Bilang isang mabilis na buod, ang mga pagpipilian ay mga derivatives sa pananalapi na nagbibigay sa kanilang mga may hawak ng karapatang bumili o magbenta ng isang tiyak na pag-aari sa pamamagitan ng isang tukoy na oras sa isang naibigay na presyo (presyo ng strike). Mayroong dalawang uri ng mga pagpipilian: mga tawag at inilalagay. Ang mga pagpipilian sa tawag ay sumangguni sa mga pagpipilian na nagbibigay-daan sa may-ari ng opsyon na bumili ng isang asset samantalang ang mga pagpipilian ay naglalagay ng mga pagpipilian upang magbenta ang may-ari ng isang asset.
Ang haka-haka, sa pamamagitan ng kahulugan, ay nangangailangan ng isang negosyante na kumuha ng posisyon sa isang merkado, kung saan inaasahan niya kung tataas o bababa ang presyo ng isang seguridad o pag-aari. Sinusubukan ng mga spektor na kumita nang malaki, at ang isang paraan upang gawin ito ay sa pamamagitan ng paggamit ng mga derivatives na gumagamit ng malaking halaga ng pagkilos. Ito ay kung saan ang mga pagpipilian ay naglalaro.
Mga Pagpipilian sa Operasyon
Ang mga pagpipilian ay nagbibigay ng isang mapagkukunan ng pagkilos dahil maaari silang medyo medyo mas mura upang bilhin kumpara sa aktwal na stock. Pinapayagan nitong kontrolin ng isang negosyante ang isang mas malaking posisyon sa mga pagpipilian, kumpara sa pagmamay-ari ng pinagbabatayan na stock. Halimbawa, ipagpalagay na ang isang negosyante ay may $ 2, 000 upang mamuhunan, at ang isang stock ng XYZ ay nagkakahalaga ng $ 50 at isang pagpipilian ng tawag sa XYZ (na may presyo ng welga na $ 50 na nag-e-expire sa anim na buwan) ay nagkakahalaga ng $ 2 bawat isa. Kung ang negosyante ay bibili lamang ng stock, magkakaroon siya ng posisyon na may 40 namamahagi ($ 2, 000 / $ 50). Ngunit kung kukuha siya ng posisyon na may mga pagpipilian lamang ($ 2, 000 / $ 2), epektibong kinokontrol niya ang isang posisyon ng 1, 000 namamahagi. Sa mga kasong ito, ang lahat ng mga natamo at pagkalugi ay lalakihin sa pamamagitan ng paggamit ng mga pagpipilian. Sa halimbawang ito, kung ang stock ng XYZ ay bumaba sa $ 49 sa anim na buwan, sa lahat ng senaryo ng stock, ang posisyon ng negosyante ay $ 1, 960, samantalang sa lahat ng sitwasyon ng pagpipilian ang kanyang kabuuang halaga ay $ 0. Ang lahat ng mga pagpipilian ay magiging walang kabuluhan noon, dahil walang sinuman ang mag-ehersisyo ng pagpipilian upang bumili sa isang presyo na mas malaki kaysa sa kasalukuyang halaga ng merkado.
Ang pag-asam ng speculator sa sitwasyon ng asset ay matukoy kung anong uri ng diskarte sa mga pagpipilian na gagawin niya. Kung naniniwala ang speculator na ang isang asset ay tataas ang halaga, dapat siyang bumili ng mga pagpipilian sa tawag na mayroong presyo ng welga na mas mababa kaysa sa inaasahang antas ng presyo. Kung sakaling ang paniniwala ng ispekto ay tama at ang presyo ng pag-aari ay talagang umakyat nang malaki, ang ispekwador ay magagawang isara ang kanyang posisyon at mapagtanto ang pakinabang (sa pamamagitan ng pagbebenta ng opsyon ng tawag para sa presyo na magiging pantay sa pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng welga at halaga ng merkado).
Sa kabilang dako, kung naniniwala ang haka-haka na ang halaga ng isang asset ay mabibili, maaari siyang bumili ng mga pagpipilian na may isang presyo na welga na mas mataas kaysa sa inaasahang antas ng presyo. Kung ang presyo ng pag-aari ay nahuhulog sa ibaba ng presyo ng welga ng opsyon, maaaring ibenta ng haka-haka ang mga pagpipilian na ilagay para sa isang presyo na katumbas ng pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng welga at presyo ng merkado upang mapagtanto ang anumang naaangkop na mga nakuha.
