Ang malaking kabisera ng S&P 500 Index (SPX) ay naitala sa mga bagong record highs, hanggang sa 7.0% para sa buwan sa pamamagitan ng pagsara noong Hunyo 24, habang ang maliit na takip na Russell 2000 Index ay sumulong sa 4.4%. Ang aksyon ng pagbili sa mga stock ay sumasalamin sa muling pagkabuhay sa TINA, ang pananaw na "Walang Alternatibong (To Stocks)" na ibinigay na ang ani sa 10-Taon na Treasury Tandaan ng US ay lumubog sa ibaba ng 2% at ang merkado ng futures ay pagtataya ng hindi bababa sa dalawa higit pang mga pagbawas sa rate ng interes ng Federal Reserve noong 2019, bawat isang haligi sa The Wall Street Journal.
"Hindi namin nakikita ang aming sarili sa isang urong ng pag-urong, kaya kailangan nating manatiling namuhunan, " sinabi ni Fiona Frick, CEO ng firm management firm na Unigestion, sa Journal. Sa nakaraang taon, ang mas malaki, mas peligro, at higit pang mga likido na stock ay naging paborito ng mga namumuhunan, sa bawat ulat ng Journal. Mula sa malapit sa Hunyo 22, 2018 hanggang sa malapit noong Hunyo 24, 2019, ang S&P 500 ay nakakuha ng 7.3%, habang ang Russell 2000 ay bumagsak ng 9.2% ng halaga nito at ang iShares Microcap ETF (IWC) ay bumagsak ng 16.6%.
Ang mga malalaking tema na nakapaligid sa kamakailang pagkilos sa merkado ay naitala sa talahanayan sa ibaba.
Mga Key Takeaways
- Ang mababang at bumabagsak na mga ani ng bono ay gumagawa ng mga stock ng tanging maaaring pagpipilian sa pamumuhunan.Ang pananaw na ito ay tinatawag na TINA, shorthand para sa "Walang Alternatibo (Sa Stocks)." Ang mga malalaking cap stock, na may mas mataas na pagkatubig at mas mababang pagkasumpungin, ay pinapaboran sa maliit na takip.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Ang mga maliliit na stock ng cap ay may posibilidad na magkaroon ng makabuluhang mas kaunting pagkakalantad sa pang-internasyonal kaysa sa malalaking takip, na ginagawang mas mahina ang mga ito sa hindi kanais-nais na mga pag-unlad sa lugar ng kalakalan, tulad ng mga taripa na ipinataw o pagbabanta ni Pangulong Trump, o ang negatibong epekto ng isang tumataas na dolyar ng US sa iniulat kita ng mga kumpanya ng US na may operasyon sa ibang bansa.
Gayunpaman, ang mga maliliit na takip ay may posibilidad na maging pabagu-bago ng isip, at mas malaki ang panganib kung ang ekonomiya ng US ay mas mabilis na mas mabilis kaysa sa mga merkado sa ibang bansa, sa bawat Journal. Ang isa pang kadahilanan kung bakit ang muling pagkabuhay ng sentimyento ng TINA ay hindi nagtutulak ng maliliit na takip ay ang nangungunang mga stock ng paglago ay kabilang sa pinakamalaki sa mga malalaking takip, kabilang ang mga pangalan ng mega cap tulad ng mga miyembro ng FAANG na Facebook Inc. (FB) at Netflix Inc. (NFLX), pataas ng 46.9% at 38.6% taon-sa-petsa hanggang Hunyo 24. Ang mga namumuhunan ay humahabol sa paglaki ng mga stock na ito ay nagdaragdag sa agwat ng pagganap sa pagitan ng S&P 500 at ang Russell 2000.
Samantala, si Brian Moynihan, CEO ng Bank of America, ay kabilang sa mga nakakakita ng mababang mga posibilidad ng pag-urong ng US sa malapit na hinaharap, habang kinikilala na ang pag-unlad ay mabagal. "Ang debate ay kung ang paglago ng GDP ay bumababa sa 2% o mas mababa, " sinabi niya sa Barron, na tala na ang nababagay na inflation real GDP ay tumaas sa isang taunang rate ng 3.1% sa unang quarter ng 2019. "Lahat ng nakikita natin sa aming customer base ay naaayon sa isang pagbagal sa 2% at isang pag-flattening mula doon, "sabi ni Moynihan.
Tumingin sa Unahan
Nakikita ng mga pesimista ang pagtaas ng sentimyento ng TINA bilang isang tagapagpahiwatig ng bearish, na ibinigay ang pagtitiyaga ng mga pangunahing panganib ng macro tulad ng patakaran sa kalakalan at isang pandaigdigang pagpapalawak ng ekonomiya na tila nakaraang rurok. Habang ang TINA ay hindi katulad ng hindi makatwiran na pagpapalawak sa stock market, ituturo ng mga oso na maaari rin itong magpadala ng mga presyo ng stock sa labis, hindi mapanatag na mga antas na dapat sundin ng isang hindi magandang pagbagsak.
