Ang presyo-to-earnings (P / E) ratio ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati ng presyo ng stock ng isang kumpanya sa bawat bahagi sa pamamagitan ng mga kita ng bawat bahagi (EPS), na nagbibigay ng ideya sa mga namumuhunan kung ang isang stock ay mas mababa o nasobrahan. Ang isang mataas na ratio ng P / E ay maaaring magmungkahi na inaasahan ng mga namumuhunan ang mas mataas na paglaki ng kita sa hinaharap kumpara sa mga kumpanya na may mas mababang P / E. Ang ratio ng P / E ay nagpapahiwatig ng halagang dolyar na maaasahan ng mamumuhunan na mamuhunan sa isang kumpanya upang makatanggap sila ng isang dolyar ng mga kita ng kumpanya. Habang ang P / E ratio ay isang kapaki-pakinabang na panukalang-halaga ng stock, maaari itong maging maling aksyon sa mga namumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang ratio ng P / E ay nagpapahiwatig sa mga namumuhunan kung ang stock ng isang kumpanya ay realistically na nagkakahalaga.Ang mataas na P / E ratio ay maaaring magmungkahi na inaasahan ng mga namumuhunan ang mas mataas na kita sa hinaharap.Ang P / E ratio ay maaaring magkamali dahil ang alinman ay batay sa nakaraang data o inaasahang data sa hinaharap (alinman sa mga maaasahan) o posibleng manipulahin ang data ng accounting.
Ang Ratio ng Presyo-Sa-Kumita ay Maaaring Magkamali sa mga Namumuhunan
Ang isang kadahilanan kung bakit ang ratio ng P / E ay itinuturing na nakaliligaw para sa mga namumuhunan ay batay ito sa nakaraang data (tulad ng kaso sa trailing P / E) at hindi ginagarantiyahan na ang mga kita ay mananatiling pareho. Katulad nito, kung ang ratio ng P / E ay batay sa inaasahang kita (halimbawa, na may pasulong na P / E), walang garantiya na magiging tumpak ang mga pagtatantya. Bilang karagdagan, ang mga diskarte sa accounting ay maaaring makontrol (o manipulahin) ang mga ulat sa pananalapi.
Ang iba't ibang mga paraan ng accounting ay nangangahulugan na ang EPS ay maaaring skewed depende sa mga pamamaraan ng accounting. Napakahirap ng data ng Skewed EPS para sa mga namumuhunan na tumpak na pahalagahan ang isang solong kumpanya o ihambing ang iba't ibang mga kumpanya dahil imposibleng malaman kung naghahambing sila ng mga katulad na figure.
Mayroong Higit sa Isang Paraan upang Kalkulahin ang EPS
Ang isa pang problema ay mayroong higit sa isang paraan upang makalkula ang EPS. Sa pagkalkula ng ratio ng P / E, ang presyo ng stock bawat bahagi ay itinakda ng merkado. Gayunpaman, ang halaga ng EPS, ay nag-iiba depende sa data ng mga kinikita. Halimbawa, kung ang data ay mula sa nakaraang 12 buwan o mga pagtatantya para sa darating na taon, ang mga analyst ay maaaring gumamit ng mga pagtatantya ng mga kinikita upang matukoy ang kamag-anak na halaga ng isang kumpanya sa isang antas ng hinaharap - isang halaga na kilala bilang pasulong na P / E.
Ang paghahambing ng isang ratio ng P / E ng isang kumpanya batay sa mga kita sa trailing sa pasulong na kinita ng ibang tao ay lumilikha ng isang paghahambing ng mansanas-to-oranges na maaaring mapanligaw sa mga namumuhunan. Para sa mga kadahilanang ito, ang mga namumuhunan ay magiging matalino na gumamit ng higit sa ratio ng P / E kapag sinusuri ang isang kumpanya o paghahambing ng iba't ibang mga kumpanya.
Ang ratio ng P / E ay kinakalkula gamit ang mga kita bawat bahagi, ngunit ang EPS ay maaaring skewed depende sa mga pamamaraan ng accounting. Ang data ng skewed EPS ay ginagawang imposible upang ihambing ang isang kumpanya sa isa pa.
Ang isang pangunahing limitasyon ng paggamit ng mga P / E ratios ay maliwanag kapag inihahambing ng mga mamumuhunan ang mga ratio ng P / E ng iba't ibang mga kumpanya. Ang mga pagpapahalaga at mga modelo ng negosyo ay maaaring magkakaiba-iba sa buong sektor, at pinakamahusay na gamitin ang P / E bilang isang paghahambing na tool para sa mga stock sa loob ng parehong sektor kaysa sa maramihang mga sektor.
Isang Halimbawa ng isang P / E Ratio Paghahambing sa pagitan ng mga stock
Ang isang mabilis na pagtingin sa mga ranggo ng P / E para sa Apple (AAPL) at Amazon (AMZN) ay naglalarawan ng mga panganib sa paggamit lamang ng P / E ratio upang masuri ang isang kumpanya. Noong kalagitnaan ng Disyembre, 2018, ipinagpalit ng Apple ang $ 165.48 na may P / E ratio (TTM) na 13.89. Sa parehong araw, ang presyo ng stock ng Amazon ay $ 1, 591.91 na may ratio na P / E na 89.19. Isa sa mga kadahilanan na ang P / E ng Amazon ay mas mataas kaysa sa Apple ay ang mga pagsisikap nitong mapalawak ang agresibo sa isang malawak na sukat na nakatulong sa pagpapanatili ng mga kita na medyo pinigilan at ang ratio ng P / E.
Ang ratio ng P / E ay dapat gamitin sa iba't ibang iba pang mga tool sa pagsusuri upang pag-aralan ang isang stock.
Kung ang dalawang stock na ito ay inihambing batay sa P / E lamang, imposibleng gumawa ng isang makatwirang pagsusuri. Ang isang mababang ratio ng P / E ay hindi awtomatikong nangangahulugang ang isang stock ay may undervalued. Katulad nito, ang isang mataas na ratio ng P / E ay hindi nangangahulugang ang isang kumpanya ay sobra-sobra.
