Mayroong katibayan upang suportahan ang pangangatuwiran sa likod ng mahusay na hypothesis ng merkado, ngunit ang pangunahing konklusyon na iginuhit mula sa teorya ay hindi lohikal na sumusunod mula dito at nagkakamali. Ang mahusay na hypothesis ng merkado ay mahalagang teorize na ang kahusayan sa merkado ay nagiging sanhi ng tumpak na pagsasalamin sa mga presyo ng lahat ng magagamit na impormasyon sa anumang naibigay na oras. Ang pinakamalakas na bersyon ng teorya ay ang lahat ng may-katuturang impormasyon para sa mga presyo ng pagbabahagi ng stock ay naipakita sa kasalukuyang presyo ng merkado. Ang isang medyo hindi gaanong mapaghangad na pagkakaiba-iba ng teorya ay ang lahat ng may-katuturang impormasyon sa publiko ay palaging makikita sa mga presyo ng pagbabahagi sa merkado at ang merkado ay halos agad na nag-aayos para sa anumang dating impormasyon sa pribado o tagaloob sa sandaling ito ay kilala ng publiko. Sa pangunahin, ang pangangalakal ng merkado ay mahusay sa na humahantong ito sa kasalukuyang presyo ng merkado sa anumang naibigay na punto sa oras na tumpak na sumasalamin sa aktwal na halaga ng isang stock o iba pang asset ng pamumuhunan.
Ang katibayan mula sa pagkilos sa merkado ay tiyak na sumusuporta sa teorya. Ang isang pangkaraniwang pangyayari sa mga merkado ay ang pagpapakawala ng kung ano ang kahulugan ng negatibong balita para sa isang merkado na sinusundan hindi sa isang pagbagsak ng presyo ngunit sa pangunahing isang nonreaction na sinusundan ng pagtaas ng presyo. Ang mga negosyante at analyst ay madalas na ipinapaliwanag ito sa pamamagitan ng pagsasabi sa pamilihan na na-presyo sa masamang balita bago ang pampublikong paglabas nito.
Gayunpaman, kahit na ang hypothesis ay mahalagang tama, ang pangunahing konklusyon na iginuhit mula rito, na samakatuwid ay imposible para sa isang negosyante na "talunin ang merkado" na palagi, ay mali. Ang teorya ay dahil ang presyo ng merkado ay palaging sumasalamin sa aktwal na halaga ng pamilihan, ang isang tao ay hindi kailanman maaaring, halimbawa, bumili ng isang undervalued stock mula pa, ayon sa hypothesis, habang ang isang stock ay maaaring lumilitaw na undervalued, sa katunayan ay maayos na pinahahalagahan sa anumang naibigay na punto sa oras. Mula sa konklusyon na ito, na kung saan ay medyo kaduda-duda sa sarili nito, ang mga tagasuskribi sa mahusay na hypothesis ng merkado at pagkatapos ay gawin ang hindi sinasabing, hindi makatwiran na pagtalon sa mas malawak na konklusyon na ang kahusayan sa merkado ay nangangahulugan na walang mamumuhunan ang maaaring palaging magbabago sa pangkalahatang average average ng merkado sa pamumuhunan.
Ang nasabing isang tiyak na konklusyon tungkol sa posibleng pagganap ng mamumuhunan lamang ay hindi lohikal na sinusunod mula sa lugar ng teorya. Kahit na ang pagbibigay ng ideya na ang kasalukuyang presyo ng pagbabahagi sa merkado ay palaging tumpak na sumasalamin sa aktwal na halaga ng pamilihan, hindi nito maiiwasan ang posibilidad ng isang naibigay na indibidwal na namumuhunan o manager ng portfolio na patuloy na kumita mula sa mga pagbabago sa presyo ng merkado na nagaganap. Walang anuman sa mahusay na teorya ng hypothesis ng merkado na lohikal na humahantong sa konklusyon na hindi posible para sa isang mamumuhunan o analyst na, halimbawa, gumawa ng ilang pangunahing pagsusuri at tumpak na mag-isip bago ang katotohanan sa laganap na tagumpay ng paggamit ng Internet at gumawa ng isang kapalaran sa pamamagitan ng pagbili ng Google stock sa $ 30 isang bahagi.
Sa katunayan, maraming mga namumuhunan ang nagpakita ng kanilang kakayahan na palaging palakihin ang merkado sa paglipas ng panahon, kasama sina Paul Tudor Jones, John Templeton, George Soros at Warren Buffett. Habang may katibayan na ang presyo ng merkado sa anumang naibigay na oras ay talagang mabisa na isama ang lahat ng may-katuturang impormasyon, ipinakikita ng mga katotohanan na ito ay isang pagkakamali, isang pagkakamali sa lohika, upang makagawa ng konklusyon na ang matalino na namumuhunan ay hindi maaaring palagiang makaligtas sa merkado.
