Talaan ng nilalaman
- Ang pagtukoy ng isang Diskarte sa Program
- Plano ng mga Tao ang Diskarte…
- … Ngunit Ginagawa ng Mga Computer ang Trabaho
- Ang Trading sa Program ay Kahit saan
- Mga Batas sa Batas
- Ang Timing Ay Susi
- Ang Bottom Line
Ang mga diskarte sa pangangalakal ng programa ay nangyayari sa likuran ng mga eksena, pakikipagkalakalan hanggang sa 30% ng pang-araw-araw na dami sa NYSE. Sila ay nangangalakal nang walang emosyon at maaaring maging lubos na kumikita. Ang mga trading na ito, na tinatawag na mga trading program, ay naganap nang tahimik, walang gaanong kaguluhan sa trading floor. Gayunpaman, ang mga masigasig na namumuhunan ay magiging hangal na huwag pansinin kung paano at kung bakit ang isang sistema na gumagawa ng isang average ng higit sa kalahati ng pang-araw-araw na dami ng kalakalan sa New York Stock Exchange (NYSE) ay mahusay na ginagawa.
Mga Key Takeaways
- Ang programa ng trading ay tumutukoy sa paggamit ng mga algorithm na nilikha ng computer upang ikalakal ang isang basket ng mga stock sa malalaking dami at kung minsan ay may mahusay na dalas.Ang mga algorithm ay na-program upang patakbuhin at sinusubaybayan ng mga tao, bagaman sa sandaling tumatakbo ang mga programa na bumubuo ng mga kalakalan, hindi tao. Ang mga estratehiya sa pangangalakal ng programa ay maaaring magpatupad ng libu-libong mga trading sa isang araw (halimbawa sa high-frequency trading, o HFT), habang ang ibang mga estratehiya ay nagsasagawa lamang ng mga trading tuwing ilang buwan upang muling masulit ang mga pangmatagalang portfolio.Hindi pa naging popular, ang programa ng trading ay sinisisi din para sa mga pagkabigo sa merkado. tulad ng mga pag-crash ng flash.
Ang pagtukoy ng isang Diskarte sa Trading sa Program
Sa pangkalahatang mga termino, ang kalakalan ng programa ay malaking dami ng trading na ginawa ng mga system, karaniwang awtomatiko, batay sa isang pinagbabatayan na programa o ideya. Gayunpaman, mayroong higit sa pangangalakal ng programa kaysa sa simpleng kahulugan na ito. Tinutukoy ng NYSE ang kalakalan ng programa bilang isang "malawak na hanay ng mga diskarte sa pangangalakal ng portfolio na kinasasangkutan ng pagbili o pagbebenta ng 15 o higit pang mga stock na may kabuuang halaga ng merkado na $ 1 milyon o higit pa."
Ang salitang "trading system" ay madalas na ginagamit nang mapagpalit sa trading ng programa; gayunpaman, hindi ito ganap na tumpak. Ang trading system ay tumutukoy sa isang pamamaraan na maaaring makagawa ng trading ng programa kung tapos sa sapat na dami. Sa kabaligtaran, ang ilang mga trading na programa ay maaaring mabuo ng isang pamamaraan ng trading-system. Ang pangangalakal ng programa, para sa aming mga layunin dito, ay tumutukoy lamang sa kahulugan ng NYSE.
Plano ng mga Tao ang Diskarte…
Taliwas sa tanyag na paniniwala, ang batayan ng diskarte sa portfolio sa likod ng isang programa ng pagbili o ibenta ay madalas na hindi nabuo sa computer. Ang mga layunin ay maaaring magkakaiba bilang pagbabalanse ng portfolio sa malawak na paglalaan ng pag-aari sa mga paglalaan ng sektor. Maaaring sila ay mga diskarte sa intraday, panandaliang, o pangmatagalang mga diskarte. Ang aktwal na mga diskarte, at ang mga algorithm na bumubuo at nagbebenta ng programa ay pagmamay-ari ng bawat manlalaro at kabilang sa mga pinaka malapit na binabantayan na mga lihim sa Wall Street.
… Ngunit Ginagawa ng Mga Computer ang Trabaho
Ang mga trading na programa ay halos palaging naisakatuparan ng mga computer, kahit na may mga pagkakataon kung hindi ito ang kaso. Halimbawa, kung nais ng institusyong XYZ na magbenta ng isang basket ng 15 stock na nagkakahalaga ng $ 2 milyon, maaari lamang itong hatiin ang pagbebenta sa maraming iba't ibang mga broker. Sa kabaligtaran, ang isang malaking programa ng pagbili sa iisang stock ay maaaring direktang pumunta sa isang tagagawa ng merkado o sa isang solong broker na pagkatapos ay hatiin ito sa mas maliit na mga yunit. Bilang isang praktikal na bagay, ang NYSE ay interesado lamang sa pag-regulate ng mga trading na program ng computer, at lalo na, ang mga nabuo ng mga malalaking paggalaw sa premium futures.
Ang Trading sa Program ay Kahit saan
Mahalaga, ang karamihan sa trading ng programa ay nagsasangkot sa mga futures market pati na rin ang cash market. Ang pinakasimpleng at malawak na kilala sa mga estratehiya na ito ay ang pag-arbitrasyon ng index. Ang arbitrage ng index ay madalas na ginagamit ng mga institusyon na may napakalaking at magkakaibang mga portfolio ng stock sa ilalim ng pamamahala.
Halimbawa, ang isang institusyon ay bumili ng futures kapag ang premium ay mababa, habang ito ay sabay na nagbebenta ng isang basket ng mga stock sa isang halamang kalakal upang makakuha ng ilang mga puntos na babalik sa kung ano ang makukuha ng isang portfolio ng S&P stock.
Ang mahalagang punto para sa indibidwal na mamumuhunan ay ang futures market at ang cash market ay intimate na magkakaugnay. Ang mga gumagalaw sa isang merkado ay maaaring mag-trigger ng mga gumagalaw sa iba pang. Araw-araw, ang mga futures ng S&P ay may isang patas na halaga batay sa isang pormula na kasama, halimbawa, mga araw na mag-expire at ang gastos ng dalhin para sa isang naaangkop na basket ng stock.
50-60%
Hanggang sa 2018, naiulat na ang trading sa programa ay nagkakahalaga ng 50% hanggang 60% ng lahat ng mga trading sa merkado na inilagay sa isang pangkaraniwang araw ng pangangalakal, kasama ang bilang na tumaas sa itaas ng 90% sa mga panahon ng ext
Mayroong ilang mga antas ng premium na bubuo ng mga kalakalan ng programa, kahit na nag-iiba ito nang bahagya sa mga kumpanya dahil sa iba't ibang mga gastos ng dala. Araw-araw mayroong "bumili ng mga antas ng pagpapatupad" at "nagbebenta ng mga antas ng pagpapatupad." Ang pinakamahusay na (at tanging pampubliko) na mapagkukunan ng impormasyon para sa pang-araw-araw na patas na halaga at mga antas ng premium na pagpapatupad ay matatagpuan sa site ng Program ng Panaliksik ng HL Camp & Co. Bilang karagdagan, inilathala ng NYSE ang aktibidad ng pangangalakal ng programa ng mga miyembro ng kumpanya bawat linggo para sa nakaraang linggo sa website nito. Ito ay kagiliw-giliw na pagbabasa, ngunit hindi partikular na kapaki-pakinabang para sa mga desisyon sa real-time.
Mga Batas sa Batas
Sa panahon ng 1980s at '90s, ang kalakalan ng programa ay higit na sinisisi sa labis na pagkasumpungin sa stock market at pinangalanan bilang isang salarin sa ilang mga pangunahing pag-crash. Bilang isang resulta, ang NYSE ay nagpataw ng mga patakaran na tumutukoy sa ilang mga oras kung kailan ang paghihigpit ng trading ng program ng computer ay hinihigpitan.
Dahil itinatag ang mga bagong patakaran, napakakaunting mga pagkagambala na direktang naiugnay sa trading ng programa. Ibinigay ang halaga ng pagkatubig na nag-aambag sa pangangalakal ng programa sa mga pamilihan ng stock at futures, ang epekto nito ay marahil mas kapaki-pakinabang kaysa sa hindi, kahit na sa panahon ng matalim na pagwawasto.
Ang Timing Ay Susi
Ang pagbili ng programa at pagbebenta ay may pagkahilig na mangyari sa ilang mga oras ng araw, na kung minsan ay tinatawag na mga oras ng pag-uulit. Sa paglipas ng panahon, ang mga ito ay magiging maliwanag sa matulungin na tagamasid sa pamamagitan ng mga spike sa dami at mas malawak na presyo ng mga swings. Bakit ito mahalaga? Sabihin nating nagmamay-ari ka ng stock ng Dow at nais mong ibenta ito, hindi ba makakatulong ito sa iyo na gawin ito sa isang programa ng pagbili?
Ang Bottom Line
Ang mga trading trading ay kumakatawan sa isang malaking tip sa anumang aktibidad sa pamilihan sa araw na iyon at ang epekto sa mga paggalaw ng merkado ay mahalaga. Sa panahon ng mas mabagal na buwan ng tag-init, ang mga trading sa programa ay bumubuo ng halos 50% ng aktibidad sa merkado. Ang mga namumuhunan sa Smart ay dapat magbantay para sa mga pattern at oras ng kanilang pagbili at pagbebenta upang matiyak na hindi sila nahuli sa maling bahagi ng mga malalaking dami ng kontrol na computer na kinokontrol ng computer na ito.
