Ang pinakamadali at pinaka-epektibong paraan para maipagpalit ang Dow Jones Industrial Average (DJIA) ay sa pamamagitan ng pondo na ipinagpalit (ETF) (Tingnan: Pag-unawa at Pagganap ng Dow Jones Industrial Average). Ang isa sa mga pinakalumang ETF ay ang SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA), na sinusubaybayan ang DJIA at naglalayong magbigay ng mga resulta ng pamumuhunan na naaayon sa presyo at pagganap ng index. Habang ang bawat unit ng DIA ay nakikipagkalakalan ng humigit-kumulang 1/100 sa antas ng namamalaging antas ng Average na Dow Jones Industrial, ang pangangalakal ng DIA ay nangangailangan ng isang malaking kapital. Kung limitado ang kabisera ngunit nais mong ipagpalit ang index, ang mga pagpipilian sa "Mga diamante" - ang kolokyal na termino para sa DJIA ETF - maaaring maging isang mahusay na paraan upang pumunta, sa pag-aakala na alam mo ang mga panganib na kasangkot sa trading options. Ipinakita namin kung paano bumili ng mga pagpipilian sa DJIA sa mga sumusunod na seksyon.
Mga Uri ng Mga Diskarte sa Pagpipilian
Para sa mga layunin ng ehersisyo na ito, nakatuon kami sa mga pagpipilian sa Setyembre 2015 - na nag-expire sa Setyembre 18, 2015 - sa mga diamante. Ang petsa ng pag-expire na ito ay dumating mas mababa sa isang buwan pagkatapos ng Agosto 2015 "mini flash crash". Ang pangyayaring iyon ay nag-angat ng CBOE Market Volatility Index (VIX) sa itaas ng 50 sa unang pagkakataon mula noong 2011, na nakakaapekto sa pagpepresyo sa mga kontrata sa Setyembre. (Para sa mga tip kung paano pumili ng tamang pagpipilian, tingnan ang Piliin ang Mga Kanan na Pagpipilian upang Makalakal sa Anim na Mga Hakbang.)
Ang diin dito ay sa pagbili (o pagpunta sa "mahaba") na mga pagpipilian, upang ang iyong panganib ay limitado sa premium na bayad para sa mga pagpipilian, sa halip na mga diskarte na kasangkot sa pagsulat (o pagpunta sa "maikli") na mga pagpipilian. Partikular, nakatuon kami sa mga sumusunod na diskarte sa pagpipilian:
- Long CallLong PutLong Bull Call SpreadLong Bear Put Spread
Tandaan na ang mga halimbawang ito ay hindi isinasaalang-alang ang mga komisyon sa pangangalakal ng account, na maaaring makabuluhang magdagdag sa gastos ng isang kalakalan.
Long Call sa DIA
Diskarte : Long Call sa DJIA ETF (DIA)
Rationale : Bullish sa pinagbabatayan index (DJIA)
Napili ang opsyon : Setyembre $ 183 Tumawag
Kasalukuyang Presyo (bid / magtanong) : 3.75 / $ 4.00
Pinakamataas na Panganib : $ 4.00 (ibig sabihin, bayad na premium na pagpipilian)
Break-even : Ang presyo ng DIA na $ 187 sa pamamagitan ng pag-expire ng pagpipilian
Potensyal na Gantimpala: (Ang naghahabol na presyo ng DIA - break-kahit na presyo ng $ 187)
Pinakamataas na Gantimpala : Walang limitasyong
Mamimili ka o magsimula ng isang mahabang posisyon sa isang tawag kung ikaw ay bullish sa pinagbabatayan na seguridad. Ang all-time na mataas sa mga yunit ng DIA sa oras na iyon ay $ 182.68, na naabot noong Marso 2, 2015, sa araw ding iyon na ang index ng DJIA ay sumikat sa 18, 288.63. Ang isang presyo ng welga na $ 183 ay nangangahulugan na hahanapin mo ang DJIA na sumiklab sa nakaraang Marso 2015 na mataas sa pamamagitan ng Setyembre 18, 2015 pagtatapos ng mga tawag.
Kung ang mga yunit ng DIA na malapit sa ibaba $ 183 - na tumutugma sa isang antas ng Dow Jones na tungkol sa 18, 300 - sa pamamagitan ng pag-expire ng pagpipilian, mawawala sa iyo ang premium ng $ 4 na binayaran mo para sa mga tawag. Ang iyong break-kahit na presyo sa posisyon na opsyon na ito ay $ 187 (ibig sabihin, ang presyo ng welga ng $ 183 + $ 4 premium na bayad). Ang ibig sabihin nito ay kung ang mga diamante ay malapit nang malapit sa $ 187 noong Setyembre 18, ang mga tawag ay mangangalakal sa $ 4, na ang presyo na iyong binayaran para sa kanila. Sa pag-aakala na ibebenta mo ang mga ito sa $ 4 (bago pa man matapos ang trading sa Setyembre 18), gugugin mo ang $ 4 premium na binayaran kapag binili mo ang mga tawag, at ang iyong gastos ay ang mga komisyon na binayaran upang buksan at isara ang posisyon ng pagpipilian.
Higit pa sa break-even point ng $ 187, ang potensyal na tubo ay walang teoretikal na walang limitasyong. Kung ang Dow Jones ay sumikat sa 20, 000 bago mag-expire, ang mga yunit ng DIA ay magbebenta ng halos $ 200. Ang iyong $ 183 na tawag ay magiging trading sa paligid ng $ 17, para sa isang malinis na $ 13 na tubo o 325% na nakuha sa posisyon ng iyong tawag.
Long Put on the DIA
Diskarte : Long Ilagay ang DJIA ETF (DIA)
Rationale : Magugustuhan sa pinagbabatayan index (ang DJIA)
Napili ang pagpipilian : Setyembre $ 175 Put
Kasalukuyang Presyo (bid / magtanong) : $ 4.40 / $ 4.65
Pinakamataas na Panganib : $ 4.65 (ibig sabihin, bayad na premium na pagpipilian)
Break-even : Ang presyo ng DIA na $ 170.35 sa pamamagitan ng pag-expire ng pagpipilian
Potensyal na Gantimpala: (Break-kahit na presyo ng $ 170.35 - Nagdadala ng presyo ng DIA)
Pinakamataas na Gantimpala : $ 170.35
Magsisimula ka ng isang mahabang posisyon kung ikaw ay mababa sa pinagbabatayan ng seguridad. Sa pagkakataong ito, hinahanap mo ang Dow na bumaba ng hindi bababa sa 17, 500 sa pamamagitan ng expiry ng pagpipilian, na kumakatawan sa isang 3.3% na drop mula sa kasalukuyang antas ng kalakalan ng 18, 100.
Kung ang mga yunit ng DIA na malapit sa itaas ng $ 175 - na tumutugma sa isang antas ng Dow Jones na tungkol sa 17, 500 - sa pag-expire ng pagpipilian, mawawala sa iyo ang premium na $ 4.65 na binayaran mo para sa mga inilalagay.
Ang iyong break-kahit na presyo sa posisyon na opsyon na ito ay $ 170.35 (ibig sabihin, ang presyo ng welga ng $ 175 mas mababa $ 4.65 premium na bayad). Kaya, kung ang mga diamante ay nagsara nang eksakto sa $ 170.35 sa pag-expire, ang mga tawag ay magiging kalakalan sa iyong presyo ng pagbili ng $ 4.65. Kung ibebenta mo ang mga ito sa presyo na ito, masisira mo kahit na, kasama lamang ang gastos na pagiging komisyon na binayaran upang buksan at isara ang posisyon ng pagpipilian.
Sa kabila ng break-even point na $ 170.35, ang potensyal na kita ay panteorya ng maximum na $ 170.35, na mangyayari sa imposible na kaganapan ng pagbagsak ng mga diamante sa $ 0 (na mangangailangan ng index ng DJIA na mag-trade din sa zero). Ang iyong inilagay na posisyon ay makakakuha ng pera kung ang mga diamante ay nangangalakal sa ibaba $ 170.35 sa pamamagitan ng pag-expire, na tumutugma sa isang antas ng index ng tungkol sa 17, 035.
Sabihin natin na ang Dow Jones ay bumagsak sa 16, 500 sa pamamagitan ng pag-expire. Ang mga diamante ay mangangalakal sa $ 165, at ang inilalagay ng $ 175 ay mai-presyo sa paligid ng $ 10, para sa isang potensyal na $ 5.35 na kita o 115% na makuha sa iyong posisyon.
Long Bull Call Spread sa DIA
Diskarte : Long Bull Call Spread sa DJIA ETF (DIA)
Rationale : Bullish sa Dow Jones, ngunit nais na mabawasan ang bayad sa premium
Napili ang mga pagpipilian : Setyembre $ 183 Tumawag (mahaba) at Setyembre $ 187 Tumawag (maikli)
Kasalukuyang Presyo (bid / magtanong) : 3.75 / $ 4.00 para sa $ 183 Tumawag at $ 1.99 / $ 2.18 para sa $ 187 Tumawag
Pinakamataas na Panganib : $ 2.01 (ibig sabihin, bayad na bayad sa net)
Break-even : Ang presyo ng DIA na $ 185.01 sa pamamagitan ng pag-expire ng pagpipilian
Pinakamataas na Gantimpala : $ 4 (ibig sabihin, ang pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng call strike) mas mababa ang net premium na binayaran ng $ 2.01
Ang pagkalat ng tawag sa bull ay isang diskarte sa pagkalat ng pagkalat na nagsasangkot ng isang mahabang posisyon sa isang pagpipilian sa tawag at isang sabay-sabay na maikling posisyon sa isang opsyon ng tawag na may parehong pag-expire ngunit isang mas mataas na presyo ng welga. Ang layunin ng estratehiya na ito ay upang mapakinabangan ang isang pang-matagalang pananaw sa pinagbabatayan ng seguridad, ngunit sa isang mas mababang gastos kaysa sa isang malinaw na posisyon ng mahabang tawag. Nakamit ito sa pamamagitan ng premium na natanggap sa maikling posisyon ng tawag.
Sa halimbawang ito, ang net premium na bayad ay $ 2.01 (ibig sabihin, ang premium na binayaran ng $ 4 para sa posisyon ng mahabang posisyon sa $ 183 na mas mababa ang premium na natanggap ng $ 1.99 sa posisyon ng maikling tawag). Tandaan na babayaran mo ang presyo ng hiling kapag bumili ka o nagtagal nang isang pagpipilian, at natanggap ang presyo ng pag-bid kapag nagbebenta ka o hindi kaagad sa isang pagpipilian.
Ang iyong break-kahit na presyo sa halimbawang ito ay nasa isang presyo na $ 185.01 (ibig sabihin, ang presyo ng welga ng $ 183 sa mahabang tawag + $ 2.01 sa net premium na bayad). Kung ang mga diamante ay nangangalakal sa sabihin na $ 186 sa pamamagitan ng pag-expire ng opsyon, ang iyong kikitain ay magiging $ 3, at ang iyong netong kita ay $ 0.99 o 49%.
Ang maximum na kita na maaari mong asahan sa pagkalat ng tawag na ito ay $ 4. Ipagpalagay na ang mga diamante ay nangangalakal sa $ 190 sa pamamagitan ng pag-expire ng pagpipilian. Makakakuha ka ng isang $ 7 sa mahabang $ 183 na posisyon ng tawag, ngunit ang pagkawala ng $ 3 sa maikling $ 187 na posisyon ng tawag, para sa isang pangkalahatang pakinabang na $ 4. Ang netong nakuha sa kasong ito, matapos ibawas ang $ 2.01 net premium na bayad, ay $ 1.99 o 99%.
Ang pagkalat ng bull call ay maaaring makabuluhang bawasan ang gastos ng isang posisyon ng pagpipilian, ngunit pinipigilan din nito ang potensyal na gantimpala.
Long Bear Put Spread sa DIA
Diskarte : Long Bear Put Spread sa DJIA ETF (DIA)
Makatarungang-loob : Magkamali sa Dow Jones, ngunit nais na mabawasan ang bayad sa premium
Napili ang mga pagpipilian : Setyembre $ 175 Ilagay (mahaba) at Setyembre $ 173 Ilagay (maikli)
Kasalukuyang Presyo (bid / magtanong) : $ 4.40 / $ 4.65 para sa $ 175 Put at $ 3.85 / $ 4.10 para sa $ 173 Ilagay
Pinakamataas na Panganib : $ 0.80 (ibig sabihin, bayad na premium na pagpipilian)
Break-even : Ang presyo ng DIA na $ 174.20 sa pamamagitan ng pag-expire ng pagpipilian
Pinakamataas na Gantimpala : $ 2 (ibig sabihin, ang pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng call strike) mas mababa ang net premium na binayaran ng $ 0.80
Ang pagkalat ng bear ilagay ay isang vertical na diskarte sa pagkalat na nagsasangkot ng isang mahabang posisyon sa isang pagpipilian na ilagay at isang sabay-sabay na maikling posisyon sa isang pagpipilian na may parehong pag-expire ngunit isang mas mababang presyo ng welga. Ang katwiran para sa paggamit ng isang paglalagay ng bear put ay upang simulan ang isang posisyon ng bearish sa isang mas mababang gastos, kapalit ng isang mas mababang potensyal na pakinabang. Ang maximum na panganib sa halimbawang ito ay katumbas ng net premium na binayaran ng $ 0.80 (ibig sabihin, $ 4.65 premium na binayaran para sa mahabang $ 175 Put at $ 3.85 na premium na natanggap para sa maikling $ 173 Put). Ang maximum na gross profit ay katumbas ng $ 2 na pagkakaiba sa mga presyo ng ilagay sa strike, habang ang maximum na netong kita ay $ 1.20 o 150%.
Ang Bottom Line
Ang pagbili ng mga pagpipilian sa Dow Jones ay isang mahusay na kahalili sa pangangalakal ng ETF dahil sa mas mababang ibabang mga kinakailangan sa kapital para sa mga pagpipilian sa pangangalakal, basta ang isang tao ay pamilyar sa mga panganib na kasangkot.
