Ang mga pondo ng mutual ay ang katumbas ng pamumuhunan sa isang nag-iisang hapunan. Sa halip na dumaan sa abala ng paglalakad sa mga pasilyo sa supermarket, pagpili ng mga indibidwal na sangkap, pag-pack ng mga ito sa buong bahay at pagkatapos pagluluto ng pagkain, maaari kang bumili ng isang nagyeyelo na hapunan at makuha ang lahat ng gusto mo sa isang maginhawang package. Gayunpaman, tulad ng hindi namin inaasahan na ang isang nagyeyelo na hapunan mula sa Hong Kong o Belgium ay magiging kapareho ng isa mula sa lokal na supermarket, hindi namin maaasahan na magmukhang pareho ang mga pondo ng mga banyagang kapwa tulad ng mga nakabase sa Estados Unidos.
Ang isang kapwa pondo na nakabase sa Europa ay nahuhulog sa ilalim ng isang iba't ibang kapaligiran sa regulasyon kaysa sa isang pondo na sertipikado para sa mga account sa pamumuhunan sa Hong Kong. Ang bawat bansa ay may sariling mga patakaran at "panlasa" para sa kung paano itinayo ang isang kapwa pondo, at mahalagang maunawaan kung paano humuhubog ang mga regulasyong ito ng mga pondo mula sa bawat bansa. Ang artikulong ito ay magbibigay ng isang mabilis na paglilibot ng mga pondo ng magkasama at ang kanilang mga regulator sa buong mundo.
Ang isang kapwa pondo ay isang sasakyan para sa mga indibidwal na mamuhunan ng kanilang pera sa stock o bond market. Ito ay mainam para sa indibidwal na mamumuhunan na may limitadong pondo, dahil makakamit nila ang pag-access sa mga benepisyo ng pag-iiba kahit na maaaring magkaroon sila ng isang katamtaman na halaga upang mamuhunan. Bumalik sa aming halimbawang halimbawa ng hapunan, ito ay mahal at mahirap na bilhin nang hiwalay ang lahat ng mga sangkap para sa isang buong pagkain; kaginhawaan at pag-iimpok sa gastos ang dahilan kung bakit umiiral ang magkaparehong pondo at mga naka-frozen na hapunan. Ang mga namumuhunan ay hindi kailangang gumawa ng mga pagpapasya tungkol sa kung aling indibidwal na stock ang bibilhin, pinapasya lamang nila kung ano ang pinakamahusay sa kanila ng portfolio.
Maaari kang Bumili ng Pondo mula sa Ibang Bansa?
Ang isang mutual na pondo mula sa ibang bansa ay hindi pareho sa isang pandaigdigang pondo o pandaigdigang pondo. Ang isang pandaigdigang pondo ay namumuhunan sa mga ari-arian mula sa buong mundo, kabilang ang bansa sa pamumuhunan. Samantala, ang isang internasyonal na pondo ay may kasamang buong mundo maliban sa bansa ng mamumuhunan. Parehong mga pondong ito ay kailangan pa ring magparehistro sa SEC bago mabili ang mga mamumuhunan ng US.
Karaniwang Mga Katangian ng Lahat ng Mga Pondo sa Mutual
Bago natin masuri ang mga pagkakaiba-iba, mahalaga na munang ilarawan ang ilang mga pangunahing katotohanan sa pondo ng kapwa. Ang lahat ng mga pondo ng magkaparehong pool ay nagdaragdag ng maraming mas maliit na deposito ng mga indibidwal na namumuhunan upang makagawa sila ng malalaking pagbili sa mga stock o bono. Karamihan sa mga mutual na pondo ay magagamit sa parehong mga kliyente ng tingi (indibidwal na namumuhunan) at mga kliyente sa institusyonal (malalaking kumpanya, pundasyon, atbp.). Karaniwan ang isang malawak na pagpili ng mga pondo, kapwa sa pamamagitan ng kumpanya at istilo sa bawat bansa, kabilang ang isang mahusay na iba't ibang stock, bond, market market at balanseng pondo (timpla ng stock at bono sa parehong pondo).
Ang isa pang pagkakapareho sa mga pondo ng kapwa sa buong mundo ay ang bawat pangunahing ekonomiya ay may mga tiyak na patakaran na nauukol sa pagrehistro, marketing, at pagbebenta ng mga pondo. Ang industriya ng kapwa pondo ay isang mataas na kinokontrol na espasyo, ngunit ang mga regulasyong ito ay naiiba sa bansa o rehiyon. Ang mga regulasyon ay nasa lugar upang maprotektahan ang consumer; makakatulong ito upang matiyak na ang mga tagapamahala ng asset ay pinapanatili ang mga interes ng mamumuhunan kaysa sa kanilang sarili, at ang mamumuhunan ay hindi nakuha ng bentahe. Napakahalaga na ang namumuhunan ay tiwala sa tiwala na ang tamang awtoridad ay ang pagsubaybay sa industriya sa kabuuan upang ipagkatiwala nila ang kanilang mga pagtitipid sa isang kapwa pondo. Kung walang kumpiyansa ang mga namumuhunan, ang industriya ay malamang na humihina.
Mga Pagkakaiba sa paligid ng Globe
Ang magkakaugnay na pondo na magagamit para sa pamumuhunan ay magkakaiba depende sa kung saan nakabase ang namumuhunan. Tingnan natin ang ilan sa mga regulators at mga regulasyon upang makita kung paano humuhubog ang mga patakaran.
Ang US Market
Ang lahat ng mga pondo ng magkasama sa pamilihan sa mga namumuhunan sa tingi ng US ay dapat na nakarehistro sa SEC at dapat sumunod sa mga patakaran na nakasaad sa ilalim ng Investment Company Act of 1940, na karaniwang tinutukoy bilang '40s Act. Ang ilan sa mga panuntunan sa ilalim ng '40s Act ay tumatalakay sa mga isyu sa pag-iba. Partikular, ang Seksyon 12 ay nililimitahan ang halaga ng mga asset ng pondo na maaaring mamuhunan sa iba pang mga kumpanya ng pamumuhunan. Sa madaling salita, ipinagbabawal ng panuntunan ang isang pondo ng kapwa sa pag-concentrate ng napakaraming mga hawak nito sa stock ng isang kumpanya ng pamumuhunan.
Ang isa pang panuntunan, 35d-1, na karaniwang tinutukoy bilang "pagsubok ng pangalan, " tinitiyak na ang karamihan (80%) ng mga hawak ng kapwa pondo ay sumasalamin sa pangalan at prospectus ng pondo. Kaya, kung ang isang pondo ay tumatawag sa sarili nitong "International Equity Fund, " 80% ng mga paghawak nito ay dapat na mga pagkakapantay-pantay, at kailangan nilang maging international equities.
Ang European Union
Ang mga pondo ng Mutual na pinahintulutan para sa pagbebenta sa Europa ay pinamamahalaan ng mga regulasyon mula sa Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities, o UCITS. Ang pinakahuling pag-iiba ng mga panuntunan ay tinatawag na UCITS III, na naiiba sa mga nakaraang panuntunan sa pamamagitan ng pagbibigay pansin sa panganib ng pagsubaybay sa mga posisyon na nagmula. Sakop ng mga patakaran ang maraming mga lugar, ngunit tulad ng 1940s Act ang ilang pakikitungo sa pagtiyak na ang pondo ay hindi tumutok sa mga hawak nito upang matiyak ang pag-iba.
Upang maibenta ang iyong pondo sa lahat ng mga bansa ng miyembro ng European Union, kailangan mo lamang irehistro ang iyong pondo sa isang bansa ng EU sa ilalim ng awtoridad ng regulator ng pinansyal na bansa. Halimbawa, sa Ireland, ito ay ang Irish Financial Services Regulatory Authority. Kaugnay nito, ang IFSRA ay bahagi ng Komite ng European Securities Regulators, na namamahala sa pag-coordinate ng mga regulator ng seguridad ng lahat ng mga bansang EU.
Ang Hong Kong Market
Ang mga patakaran ng Hong Kong ay ang pinaka-mahigpit. Mayroong dalawang pondo na namamahala sa mga katawan sa merkado ng Hong Kong: ang Securities and Futures Commission (SFC) at ang MPFSA. Ang mga patakaran ng SFC ay mas malawak at hindi bilang tiyak o paghihigpit tulad ng mga patakaran na itinakda ng MPFSA. Nag-aaplay ang mga ito sa lahat ng mga pondo na naibenta sa Hong Kong, kahit anong uri ng kapwa pondo. Sa kaibahan, ang MPFSA ay namamahala lamang ng mga pondo na ipinagbibili upang magamit sa mga account sa pagreretiro ng mga residente nito. Nangangahulugan ito na ang mga pondo na angkop para sa pamumuhunan sa mga account sa pagreretiro ay may dalawang regulasyon sa katawan na mag-alala - dapat silang sumunod sa parehong mga panuntunan ng SFC at MPFSA. Gayunpaman, dahil ang mga MPFSArules ay mas mahigpit kaysa sa mga panuntunan ng SFC, ang mga tagapamahala ng pondo ay maaaring karaniwang tumutok sa mga patakaran ng MPFSA, alam na ang pagsunod sa mga patakarang ito ay karaniwang masisiguro ang pagsunod sa mas malawak na mga patakaran.
Ang mga patakaran ng MPFSA ay mas mahigpit na bahagyang dahil nais ng awtoridad na tiyakin na ang mga itlog ng pugad ng mga residente ay protektado at hindi namuhunan sa mga pondo ng isang likas na katangian. Ang MPFSA ay tumatagal ng pagsunod sa mga patakaran nito. Ang ilan sa mga mas mahigpit na mga patakaran ay nakikitungo sa hindi nagreresulta, o sa ibaba-grade grade, security, at hindi nakalista na mga security. Kinakailangan ng MPFSA na ang mga pinagsama-samang pondo ay nagbebenta ng mga bono na napababa sa ilalim ng marka ng pamumuhunan, kahit na sila ay grade ng pamumuhunan sa oras ng pagbili. Ang mga patakaran ay nagbibigay din ng diin sa mga naaprubahang palitan. Nagbibigay ang MPFSA ng sarili nitong listahan ng mga naaprubahan na stock exchange. Hindi hihigit sa 10% ng mga security ng mutual fund ay maaaring ilalaan upang maglaman ng mga stock na hindi nakalista sa isa sa mga aprubadong palitan na ito.
Iba pang Mga Merkado
Ang mga merkado maliban sa tatlong nabanggit sa itaas, ay may sariling istraktura at regulasyon. Sa Canada, halimbawa, ang mga pondo ng magkasama ay napapailalim sa mga batas sa panlalawigan ng probinsya pati na rin ang pambansang mga patakaran na kilala bilang NI 81-102. Ang NI ay nangangahulugang "Pambansang Instrumento." Halimbawa, ang mga nagbebenta na nagbebenta ng mga kapwa pondo ay dapat na nakarehistro sa regulate regulator ng kanilang probinsya, habang ang tagapamahala ng asset ng kapwa pondo ay dapat tiyakin na ang pondo na pinamamahalaan nila ay sumunod sa mga panuntunang NI 81-102.
Ang isa pang merkado na kasalukuyang nagbubukas hanggang sa labas ng mga tagapamahala ng pondo ay ang Taiwan. Sa Taiwan, ang regulator ay ang Financial Supervisory Committee (FSC). Mayroong lamang tungkol sa 20 mga patakaran na tiyak sa magkaparehong pondo na naibenta sa Taiwan, ngunit ito ay isang umuusbong na merkado pa rin.
Ang Bottom Line
Ang pag-unawa sa mga pagkakaiba sa mga regulator ng pananalapi ay napakahalaga para sa isang managinamang pondo ng kapwa. Ang isang tagapamahala ay maaaring may iba't ibang mga pondo na nakarehistro sa mga iba't ibang mga kapaligiran sa regulasyon, at kailangan nilang tiyakin na nauunawaan nila kung ano ang magagawa at hindi maaaring gawin sa bawat isa sa mga bansa. Ang paglabag sa isang patakaran, lalo na ang isang pangunahing, ay maaaring magbigay ng isang pondo at ang tagapamahala nito ng isang masamang reputasyon, isang multa, o pareho.
