Ang State Street Global Advisors ang naglunsad ng unang pondo na ipinagpalit ng kalakalan (ETF) noong 1993 kasama ang pagpapakilala ng SPDR. Simula noon, ang mga ETF ay patuloy na lumalaki sa katanyagan at nagtitipon ng mga ari-arian nang mabilis. Ang pinakamadaling paraan upang maunawaan ang mga ETF ay pag-isipan ang mga ito bilang mga kapwa pondo na nangangalakal tulad ng stock. Ang katangiang pangkalakal na ito ay isa sa maraming mga tampok na naging kaakit-akit ng mga ETF, lalo na sa mga propesyonal na mamumuhunan at indibidwal na aktibong mangangalakal.
Mga Pakinabang ng Pagbebenta Tulad ng isang Stock
Ang pinakamadaling paraan upang i-highlight ang bentahe ng kalakalan tulad ng isang stock ay upang ihambing ito sa pangangalakal ng isang kapwa pondo. Ang mga pondo ng Mutual ay presyo ng isang beses bawat araw, sa malapit na negosyo. Ang bawat taong bumili ng pondo sa araw na iyon ay nakakakuha ng parehong presyo, anuman ang oras ng araw na ginawa ang kanilang pagbili.
Ngunit katulad sa tradisyunal na stock at bono, ang mga ETF ay maaaring maipagpalit sa intraday, na nagbibigay ng isang pagkakataon para sa haka-haka na mga mamumuhunan na tumaya sa direksyon ng mga mas maikli-term na mga paggalaw sa merkado sa pamamagitan ng pangangalakal ng isang solong seguridad. Halimbawa, kung ang S&P 500 ay nakakaranas ng isang matarik na pagtaas ng presyo sa buong araw, maaaring subukan ng mga mamumuhunan na samantalahin ang spike na ito sa pamamagitan ng pagbili ng isang ETF na sumasalamin sa index (tulad ng isang SPDR), hawakan ito ng ilang oras habang ang Patuloy na tataas ang presyo at pagkatapos ay ibenta ito sa isang kita bago ang pagsasara ng negosyo.
Ang mga namumuhunan sa isang kapwa pondo na sumasalamin sa S&P 500 ay walang kakayahan na ito. Sa pamamagitan ng likas na katangian ng paraan na ito ay ipinagpalit, ang isang mutual na pondo ay hindi pinapayagan ang mga haka-haka na mga mamumuhunan na samantalahin ang pang-araw-araw na pagbabagu-bago ng basket ng mga ito.
Ang kalidad ng stock ng ETFs ay nagbibigay-daan sa aktibong mamumuhunan na gumawa ng higit pa kaysa sa intraday ng kalakalan. Hindi tulad ng magkakaugnay na pondo, ang mga ETF ay maaari ding magamit para sa mga estratehiya sa pangangalakal ng haka-haka, tulad ng maikling pagbebenta at pangangalakal sa margin. Sa madaling sabi, pinapayagan ng ETF ang mga namumuhunan na ikalakal ang buong merkado na tila ito ay isang solong stock.
Mababang Ratios ng Gastos
Lahat ay nagnanais na makatipid ng pera, lalo na ang mga namumuhunan na kumuha ng kanilang mga pagtitipid at inilalagay sa kanila upang magtrabaho sa kanilang mga portfolio. Sa pagtulong sa mga namumuhunan na makatipid ng pera, ang mga ETF ay talagang lumiwanag. Nag-aalok sila ng lahat ng mga benepisyo na nauugnay sa mga pondo ng index - tulad ng mababang pag-iikot at malawak na pag-iba-iba - kasama ang mga gastos sa ETF. Ang mga bayarin para sa magkakaugnay na pondo ay maaaring mag-iba mula sa 0.01% hanggang sa higit sa 10%, habang ang mga ratios ng gastos para sa mga ETF ay mula sa 1.10% hanggang 1.25%.
Alalahanin, gayunpaman, na ang mga kalakalan ng ETF sa pamamagitan ng isang firm ng broker, na nagsasagawa ng singil sa komisyon para sa mga transaksyon. Upang maiwasan ang pagpapabaya sa mga gastos sa komisyon na pabayaan ang halaga ng mababang ratio ng gastos, mamili para sa isang mababang gastos na broker (ang mga kalakalan sa ilalim ng $ 10 ay hindi bihira) at mamuhunan sa mga pagtaas ng $ 1, 000 o higit pa. Ang mga ETF ay nagkakaintindihan din para sa isang namimili na may pamimili na nasa posisyon na magsagawa ng isang malaking, isang beses na pamumuhunan at pagkatapos ay maupo ito.
Pagkakaiba-iba
Ang mga ETF, ay madaling gamitin kapag nais ng mga mamumuhunan na lumikha ng isang sari-saring portfolio. Mayroong daan-daang mga ETF na magagamit, at sinasaklaw nila ang bawat pangunahing index (na inilabas ng Dow Jones, S&P, Nasdaq) at sektor ng merkado ng mga pagkakapantay (malalaking takip, maliit na takip, paglago, halaga). Mayroong mga internasyonal na ETF, mga rehiyonal na ETF (Europa, Pacific Rim, mga umuusbong na merkado), at mga partikular na bansa na ETF (Japan, Australia, UK). Sakop ng mga dalubhasang ETF ang mga tukoy na industriya (teknolohiya, biotech, enerhiya) at mga niches sa merkado (REITs, ginto).
Sakop din ng mga ETF ang iba pang mga klase ng asset, tulad ng nakapirming kita. Habang ang mga ETF ay nag-aalok ng mas kaunting mga pagpipilian sa nakapirming arena na kita, mayroon pa ring maraming mga pagpipilian, kabilang ang mga ETF na binubuo ng mga pang-matagalang bono, mid-term bond, at mga panandaliang bono. Habang ang mga nakapirming kita na ETF ay madalas na napili para sa kita na ginawa ng kanilang mga dibidendo, ang ilang mga equity ETF ay nagbabayad din ng mga dividend. Ang mga pagbabayad na ito ay maaaring mai-deposito sa isang account ng broker o muling na-invest. Kung namuhunan ka sa isang ETF na nagbabayad ng dividend, siguraduhing suriin ang mga bayarin bago muling mabuhay ang mga dibidendo. Ang ilang mga kumpanya ay nag-aalok ng libreng pagbabahagi ng dividend, habang ang iba ay hindi.
Ipinakita ng mga pag-aaral na ang paglalaan ng asset ay isang pangunahing kadahilanan na responsable para sa pagbabalik ng pamumuhunan, at ang mga ETF ay isang maginhawang paraan para sa mga namumuhunan upang makabuo ng isang portfolio na nakakatugon sa mga partikular na pangangailangan sa paglalaan ng asset. Halimbawa, ang isang mamumuhunan na naghahanap ng isang paglalaan ng 80% na stock at 20% na bono ay madaling lumikha ng portfolio na may mga ETF. Ang namumuhunan na iyon ay maaaring higit pang pag-iba-ibahin sa pamamagitan ng paghati sa stock na bahagi sa paglaki ng malalaking cap at maliit na takip na halaga, at ang bahagi ng bono sa kalagitnaan ng termino at panandaliang mga bono. Sa kabilang banda, magiging madali lamang upang lumikha ng isang 80/20 bond-to-stock portfolio na kasama ang mga pagsubaybay sa mga ETF na pangmatagalang mga bono at mga pagsubaybay sa REIT. Ang malaking bilang ng mga magagamit na ETF ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na mabilis at madaling bumuo ng isang sari-sari portfolio na nakakatugon sa anumang modelo ng paglalaan ng asset.
Kahusayan sa Buwis
Ang mga ETF ay paboritong sa mga namumuhunan na may kamalayan sa buwis dahil ang mga portfolio na kinakatawan ng mga ETF ay mas mahusay sa buwis kaysa sa mga pondo sa index. Bilang karagdagan sa pag-alok ng mababang pag-turnover - isang benepisyo na nauugnay sa pag-index - ang natatanging istraktura ng mga ETF ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na nagbebenta ng malaking dami (sa pangkalahatan ng mga namumuhunan sa institusyon) na makatanggap ng mga sari-saring mga pagbabawas. Nangangahulugan ito na ang isang namumuhunan sa pangangalakal ng malalaking dami ng mga ETF ay maaaring matubos ang mga ito para sa pagbabahagi ng mga stock na sinusubaybayan ng mga ETF.
Ang pag-aayos na ito ay nagpapaliit sa mga implikasyon ng buwis para sa mga namumuhunan na nagpapalitan ng mga ETF dahil sa pagkakataon na maantala ang karamihan sa mga buwis hanggang ibenta ang pamumuhunan. Bukod dito, maaari kang pumili ng mga ETF na walang malaking pamamahagi ng mga nakakuha ng capital o nagbabayad ng dividends (dahil sa mga partikular na uri ng stock na sinusubaybayan nila).
Ang Bottom Line
Ang mga dahilan para sa katanyagan ng mga ETF ay madaling maunawaan. Ang mga nauugnay na gastos ay mababa, at ang mga portfolio ay nababaluktot at mahusay sa buwis. Ang push para sa pagpapalawak ng uniberso ng mga pondo na ipinagpalit ng palitan ay dumating, para sa karamihan, mula sa mga propesyonal na mamumuhunan at aktibong negosyante. Ang mga namumuhunan na interesado sa pamamahala ng passive fund, at kung sino ang regular na ginagawang maliit na pamumuhunan nang regular, ay pinakamahusay na pinapayuhan na manatili sa magkakaugnay na pondo ng magkakasamang index. Ang mga komisyon ng broker na nauugnay sa mga transaksyon ng ETF ay gagawa ng masyadong mahal para sa mga taong nasa yugto ng akumulasyon ng proseso ng pamumuhunan.
