Ano ang Hot Money?
Ang mainit na pera ay nagpapahiwatig ng pera na mabilis at regular na gumagalaw sa pagitan ng mga pamilihan sa pananalapi, na nagsisiguro na mai-lock ng mga namumuhunan ang pinakamataas na magagamit na mga rate ng interes na panandalian. Patuloy na nagbabago ang mainit na pera mula sa mga bansa na may mababang halaga ng interes sa mga may mas mataas na rate. Ang mga paglilipat sa pananalapi ay nakakaapekto sa rate ng palitan at potensyal na nakakaapekto sa balanse ng pagbabayad ng isang bansa. Ang maiinit na pera ay maaari ring sumangguni sa ninakaw na pera na partikular na minarkahan, upang maaari itong masubaybayan at makilala.
Mga Key Takeaways
- Ang mainit na pera ay kabisera na regular na lumilipat sa pagitan ng mga ekonomiya at pamilihan ng pananalapi upang kumita mula sa pinakamataas na mga rate ng interes sa interes ng short-term. Ang mga bangko ay nagdadala ng mainit na pera sa isang ekonomiya sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga panandaliang sertipiko ng deposito na may mas mataas na kaysa sa average na mga rate. Ang ekonomiya ng Tsino ay isang halimbawa ng isang mainit na merkado ng pera na naging malamig kasunod ng flight ng mamumuhunan.
Pag-unawa sa Mainit na Pera
Ang maiinit na pera ay hindi lamang nauugnay sa mga pera ng iba't ibang mga bansa, ngunit maaari din itong sumangguni sa kapital na na-invest sa mga kumpetisyon na negosyo. Ang mga bangko ay naghahangad na magdala ng mainit na pera sa pamamagitan ng pag-aalok ng mga panandaliang sertipiko ng deposito (CD) na may mas mataas na kaysa sa average na rate ng interes. Kung binababa ng bangko ang mga rate ng interes nito, o kung ang isang karibal na institusyong pampinansyal ay nag-aalok ng mas mataas na rate, ang mga namumuhunan ay angkop na ilipat ang mga pondo ng mainit na pera sa bangko na nag-aalok ng mas mahusay na pakikitungo.
Sa isang pandaigdigang konteksto, ang maiinit na pera ay maaaring dumaloy sa pagitan ng mga ekonomiya pagkatapos matanggal ang mga hadlang sa pangangalakal at maitaguyod ang mga sopistikadong imprastrukturang pinansyal. Laban sa backdrop na ito, ang pera ay dumadaloy sa mga lugar na may mataas na paglaki na nag-aalok ng potensyal para sa outsized na pagbabalik. Sa kabaligtaran, ang maiinit na pera ay dumadaloy sa mga underperforming na bansa at sektor ng ekonomiya.
Ang Tsina bilang isang Hot-and-Cold Money Market
Ang ekonomiya ng China ay nagbibigay ng isang malinaw na halimbawa ng ebb at daloy ng mainit na pera. Mula noong pag-ikot ng siglo, ang mabilis na pagpapalawak ng ekonomiya ng bansa, na sinamahan ng isang epikong pagtaas sa mga presyo ng stock ng China, itinatag ang Tsina bilang isa sa pinakamainit na merkado ng mainit na pera sa kasaysayan. Gayunpaman, ang pagbaha ng pera sa Tsina ay mabilis na nababaligtad ang direksyon kasunod ng malaking pagpapababa ng Chinese yuan, kasama ang isang pangunahing pagwawasto sa merkado ng stock ng Tsino. Ang pinuno ng Royal Bank of Scotland ng China na analyst ng ekonomiya, si Louis Kuijs, ay tinantya na sa maikling maikling buwan mula Setyembre 2014 hanggang Marso 2015, ang bansa ay nawalan ng tinatayang $ 300 bilyon sa mainit na pera.
Ang pagbabalik-balik sa merkado ng pera ng Tsina ay makasaysayan. Mula 2006 hanggang 2014, dumami ang reserbang dayuhang pera ng bansa, na lumilikha ng isang balanse na $ 4 trilyon, na bahagyang naipon mula sa pangmatagalang pamumuhunan sa dayuhan sa mga negosyong Tsino. Ngunit ang isang makabuluhang tipak ay nagmula sa mainit na pera, kapag ang mga namumuhunan ay bumili ng mga bono na may kaakit-akit na mga rate ng interes at naipon na mga stock na may mataas na potensyal na pagbabalik. Bukod dito, ang mga namumuhunan ay humiram ng tambak ng pera sa China, sa murang mga rate, upang bumili ng mas mataas na interes na rate ng interes mula sa ibang mga bansa.
Bagaman ang merkado ng Intsik ay naging isang kaakit-akit na patutunguhan para sa mainit na pera, salamat sa isang umuusbong na merkado ng stock at malakas na pera, ang pag-agos ng cash ay pinabagal sa isang trickle sa 2016, dahil ang mga presyo ng stock ay tumaas hanggang sa kung saan mayroong kaunting baligtad na kakailanganin. Bilang karagdagan, mula noong 2013, ang pag-fluctuating yuan ay nagdulot din ng malawak na divestment. Sa panahon ng siyam na buwan sa pagitan ng Hunyo 2014 at Marso 2015, ang mga reserbang palitan ng dayuhan sa bansa ay bumagsak ng higit sa $ 250 bilyon.
Ang mga katulad na kaganapan ay nangyari noong 2019, kapag ayon sa mga pagtatantya ng Institute of International Finance, higit sa $ 60 bilyon ang kapital ay kinuha sa ekonomiya ng China sa pagitan ng Mayo at Hunyo ng taong iyon, dahil sa pagtaas ng mga kontrol ng kapital, kasama ang pagpapababa ng yuan.
Ang aktibidad ng mainit na pera sa pangkalahatan ay pinapayuhan patungo sa mga pamumuhunan na may mga maikling abot-tanaw.
