Ang Beta ay isang istatistikong panukala ng pagkasumpungin ng isang stock kumpara sa pangkalahatang merkado. Karaniwan itong ginagamit bilang parehong isang sukatan ng sistematikong panganib at isang panukala sa pagganap. Ang merkado ay inilarawan bilang pagkakaroon ng isang beta ng 1. Ang beta para sa isang stock ay naglalarawan kung magkano ang galaw ng presyo ng stock na may kaugnayan sa merkado. Kung ang isang stock ay may isang beta sa itaas ng 1, mas pabagu-bago ito kaysa sa pangkalahatang merkado. Bilang halimbawa, kung ang isang asset ay may isang beta na 1.3, ito ay panteorya 30% na mas pabagu-bago kaysa sa merkado. Ang mga stock sa pangkalahatan ay may isang positibong beta dahil sila ay nauugnay sa merkado.
Kung ang beta ay nasa ibaba 1, ang stock alinman ay may mas mababang pagkasumpungin kaysa sa merkado o ito ay isang pabagu-bago ng pag-aari na ang mga paggalaw ng presyo ay hindi lubos na nakakaugnay sa pangkalahatang merkado. Ang presyo ng bill ng Treasury (T-bill) ay may isang beta na mas mababa kaysa sa 1 dahil hindi ito gumagalaw nang may kaugnayan sa pangkalahatang merkado. Maraming isaalang-alang ang mga stock sa sektor ng utility na magkaroon ng mga mas mababa sa 1 dahil hindi sila masyadong pabagu-bago. Ang ginto, sa kabilang banda, ay medyo pabagu-bago ng isip ngunit kung minsan ay may tendensiyang lumipat sa merkado. Ang mas mababang mga stock ng beta na may mas kaunting pagkasumpungin ay hindi nagdadala ng maraming panganib, ngunit sa pangkalahatan ay nagbibigay ng mas kaunting pagkakataon para sa isang mas mataas na pagbabalik.
Ang beta koepisyent ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghati sa covariance ng stock return kumpara sa pagbabalik ng merkado sa pamamagitan ng pagkakaiba-iba ng merkado. Ang Beta ay ginagamit sa pagkalkula ng modelo ng capital asset pagpepresyo (CAPM). Kinakalkula ng modelong ito ang kinakailangang pagbabalik para sa isang asset kumpara sa peligro nito. Ang kinakailangang pagbabalik ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha ng rate ng walang panganib kasama ang panganib premium. Ang panganib ng panganib ay natagpuan sa pamamagitan ng pagkuha ng pagbabalik sa merkado na minus ang panganib-free rate at pinarami ito ng beta.
Ang merkado kung saan upang masukat ang beta ay madalas na kinakatawan ng isang stock index. Ang pinakatanyag na stock index ay ang S&P 500. Ang S&P 500 ay ginagamit bilang panukala dahil sa mataas na bilang ng mga malalaking stock na kasama sa index, pati na rin ang malawak na bilang ng mga sektor na kasama. Ang Dow Jones Industrial Average ay dati ding naging pangunahing sukatan ng merkado, ngunit nahulog ito sa pabor dahil kasama lamang ito ng 30 mga kumpanya at napaka limitado sa saklaw nito.
Ang Beta ay isang mahalagang konsepto para sa pagsusuri ng mga pondo ng bakod. Maaari nitong ipakita ang ugnayan sa pagitan ng mga pagbabalik ng pondo ng hedge at pagbabalik sa merkado. Ang Beta ay maaaring magpakita kung magkano ang panganib na kinukuha ng pondo sa ilang mga klase ng asset at maaaring magamit upang masukat laban sa iba pang mga benchmark, tulad ng nakapirming kita o kahit na mga index ng pondo ng hedge. Ang panukalang ito ay makakatulong sa mga namumuhunan na matukoy kung magkano ang kapital upang maglaan sa isang pondo ng halamang-singaw o kung mas mahusay ba silang mapanatili ang kanilang pagkakalantad sa merkado ng equity o kahit cash.
