Sinabi ni Pangulong John F. Kennedy, "Ang mga taong nangahas na mabigo nang malungkot ay makakamit nang malaki." Dapat itong maging mantra para sa mga taong pumili upang mamuhunan sa mga pinansiyal na merkado. Ang imahe ng madaling tagumpay sa paggawa ng pera sa pool ay ang nakabaluktot na karot, malupit na inilalarawan ng mga advertiser ng broker. Alam nating lahat na ang merkado ay puno ng panganib at kahirapan. Ang pagtatapos ng nakaraang taon ay sapat na testamento ng katotohanang ito. Ang paggawa ng pera sa merkado ay mahirap… maliban kung siyempre mayroon kang isang gilid.
Ang ilang mga gilid ay mula sa kadalubhasaan o habambuhay na karera na binuo sa karanasan. Ang iba ay maaaring hindi gaanong masarap. Habang ang JFK ay isang trahedya at mahal na makasaysayang pigura, maaari itong sorpresa na malaman na ang kanyang mahal na ama ay nagtayo ng kapalaran ng pamilya sa pangangalakal ng tagaloob. Noong 1919, sumali si Joseph P. Kennedy sa firm ng brokerage na si Hayden, Stone & Co at mabilis na naging isang dalubhasa sa pagkatapos ng hindi regular na stock market. Gumamit siya ng mga taktika na ngayon ay itinuturing na pangangalakal ng tagaloob at pagmamanipula sa merkado.
Kabilang sa iba pang mga bagay, suhol niya ang mga mamamahayag upang maikalat ang mga kwento sa isang edad na gutom na impormasyon ng mga stock upang magmaneho ng mga presyo para sa kanyang pool pool. Sumali rin siya sa organisadong "bear raids" upang durugin ang mga presyo kapag siya ay maikli. Tila sinabi niya na oras na upang makalabas ng palaka-halimak na market-speced market nang makakuha siya ng mga tip sa stock mula sa isang batang lalaki na lumiwanag sa sapatos. Pagkatapos ay pinahina siya nang husto noong 1929 at gumawa ng isang kapalaran na nagkakahalaga ng $ 4 milyon (mga $ 60 milyon sa dolyar ngayon). Pagkatapos ay namuhunan siya nang malaki sa real estate at pinalaki ang kanyang kayamanan sa $ 180 milyon (mga $ 3.4 bilyon ngayon).
Tulad ng kung ang lahat ng kayamanan na iyon ay hindi sapat na gantimpala para sa pangangalakal ng tagaloob, ginawa ni Pangulong Franklin D. Roosevelt na si Joseph Kennedy ang pinuno ng Seguridad at Exchange Commission (SEC) mula 1934 hanggang 1935! Nang tanungin kung bakit niya ito ginawa, sinabi ng FDR, "Itakda ang isang magnanakaw upang mahuli ang isang magnanakaw." Pinag-iwanan ni Kennedy ang mismong mga kasanayan na naging mayaman sa kanya.
Habang nasa paksa kami ng profiting nang walang bayad mula sa merkado, tumuon tayo sa tamang paraan. Mula noong ika-4 ng Enero, ang merkado ay tumaas ng mas mataas na sulyap o dalawa pa lamang. Sa pagtingin sa ibaba, makikita mo na ang mga pangunahing index ng 'isang buwan na pagganap ay mukhang katulad ng nais mong makita para sa isang 24- o 36-buwang pagganap. Ang maliit - at kalagitnaan ng takip na puwang ay nakakuha ng karamihan sa pag-ibig.
Ito ay naaayon sa ipinapakita sa amin ng aming data - ng lahat ng mga senyas na nakikita namin sa nakaraang 14 na araw ng pangangalakal, 81% ang binili! Habang ito ay hindi napapanatiling magpakailanman, ang aming MAP-IT ratio ay tumaas lamang ng higit sa 50%, at ang isang kamakailang pag-aaral na inilabas namin ay nagpakita na ito ay napaka-bullish para sa isa hanggang sa labindalawang-buwan na pagbabalik.
Ang pinakamalakas na pagtatanghal ng index ng sektor para sa isang buwan ay nabibilang sa pagpapasya, enerhiya, pinansyal at industriya. Ang hindi bababa sa malakas na sektor ay mga staple ng consumer at mga utility. Kami ay tiyak na nakasaksi sa isang buwan na pag-ikot ng mga nagtatanggol na sektor at sa ilang paglago. Ang tunay na nagwagi rito, dahil mas detalyado namin sa isang segundo, ay ang PHLX Semiconductor Index (SOX), na bumagsak ng 18.6% sa isang buwan!
FactSet
Gayunpaman, ang nakaraang linggo ay nagpakita ng kaunting pagbagal ng momentum, ngunit sa halaga lamang ng mukha. Ang talagang nakikita natin ay ang lakas sa ilalim ng ibabaw. Habang ang real estate at utility ay nakakita ng isang disenteng pop ngayong linggo, ang average na pagbabalik para sa lahat ng 11 sektor ay patag. Ito ay isa sa mga oras na iyon kapag ang pagbabarena sa isang antas ng karagdagang ay mabunga. Muli, nakakakita kami ng lakas sa semiconductors sa + 4.3%!
Ito ang kahulugan. Naniniwala ako na ang mga mangangalakal ay mabibigat na maikling semikonduktor. Nakita namin ang isang tonelada ng pagbebenta huli noong nakaraang taon. Ngunit ngayon, nakikita namin ang mga kumpanya tulad ng Skyworks Solutions, Inc. (SWKS) at Apple Inc. (AAPL) na gabay lamang upang makita ang kanilang mga stock na mabawi nang mabilis. Halimbawa, sa liham ni Tim Cook sa mga namumuhunan sa Enero 2, pinatnubayan ng Apple ang pagbanggit ng mas mababang-kaysa-inaasahang mga benta ng telepono. Malinaw, na-hit ito sa stock ng Apple, ngunit pinilit din nito ang mga semiconductors at mga supplier ng Apple.
Gayunpaman, ang stock ng Apple ay bumalik na sa kung saan ito bago pa makuha ang lahat ng negatibo. Pansinin kung paano ang pagbili ng makabuluhang huli sa linggong ito sa semis: ang nangungunang mga pangalan sa kalawakan ay ang mga stock tulad ng Xilinx, Inc. (XLNX), Ciena Corporation (CIEN) at Lam Research Corporation (LRCX). Lumabas si Lam Research at nag-ulat ng solidong kita ngunit inihayag ang isang $ 5 bilyong dolyar na pagbili. Ito ay makabuluhang ibinigay na ang Lam Research ay may $ 22 bilyong cap ng merkado, kaya ipinadala nito ang stock sa isang malaking paraan.
Naniniwala ako na ang negatibong damdamin sa balita ay lumulubha nang higit pa, kaya't ang merkado ay gumagalaw sa higit pa sa isang malakas na tono, inaasahan kong makitang mas maraming mga pinuno ng ulo. Iyon ay kapag dapat kang maging maingat, tulad ng sa huli ay kailangan nating ibenta. Ngunit ang nakikita natin dito ay ang malinaw na hindi pangkaraniwang pagbili ng institusyonal na pagbili ay tumatawag at nakatuon sa ilang mga lugar na sensitibo sa paglago tulad ng semis at pagpapasya.
Natatakot ang takot matapos ang napakalaking paghugas sa nakaraang taon. Tulad ng napagsusulat ko ng marami, tiwala ako na sa katunayan ay isang malaking pangit na mabalahibo na paghuhugas dahil sa sapilitang pagbebenta ng mga namamahala ng pondo ng kalakalan (ETF). Sa palagay ko lumilipat kami sa isang bagong yugto ng merkado ng toro na mas pumipili. Ang mga ulo ng balita ay nagagalit pa rin sa kawalan ng katiyakan sa kalakalan, pagsara ng gobyerno at Hilagang Korea, upang pangalanan ang iilan. Ang mga kuwentong ito ay matagumpay na napigil ang pagsisiyasat ng Mueller sa labas ng balita, hanggang sa ang Roger Stone ay kapansin-pansing naaresto sa kanyang bahay sa Fort Lauderdale. Ang katotohanan ay, ngayon, ang merkado ay hindi mukhang nagmamalasakit sa parehong mga bagay-bagay sa paraang inaakala nitong huling taglagas at taglamig.
Sa paglabas namin ng kadiliman, patuloy kaming dadalhin sa iyo kung saan nakikita namin ang merkado at kung ano ang ibig sabihin nito na pasulong. Sa ngayon, ang mga mamimili ay may kontrol na matatag muli, at inaasahan namin ang mas mataas na presyo. Ginawa ng tatay ni JFK ang kanyang pagnakawan ng paglabag sa mga patakaran na hindi pa nasusulat, upang maging isa lamang ang isulat ang mga ito. Ngunit alinman sa paraan, ang kanyang anak na lalaki ay isang magandang prolific guy. Ang kasalukuyang estado ng merkado ay naiisip ko ang isa pa sa kanyang angkop na quote: "Kami ay hindi narito upang sumpain ang kadiliman, ngunit upang magaan ang kandila na maaaring gabayan tayo sa kadiliman na iyon sa isang ligtas at maayos na hinaharap."
Ang Bottom Line
Patuloy kaming maging bullish sa mga equities ng US. Nakikita namin ang pag-angat sa taon-sa-date sa mga stock na napaka nakabubuo. Habang nakakuha ang mga stock stock sa pagtaas ng dami, naniniwala kami na ang panahon ng kita ay maaaring maging mas mahusay kaysa sa pangkalahatang mga inaasahan.
