Kahit na ilang mga mamumuhunan ang nakakaalam tungkol dito, mula noong 2001 ang Vanguard Group ay gumagamit ng isang matalinong pamamaraan upang mabawasan ang mga kita ng kapital na naiulat taun-taon sa US Internal Revenue Service (IRS) Forms 1099-DIV na ipinadala sa mga shareholders sa ilan sa mga pinakapopular na pondo sa isa't isa. Ang proseso ay ganap na ligal at protektado kahit isang patent ng US na hinaharangan ang mga kakumpitensya mula sa pagkopya nito hanggang sa 2023, ngunit pinili ni Vanguard na huwag i-publiko ito.
Ang talahanayan sa ibaba ay nagbabalangkas ng mga pangunahing kaalaman ng scheme ng pagbabawas ng nakuha ng kapital ng Vanguard, bawat isang kamakailang pangunahing kwento sa Bloomberg at isang kaugnay na haligi.
Ang Vanguard's Capital ay Nakakuha ng Pagbawas ng Buwis sa Buwis
- Nagsimula noong 2001, na protektado ng patent hanggang 20236 na nauugnay na patent ay nag-expire noong 2021Exploits ng isang nakatago na federal tax code probisyon na isinasagawa noong 1969Pagsasama ng 14 na pares ng magkakasamang pondo at mga ETF na may hawak na magkaparehong stockAlso ay nagsasangkot ng dose-dosenang higit pang mga kapwa pondo at mga hybrid na ETF na may hawak na stockAng iniulat na mga kita sa kabisera ng isang pinagsama-sama $ 191 bilyon hanggang sa 2018Ang sistema ay maaaring lisensyado sa iba pang mga kumpanya ng pamumuhunan
Kahalagahan para sa mga namumuhunan
Sa ilalim ng isang hindi nakatagong probisyon ng federal tax code, na ipinasa ng Kongreso noong 1969, kung ang isang kapwa pondo ay nagpaparangal sa isang kahilingan sa pagtubos sa pamamagitan ng pagbibigay ng pagbabahagi ng namumuhunan ng pinahahalagahan na stock bilang kapalit ng cash, walang pagbabayad ng buwis sa mga kapital. Gayunpaman, dahil inaasahan ng mga namumuhunan sa tingi na makatanggap ng mga muling pagbabayad sa cash, ang kahaliling ito ay bihirang ginagamit ng mga pondo ng kapwa. Sa kabilang banda, agresibo itong ginagamit ng mga ETF.
Ang dahilan, tulad ng paliwanag ni Bloomberg, ay ang bilang ng mga namamahagi na natitirang isang ETF na palawakin o kontrata batay sa mga deposito o pag-alis na ginawa ng mga tagapamagitan tulad ng mga bangko at mga gumagawa ng merkado. Ang ganitong mga transaksyon ay karaniwang binubuo ng mga pagbabahagi ng stock, sa halip na cash, at ang mga ETF ay maaaring kunin ang mga kita ng kapital na iniulat sa mga namumuhunan sa pamamagitan ng pag-aayos ng mga pag-withdraw sa mga pagbabahagi ng pinahahalagahan na stock.
Upang mabawasan ang kanilang naiulat na mga kita ng kapital nang higit pa, madalas sa zero, madalas na idineposito ng mga ETF ang mga tagapamagitan na ilang stock para sa isang araw o dalawa, at pagkatapos ay gumawa ng isang pag-alis na binabayaran kasama ang mga ibinahagi, lubos na pinahahalagahan, stock. Ang mga tinaguriang "heartbrat trading" (kapag naka-tsart, ipinakita nila ang mga big blint ng trading na nakapagpapaalaala sa isang monitor ng puso) pinapayagan ang 183 pinakamalaking US equity ETF na mabawasan ang kanilang naiulat na natanto na mga nakuha sa kabisera ng halos $ 203 bilyon sa 2018, tulad ng inilarawan ni Bloomberg sa mas maaga detalyadong artikulo.
Simula noong 2000, pinasok ni Vanguard ang mabilis na lumalagong merkado ng ETF sa pangunahin sa pamamagitan ng pagdaragdag ng isang klase ng pagbabahagi ng ETF sa ilan sa mga pinakatanyag na umiiral na pondo ng kapwa equity. Ang mga namumuhunan ay maaaring magpalit ng kanilang mga pinagsama-samang pagbabahagi ng pondo para sa mga namamahagi sa kapatid na ETF na walang buwis sa kasalukuyan. Gamit ang istraktura na ito, ang Vanguard ay gumamit din ng tibok ng tibok ng puso upang maalis ang pinahahalagahan na stock mula sa mga ETF at ang magkakapatid na pondo ng magkapatid, na binabawasan ang mga pananagutan ng mga kita sa buwis para sa mga namumuhunan.
Pinangunahan ni Vanguard ang lahat ng mga tagapamahala ng ETF na may $ 129.8 bilyon na mga tibok ng tibok ng puso mula 2000 hanggang 2018, bawat Bloomberg. Ang pinakamalaking manlalaro ng ETF sa buong mundo, ang iShares mula sa BlackRock, ay pangalawa na may $ 74.5 bilyon, habang ang lahat ng iba ay pinagsama para sa $ 125.6 bilyon. Sa buong lahat ng mga produkto nito, ang Vanguard ay mayroong $ 5.2 trilyon sa pandaigdigang mga assets sa ilalim ng pamamahala (AUM) hanggang Enero 31, 2019, bawat website nito.
Tumingin sa Unahan
Kapag nag-expire ang patent ni Vanguard noong 2023, inaasahang kopyahin ng iba pang kumpanya ng kapwa pondo ang kanilang proseso upang mabawasan ang mga pananagutan sa buwis ng kanilang mga namumuhunan. Asahan ang tumaas na pagsisiyasat mula sa US Treasury Department dahil napakalaking mga implikasyon sa kita ng buwis. Habang kinokontrol ng US equity ETFs ang tungkol sa $ 3 trilyon ng mga ari-arian, ang mga pondo ng kapwa sa equity ng US ay may higit sa triple na halagang iyon, ipinapahiwatig ng Bloomberg.
