Ang mga presyo ng langis ng krudo ay itinuturing na isa sa mga pinakamahalagang tagapagpahiwatig sa pandaigdigang ekonomiya. Ang mga pamahalaan at negosyo ay gumugol ng maraming oras at lakas upang malaman kung saan ang susunod na mga presyo ng langis, ngunit ang pagtataya ay isang di-wastong agham. Ang mga karaniwang pamamaraan ay batay sa calculus (linear regressions at econometrics), ngunit ang mga kahalili ay kasama ang mga modelo ng istruktura at mga analytics na hinihimok ng computer. Walang malawak na tinatanggap na pinagkasunduan sa pinakamahusay na paraan upang matantya ang mga presyo ng langis.
Binibigyang pansin din ng mga kumpanya ang - at madalas na lumahok sa mga merkado ng futures ng langis. Ang mga futures ng langis sa krudo ay ipinagpalit sa New York Mercantile Exchange (NYMEX) at Tokyo Commodity Exchange (TOCOM).
Pag-unawa sa Mga Presyo ng Crude Oil
Sa isang antas ng elementarya, ang supply ng langis ng krudo ay natutukoy ng kakayahan ng mga kumpanya ng langis na kunin ang mga reserbang mula sa lupa at ipamahagi ang mga ito sa buong mundo. Mayroong tatlong pangunahing mga variable na supply: teknolohikal na pagbabago, mga kadahilanan sa kapaligiran, at ang kakayahan ng mga kumpanya ng langis na makaipon at maglagay muli ng kapital. Teknikal na mga pagpapabuti - lalo na ang hydraulic fracturing at pahalang na pagbabarena - nakatulong sa mga merkado ng baha sa mundo na may langis pagkatapos ng 2008.
Ang pangangailangan ng langis ng krudo ay nagmula sa mga indibidwal, kumpanya at gobyerno. Sa pangkalahatan, ang demand ng langis ay tataas sa magandang panahon ng ekonomiya, at bumababa ito sa mas mabagal na mga oras ng ekonomiya. Ang mga pagtaas sa pamantayan ng pamumuhay sa Tsina at India ay naging pangunahing mapagkukunan ng pandaigdigang pangangailangan noong ika-21 siglo.
Kailangang maunawaan ng mga kumpanya ang mga salik na ito bago gumawa ng mga pagtataya sa presyo ng langis, ngunit kahit na hindi ito sapat. Ang mga presyo ng langis ay labis na naiimpluwensyahan ng mga puwersa ng hindi pamilihan, kabilang ang Organisasyon ng Mga Bansa sa Pag-export ng petrolyo (OPEC), na epektibong kumikilos bilang isang cartel ng multinasasyong langis. Ang mga miyembro ng miyembro ng OPEC ay gumagawa ng magkasanib na mga pagpapasya tungkol sa kung magkano ang langis na ilalabas sa mga merkado sa mundo batay sa kung ano ang pinakamahusay para sa kanilang mga pamahalaan. Gayunpaman, ang matinding swings sa mga presyo ng langis sa pagitan ng 2005 at 2015 ay isang pahiwatig na ang impluwensya ng OPEC ay limitado.
Ang langis ay lubos na kinokontrol sa karamihan ng mga bansa. Ang Estados Unidos, tulad ng maraming mga bansa sa Europa, ay may mahigpit na mga paghihigpit sa kung saan maaaring drill ang langis; ang Environmental Protection Agency (EPA) ay maaaring may masasabi tungkol sa mga presyo ng langis tulad ng Exxon Mobil o British Petroleum.
Ang dahilan kung bakit ang mga paggalaw sa presyo ng langis (o anumang kalakal) ay madalas na sorpresa ang mga analyst dahil may daan-daang mga variable, ang bawat isa sa kanila ay gumagalaw nang sabay-sabay sa mga hindi nahulaan na paraan. Inilagay ng Lupon ng mga Pamahala ng Federal Reserve System ito sa kanilang Hulyo 2011 na talakayan ng talakayan na "Pagtataya ng Presyo ng Langis, " na nagsimula sa pamamagitan ng pagkilala sa "hindi inaasahang malaki at patuloy na pagbabagu-bago sa totoong presyo ng langis."
Mga Paraan ng Dami
Ang mga kumpanya ay nag-upa ng mga ekonomista at iba pang mga eksperto sa pamilihan upang gumawa ng mga maikli at katamtaman na mga hula sa merkado ng langis. Ang mga propesyonal na ito ay gumagamit ng lubos na kumplikadong mga modelo ng matematika, na alinman ay nakatuon sa mga pinansyal (gamit ang mga presyo at mga presyo sa hinaharap), o mga pagsasaalang-alang sa suplay at hinihingi (pagsukat ng mga variable at pagsubok ang kanilang paliwanag na kapangyarihan).
Ang mga modelo ng spot at hinaharap na presyo ay pa rin tanyag sa maraming mga kumpanya ngunit trending dahil sa pabor. Ang pangunahing konsepto ay ang mga merkado ng futures - lalo na ang ugnayan sa pagitan ng mga pagbabagu-bago ng presyo ng futures at pagbabagu-bago ng presyo sa lugar - ay ituturo ang paraan sa mga presyo ng langis bukas. Dalawang impluwensyang papeles na pang-akademiko ang nai-publish noong 1991 (Bopp at Lady; Serletis) na iminungkahi na ang mga presyo ng langis sa hinaharap ay hindi pinapanigan o ganap na mahusay, ngunit marahil ay mas mahusay pa rin kaysa sa iba pang mga tagapagpahiwatig. Ang konklusyon na ito ay naabot sa pamamagitan ng mga modelo ng error at pagwawasto (ECM), na nagpapahintulot sa mga istatistika o ekonomista na account para sa bias sa data ng futures.
Ang isang pangatlong pag-aaral noong 1998 (Zeng at Swanson) ay tumingin sa langis ng krudo sa NYMEX, New York Commodity Exchange, Chicago Board of Trade at sa Chicago Mercantile Exchange sa pagitan ng 1990 at 1995. Natagpuan nito na ang mga modelo ng ECM ay pinakamahusay na gumaganap. Hanggang sa unang bahagi ng ika-21 siglo, karamihan sa mga kumpanya ay nagtatrabaho sa diskarte sa ECM.
Mamaya ang mga pag-aaral ay hindi gaanong kabaitan sa mga modelo ng pananalapi. Sinuri ng isa ang West Texas Intermediate (WTI) na mga presyo ng futures ng langis sa NYMEX sa pagitan ng 1989 at 2003, na ang paghanap na ang mga pasulong at futures na mga presyo ay hindi mahusay o hindi katumbas na sapat upang tumpak na mahulaan ang mga presyo sa hinaharap na mga presyo (at, kakaiba, na mayroong "kaunting katibayan ng mga premium na peligro "sa merkado ng langis). Inirerekomenda ng mga may-akda ang isang time-series random na proseso ng paglalakad; ipinapahiwatig ng random na teorya ng paglalakad na ang mga pagbabago sa presyo ng stock ay hindi maaaring magamit upang mahulaan ang paggalaw sa hinaharap. (Ang pananaliksik mula sa University of Portugal noong 2013 ay natuklasan na ang pag-modelo ng pang-ekonomiyang serye ng oras ay ang pinaka-karaniwang pamamaraan ng pagtataya para sa mga presyo ng langis ng krudo.)
Ang mga modelo ng supply at demand ay nakatuon sa mga variable ng macroeconomic, tulad ng produksyon ng OPEC, pagkalastiko ng kita ng demand para sa langis at totoong gross domestic product (GDP). Dahil maraming mga posibleng pagsasama-sama ng mga variable, karamihan sa mga kumpanya o serbisyo ng analytic ay gumagamit ng mga kalkulasyon ng pagmamay-ari at madalas na binabago ang kanilang mga formula. Ang layunin ay upang mahanap ang pinaka-istatistikong makabuluhang variable, pagkatapos ay makahanap ng mga pagbabago sa tsart sa mga variable at lumikha ng magaspang na mga pagtatantya para sa mga saklaw ng presyo ng langis.
Mga Paraan ng Kwalitatibo o Nonlinear
Ang mga tagapagtaguyod ng mga alternatibong pamamaraan, na maaaring tawagan ng mga istatistika na "non-standard" o "nonlinear" na pamamaraan, ay nagtaltalan na ang mga presyo ng langis sa hinaharap ay masyadong random at magulong para sa anumang tradisyonal na proseso. Ang mga pamamaraang ito ay maaari pa ring gumamit ng ilan sa parehong data bilang mga karaniwang modelo, ngunit ang mga pagkalkula ay batay sa pagkilala sa pattern sa halip na mga linear na modelo o mga regetasyong pang-ekonomiya.
Ang isang tanyag na tool ng pagkilala sa pattern ay ang artipisyal na neural network (ANN). Ang modelo ng ANN, na kung saan ay predicated sa biology ng utak ng tao, ay hinihintulutan na matuto ang simulation at gawing pangkalahatan ang mga karanasan batay sa bagong data. Ang mga ANN ay ginagamit para sa iba't ibang mga pagsusuri sa larangan ng negosyo, agham at pamumuhunan. Ang isang pamantayang pagpuna sa pamamaraan ng ANN - at isang pangunahing dahilan kung bakit ang mga ANN ay hindi tanyag sa mga pribadong pagtataya ng langis ay ang mga intrinsikong input na ginamit upang masuri ang mga serye ng presyo ay madalas na napapailalim o di-makatwiran.
Ang mga pangunahing namumuhunan at analyst ay may posibilidad na ikahiya ang layo sa mga kumplikadong istatistikong modelo. Sa halip, ang mga pangunahing analyst ay umaasa sa pinagsama-samang mga kadahilanan ng negosyo, tulad ng mga antas ng imbentaryo, mga trend ng produksiyon, natural na sakuna at mga aksyon ng mga speculators. Ang implicit na pangangatuwiran sa likod ng mga pamamaraang batay sa kaalaman ay ang mga presyo ng langis na labis na naapektuhan ng mga malalaking, nakikilalang mga kaganapan. Karaniwan sa mga kumpanya na gumamit ng mga analyst ng merkado na umaasa sa impormasyon mula sa iba pang mga mapagkukunan, tulad ng Pagtataya ng Commodity ng World Bank, sa halip na lumikha ng kanilang sariling mga modelo.
