga pahayag sa pananalapi ay nababahala.
Ang accounting equity fund accounting ay maaari ring maapektuhan ng dami ng control ng pondo ay may higit sa isang entidad. Halimbawa, sa ilalim ng UK na tinatanggap na mga prinsipyo ng accounting (GAAP), kinakailangan ang accounting accounting kung bibigyan ng puhunan ang pondo ng isang maimpluwensyang minorya (20 hanggang 50%) na stake sa kumpanya at hindi gaganapin bilang bahagi ng isang mas malaking portfolio, habang ang US Ang GAAP ay hindi nangangailangan ng accounting accounting para sa maimpluwensyang mga posisyon ng minorya. Sa kaibahan, ang Mga Pamantayang Pangangalaga sa Pinansyal na Pag-uulat (IFRS) ay nangangailangan ng accounting accounting para sa maimpluwensyang posisyon ng minorya kapag hindi sila pinahahalagahan nang patas sa pamamagitan ng isang kita at pagkawala.
Ang pamantayang accounting na pinagtibay ng isang pribadong pondo ng equity ay nakakaapekto sa kung paano ginagamot ang kapital. Sa ilalim ng US GAAP, ang kapital ng kasosyo ay itinuturing bilang equity maliban kung ang mga kasosyo ay may kasunduan na nagpapahintulot sa kanila na matubos ang kanilang pamumuhunan sa isang partikular na oras. Sa kaibahan, itinuturing ng UK GAAP at IFRS ang kapital ng kapareha bilang utang na may isang hangganan na buhay.
Mga Paraan ng Pagpapahalaga
Kapag tinitingnan ang pribadong accounting accounting, ang pagpapahalaga ay isang kritikal na elemento. Ang pagpili ng mga pamantayan sa accounting ay nakakaapekto kung paano pinahahalagahan ang mga pamumuhunan. Habang ang lahat ng mga pamantayan sa accounting ay nangangailangan ng mga pamumuhunan na nakalista sa patas na halaga, ang kahulugan ng patas na halaga ay naiiba sa pagitan ng mga pamantayan. Sa ilang mga kaso, ang isang pribadong pondo ng equity ay maaaring ma-diskwento ang halaga ng isang pamumuhunan sa pamamagitan ng pag-aangkin na mayroong isang paghihigpit sa kontraktwal o regulasyon na nakakaapekto sa presyo ng merkado. Sa iba pang mga kaso, ang mga pamumuhunan ay nakalista sa kung ano ang ibinabayad ng pondo para sa kanila ng anumang mga probisyon o pinapahalagahan sa presyo ng pagbebenta ng pamumuhunan kung ito ay inilalagay sa merkado.
Financial statement
Ang mga pinansiyal na pahayag na inihanda para sa mga namumuhunan ay nag-iiba depende sa pamantayan sa accounting. Ang mga pondo ng pribadong equity sa ilalim ng US GAAP ay sumusunod sa balangkas na nakabalangkas sa American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) Audit at Accounting Guide. Kasama dito ang isang cash flow statement, isang pahayag ng mga asset at pananagutan, isang iskedyul ng pamumuhunan, isang pahayag ng operasyon, tala sa mga pinansiyal na pahayag, at isang hiwalay na listahan ng mga pinansyal na mga highlight. Sa kaibahan, ang IFRS ay nangangailangan ng isang pahayag ng kita, balanse ng sheet, at cash flow statement, pati na rin ang naaangkop na mga tala at isang account ng anumang mga pagbabago sa mga net assets na maiugnay sa mga kasosyo sa pondo. Humihiling ang UK GAAP para sa isang pahayag ng tubo at pagkawala, isang sheet ng balanse, isang cash flow statement, isang pahayag ng mga nadagdag at pagkalugi na kinikilala ng pondo, pati na rin ang anumang mga tala.
