Ang pagsulong ng mga presyo ng stock sa loob ng 10-taong bull market ay humantong sa maraming mga tagapamahala ng pondo ng hedge na kumuha ng mga maikling posisyon sa isang piling listahan ng mga stock, o mapagpipilian na sila ay mabibigo, ayon sa Bank of America Merrill Lynch, bawat Business Insider. Sa labas ng pangkat ng mga napaka-pinaikling stock, ang karamihan ay nasa sektor ng pagpapasya at teknolohiya. Kasama sa listahan ng BofA: Sa ilalim ng Armor Inc. (UAA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Macy's Inc. (M), Microchip Technology Inc. (MCHP), Coty Inc. (COTY), Discovery Communications Inc. (DISCA) at Nordstrom Inc. (JWN).
Ang mga sumusunod ay dosenang mga pinakadakilang maikling taya ng mga namamahala ng pondo:
12 Big Shorts
- TripAdvisor; maikling interes bilang isang% ng float: 13Campbell Soup Co.; 13% Albermarle Corp.; 13% Advanced na Micro Device Inc.; 13% Coty Inc.; 14% Macy's Inc.; 14% Nordstrom Inc.; 15% Kohl's Corp.; 15% Microchip Technology Inc.; 16% Discovery Communications Inc.; 18% Mattel Inc.; 20%
Tulad ng mga headwind sa merkado - kabilang ang mga tensyon sa kalakalan, kawalang-katiyakan ng geopolitikal, pagbagal ng paglago ng ekonomiya, pagtaas ng mga rate at iba pang mga panganib na partikular sa industriya - mag-iniksyon ng isang alon ng pagkasumpong sa merkado, maraming mga mamumuhunan ang bumabalik sa mas mapagtatanggol o mga diskarte na nakatuon sa halaga. Sa loob ng isang mabagsik na merkado, mas mahalaga para sa mga namumuhunan na protektahan ang kanilang mga sarili laban sa mga potensyal na landmines, o mga stock na may napataas na mga pagpapahalaga na nakapangalan. Ang listahan ng mga shorts pondo ng BofA ay maaaring magbigay ng pananaw sa mga stock na maaaring sumulud sa bagong taon.
Ang pondo ng halamang-bakod na pinaka-mabibigat na mga pinaikling kumpanya ay saklaw sa mga industriya mula sa teknolohiya hanggang sa tingi, kemikal, nakabalot na kalakal at serbisyo ng consumer. Ang average na maikling posisyon ay 13% -15% ng float.
Ang mga pondo ng hedge mismo ay nagdusa sa pamamagitan ng isang magaspang na 2018, kasama ang industriya ng pag-post ng pinakamalaking pinakamalaking pagkalugi mula noong 2011, bawat Bloomberg. Ayon sa data mula sa Hedge Fund Research Inc., ang mga halaga ng portfolio ay tumanggi 4.1% sa batayan na may timbang na pondo noong nakaraang taon. Habang ang ilang mga mas maliit na mangangalakal ay nakapagpapabago sa mas malawak na merkado, sa isang taon kung saan nai-post ng S&P 500 index ang pinakamahina nitong pagganap sa isang dekada, marami ang nakakita sa kanilang pinakamasamang taon kailanman.
Pagbebenta
Ang tradisyonal na mga nagtitingi, na nahaharap sa pagkagambala mula sa mga katunggali ng e-commerce tulad ng Amazon.com Inc. (AMZN), ay iniharap ang mga natalo at nagwagi, batay sa kumpiyansa ng mga namumuhunan sa kanilang kakayahang mapanatili ang mga pagbabago sa industriya at pag-iba ang kanilang sarili laban sa mga karibal.
Ang mga pagbabahagi ng Macy's ay kamakailan ay nagbago sa mas malawak na merkado, hanggang sa 20.6% sa nakaraang 12 buwan kumpara sa 5.9% na pagbaba ng S&P 500. Sa kabila ng pag-uwi nito, nagbabalaan ang bear na maaaring maranasan ng tagatingi ang isa pang downdraft habang ipinagpapatuloy ng Amazon ang pagpapalawak nito sa espasyo ng ladrilyo-at-mortar na may diskarte na omni-channel, na gumagulo sa mga miyembro ng Prime sa daan-daang mga lokasyon ng buong Whole Foods Market at palawakin ang saklaw nito sa mga industriya tulad ng parmasya at kasuotan.
Mga gumagawa ng Chip
Ang mga tagagawa ng Semiconductor ay nakaranas ng isang partikular na masakit na 2019 habang ang mga analyst ay nagiging mas mala-psyimistiko sa napakaraming mga headwind na nakaharap sa sektor.
Ang AMD, na nag-post ng isang kahanga-hangang 83.2% na pagbabalik sa 2018, na nagdadala ng tatlong-taong pakinabang sa 700%, ngayon ay humigit-kumulang na 41% mula sa 52 na linggong mataas sa $ 34 noong Setyembre. Habang ang mga toro ng AMD ay pinasaya ang Santa Clara, ang kumpanya na nakabase sa California laban sa mga karibal tulad ng Intel Corp. (INTC) at Nvidia Corp. (NVDA), marami ang nagsimulang mag-alinlangan na ang kumpanya ay maaaring magpatuloy upang mapanatili ang mga numero ng paglago nang sapat upang bigyang-katwiran nito mataas na pagpapahalaga.
Ang pangkalahatang damdamin sa Street ngayon ay nagmumungkahi na ang mga pagkakataon sa paglago para sa mga gumagawa ng chip, sa buong mga industriya tulad ng pag-aaral ng makina at mga pagmamaneho ng sarili, ay hindi sapat upang mai-offset ang mga panganib. Sa isang tala noong Setyembre, ang mga analyst sa Goldman Sachs ay naka-highlight sa mga driver ng pagbaba kasama na ang mga mahina na mga pundasyon ng industriya, napalaki na mga imbensyon, at simula ng isang down cycle para sa sektor nang malaki, bawat Investopedia.
Industriya ng Pagkain
Habang pinipili ng mga mamimili ang mas malusog, ang mga alternatibong nakahanda na tindahan sa mga tradisyunal na nakabalot na pagkain, ang mga kumpanya tulad ng Campbell Soup Co (CPB) ay hindi napapaboran sa mga pondo ng bakod. Sa partikular, ang Campbell ay hindi nagustuhan sa mga pondo ng bakod, kahit na ang ilang mga toro ay nananatiling maasahin sa mabuti tungkol sa bago nitong CEO na si Mark Clouse, na pinakahuling pinamunuan ng isa pang nagpupumilit na kumpanya, Pinnacle Foods.
Tumingin sa Unahan
Sa kabila ng rally ng merkado, ang isang malaking bilang ng mga mahabang namumuhunan sa stock ay nagtaltalan pa rin na ang mga pagkakapantay-pantay sa pangkalahatan ay naghihintay upang patuloy na mahulog. Kung ang hula ay totoo, ang shorts ng pondo ng hedge ay maaaring magaling, na mababaligtad ang mga pondo 'mas mababa kaysa sa perpektong pagganap sa 2018.
