Ano ang Diskwento sa Net Asset na Halaga?
Ang diskwento sa halaga ng net asset ay isang sitwasyon sa pag-presyo na nangyayari kapag mas mababa ang presyo ng pamilihan ng merkado ng merkado ng ETF o kapwa pondo kaysa sa pang-araw-araw na halaga ng net asset (NAV). Ang mga diskwento ay maaaring mangyari sa mga oras kung saan ang merkado ay may isang pesimistikong pananaw sa hinaharap sa pinagbabatayan na mga hawak ng pondo. Ang iba pang mga kadahilanan ay maaari ring makaimpluwensya sa isang diskwento ng mutual fund.
Ang diskwento sa NAV ay maaaring maibahin sa premium sa NAV.
Mga Key Takeaways
- Ang diskwento sa halaga ng net asset ay tumutukoy kapag ang presyo ng merkado ng isang kapwa pondo o ETF ay nangangalakal sa ibaba ng halaga ng net asset (NAV).Ang diskwento sa NAV ay madalas na hinihimok ng isang bearish pananaw sa mga security sa isang pondo. Ang NAV ay kumakatawan lamang sa kabuuang halaga ng mga ari-arian sa pondo sa pagtatapos ng araw, mayroong makabuluhang latitude para sa mga trading trading sa mga palitan upang magbago mula sa kanilang NAV.
Nagpapaliwanag ng Diskwento sa Halaga ng Net Asset
Ang isang diskwento sa halaga ng net asset ay maaaring mangyari sa mga closed-end na kapwa mga pondo at pondo na ipinagpalit ng palitan (ETF). Parehong mga pamumuhunan na ito ay nangangalakal sa bukas na merkado at makalkula ang isang pang-araw-araw na NAV. Ang isang diskwento sa NAV ay nangyayari kapag mas mababa ang presyo ng pamilihan ng merkado kaysa sa pinakahuling NAV. Ang isang diskwento ay madalas na nagpapahiwatig ng merkado ay sa pangkalahatan ay bumababa sa mga pamumuhunan sa pondo at ang potensyal ng kumpanya ng pondo upang makabuo ng mga pagbabalik.
Ang halaga ng net asset ng isang pondo ay kinakalkula matapos ang pagsasara ng bawat araw ng pangangalakal. Ito ay itinuturing na isang pasulong na presyo ng NAV dahil isinasaalang-alang nito ang lahat ng mga transaksyon na nangyari mula sa pagkalkula ng presyo ng nakaraang araw. Ang halaga ng net asset ay ang halaga ng kabuuang mga assets ng pondo sa merkado malapit sa mga pananagutan ng pondo na hinati sa kabuuang bilang ng mga namamahagi.
Ang mga closed-end na pondo at mga ETF ay ipinagpalit sa mga palitan ng mga transaksyon na nagaganap sa isang halaga ng merkado. Ang halaga ng merkado ay isang di-makatwirang presyo na natutukoy ng mga kalahok sa merkado. Kapag ang pondo ay nangangalakal sa itaas ng huling nag-quote sa NAV ito ay nakikipagkalakal sa isang premium. Kapag nakikipagkalakalan sa ibaba ang huling traded NAV ito ay nakikipagkalakalan sa isang diskwento. Ang mga kumpanya ng pondo ay madalas na nagbibigay ng makasaysayang talaan ng premium at trading trading ng isang pondo.
Mga Diskwento sa Discount
Ang isang trading trading sa isang diskwento sa NAV ay nag-aalok ng isang pagkakataon upang kumita. Maaaring makalakal ang pondo sa isang diskwento para sa maraming kadahilanan. Ang mga closed-end na pondo ay may posibilidad na ikalakal nang may mas mataas na pagkasumpungin mula sa kanilang NAV kaysa sa mga ETF dahil pinapayagan ng mga ETF ang mga kalahok na aktibong sumusunod sa mga namamahagi at gumawa ng pagkilos upang mapagkasundo ang presyo sa bukas na merkado kapag lumihis ito mula sa NAV. Ang mga closed-end na pondo ay walang ganoong mga mekanismo at nag-aalok ng higit na mga pagkakataon para sa arbitrasyon.
Sa maraming mga kaso ang isang premium o diskwento ay maaaring dahil sa kaunting mga pagkakaiba-iba sa presyo ng merkado ng mga mahalagang papel sa loob ng pondo. Ang NAV ay kinakalkula nang isang beses bawat araw habang ang mga mahalagang papel ay nangangalakal ng halos 24 na oras sa isang araw sa buong mundo. Isang diskwento ng diskwento na nahahanap ng mga namumuhunan sa merkado ang mga mahalagang papel sa pondo na pahalagahan sa ibaba ng kanilang komprehensibong halaga ng NAV. Ito ay maaaring mangyari sa buong araw mula sa bid at hilingin ang pagkalat ng pagkakaiba-iba. Ang presyo ng pinagbabatayan na mga security ay maaari ring bumabagsak. Bilang karagdagan, ang balita sa merkado ay maaari ring epekto sa presyo ng mga seguridad bago ito isinalin sa susunod na NAV.
Ang mga halaga ng closed-end na pondo ay karaniwang hindi lumihis sa kanilang NAV dahil ang mga pondo ay nai-back sa pamamagitan ng kanilang pinagbabatayan na paghawak. Ang mga tagapamahala ng pondo ay maaaring bumili ng pagbabalik ng pagbabahagi upang maibalik ang NAV ng pondo. Kung naganap ang isang diskwento, ang mga mamumuhunan ay maaaring kumita mula sa diskwento na presyo at makakakuha din ng mga benepisyo sa ani mula sa isang mas mababang presyo sa mga nagbabayad ng kita ng mga mahalagang papel.
Karamihan sa mga closed-end na tagapamahala ng pondo ay nag-uulat ng parehong presyo sa merkado sa araw at NAV sa kanilang mga materyales sa marketing. Madalas din silang nagbibigay ng mga makasaysayang talaan ng mga antas ng premium at diskwento sa merkado kumpara sa NAV. Ang Guggenheim Enhanced Equity Income Fund ay nagbibigay ng isang halimbawa. Noong Disyembre 13, 2017 ang presyo ng merkado ng pondo ay $ 8.97 kumpara sa presyo ng NAV na $ 9.15. Iniulat ng Pondo ang isang -1.97% na diskwento. Hanggang sa Disyembre 13, iniulat din ang isang 52-linggong average na diskwento na -4.04%.
