Kung nagtataka ka kung saan namamalagi ang kita ng Berkshire Hathaway (BRK.A), makakatipid ito ng oras upang mabilang ang mga industriya kung saan ang kumpanya na nakabase sa Omaha ay hindi kumita ng pera.
Mga riles? Matigas. Ang BNSF Railway, ang pangalawang pinakamalaking linya ng kargamento sa North America, ay isang buong pag-aari ng Berkshire Hathaway na subsidiary.
Auto insurance? Hindi man malapit. Ang GEICO, isang subsidiary ng Berkshire Hathaway, ay pumapasok sa pangalawa sa industriya nito.
Mga kasuotan ng mga lalaki? Ang Prutas ng Loom Inc. ng Berkshire Hathaway ay nagbebenta ng mas maraming panloob na panloob na lalaki sa Estados Unidos kaysa sa anumang iba pang kumpanya.
Sa katunayan, kung pupunta ka sa listahan ng mga nangungunang sektor ng bansa, ang Berkshire Hathaway ay may mga batayan nito. Ang pag-upa ng jet ng negosyo (NetJets), alahas (Fine Alahas ng Borsheim, Helzberg diamante, Ben Bridge Jeweler, Inc.), kasangkapan sa bahay (RC Willey Home Furnishings, CORT), kendi (Tingnan ang mga Candies), trucking (McLane Co, Inc.), modular na bahay (Clayton Homes), pahayagan ( The Buffalo News ) ay lahat ay kinakatawan sa lumalagong portfolio ng kumpanya. Mayroong walang limitasyong sa bilang ng mga magkakaibang mga negosyo sa ilalim ng $ 508 bilyong Berkshire Hathaway payong hanggang Nobyembre 2, 2018.
Paano Ginawa ni Warren Buffett Ang Berkshire Isang Nagwagi
Itinatag noong ika -19 na Siglo bilang dalawang magkahiwalay na mga mills ng Massachusetts, ang Berkshire Fine Spinning Associates at Hathaway Manufacturing Co. ay pinagsama noong 1955. Una nang binili ni Warren Buffett sa bumababang kumpanya noong unang bahagi ng 60s at kalaunan ay natapos sa kontrol nito noong Mayo 10, 1965. Pagkalipas ng dalawang taon, opisyal na ginawa ni Buffett ang Berkshire Hathaway na isang konglomerya, gamit ang tela na nagpalitan upang bumili ng National Indemnity, ang una sa kung ano ang magiging maraming mga pagkuha ng seguro para sa kumpanya.
War Chest ng Berkshire Hathaway
Buhay na buhay ni Berkshire Hathaway ang tinatawag ng mga tagaloob ng industriya ng isang "float." Kilala rin bilang "magagamit na reserba, " ang mga floats ay tumutukoy sa perang binayaran sa mga subsidiary ng seguro sa Berkshire Hathaway sa mga premium ngunit mayroon pa itong babayaran upang masakop ang anumang mga paghahabol. Teknikal na ang perang ito ay hindi nabibilang sa kumpanya ng seguro, ngunit nananatili itong nasa kamay na mamuhunan nang magkasya ang mga tagapamahala nito. Ang float ni Berkshire Hathaway na higit sa $ 100 bilyon ay hindi lamang isa sa pinakamalaking sa buong mundo, ngunit 50 beses kung ano ito ay isang henerasyon na ang nakakaraan. Pinayagan nito ang Berkshire Hathaway na gumawa ng mabilis na pagbili ng mga pansamantalang nasugatan na kumpanya at huminga ng buhay sa kanila. Kaso sa puntong: Ang Prutas ng Loom ay binili ng isang $ 835 milyon lamang noong 2002 matapos mawala ang stock nito na 97% ng halaga nito.
Ang isa sa mga pangunahing pamagat na hawak ng mentor ni Buffett na si Benjamin Graham, ay ang mga dibidendo ay lihim na sandata ng mamumuhunan. Marami sa mga kumpanya ng Fortune 500 na Berkshire Hathaway ay may malaking posisyon sa - Apple Inc. (AAPL), The Coca-Cola Co (KO), at American Express Co (AXP), upang pangalanan ang ilan - magkaroon ng isang matatag na kasaysayan ng pagpapanatili o pagtaas ng dividends bawat taon. Ang Coca-Cola, halimbawa, ay nadagdagan ang taunang dibidendo ng 55 taon nang sunud-sunod. Habang hinahabol ng mga hindi praktikal na spekulator ang mga mainit na stock na ang mga presyo ay tumataas, ang mga kapatid ng mga speculators na iyon ay sa halip na mag-load sa mga stock ng mga kumpanya na may mga panimula na sapat na sapat upang payagan ang mga regular na pagbabayad ng cash sa mga shareholders.
Ang mga news news outlet ay bihirang ipakita ang data ng dividend sa paraang ginagawa nila ang presyo ng stock at mga kilusan ng presyo ng presyo, kahit na ang mga dibidendo ay nagbibigay ng isa sa mga surest na hakbang ng potensyal ng isang kumpanya. Pagkatapos ng lahat, ang pamamahala ay ibibigay ang cash sa mga may-ari lamang kapag ang mga operasyon ay nagbigay ng malaking sapat na kita upang makagawa ng nasabing bayad na magagawa. Tulad ng anumang iba pang kadahilanan, ang pagtugis ni Warren Buffet sa mga dibidendo ay nagawa ang Berkshire Hathaway na patuloy na matagumpay.
Magbayad Isang Dividend? Walang Way
Medyo hindi kapani-paniwala, ang parehong Warren Buffett na namuhunan sa mga kumpanya na nagbabayad ng dividends eschews na binabayaran ang mga ito sa kanyang mga namumuhunan sa kumpanya. Sa una, ito ay tila napakalinaw sa sarili na bahagya itong binibilang bilang isang obserbasyon - makatuwiran na kunin ang cash na inaalok sa iyo ng ibang mga kumpanya, ngunit hindi kailanman babayaran ang iyong sarili nang hindi kinakailangan. Ang Berkshire Hathaway ay talagang nagbabayad ng dibidendo minsan pa. Noong 1967, binayaran ng kumpanya ang dividend lamang ng 10 sentimo sa isang bahagi. Hanggang ngayon, inaangkin ni Buffett na dapat ay nasa banyo siya nang pinahintulutan ang dividend.
Iyon ay sinabi, magiging maikli ang paningin para sa anumang shareholder ng Berkshire Hathaway na magreklamo tungkol sa pagtanggi ng kumpanya na magbayad ng mga dibidendo. Ang presyo ng stock ay naka-skyrocketed sa nakaraang 51 taon, nangalakal sa $ 275 noong 1980, $ 32, 500 noong 1995, at higit sa $ 308, 530 hanggang Nobyembre 2, 2018 na malapit ng merkado, isang track record nang walang paghahambing.
Ang rasyonal ni Berkshire Hathaway ay simple at mahirap magtalo. Kung ikaw ay isang namumuhunan, mas gugustuhin mo bang magbayad ng dibidendo na gugugol, o mas gugustuhin mong makita na ang pera na muling na-invest ng koponan na naging isang mapagpakumbabang pamumuhunan ng tela sa isa sa pinakamalaki, pinaka respetado, at pinansiyal na matatag na mga kumpanya na petsa?
Dahil ang isang solong bahagi ng Berkshire Hathaway Class A stock (iyon ang klase na sinipi sa itaas) ay katumbas ng halaga ng ilang taon ng average na suweldo ng Amerikano, hindi kataka-taka na madalas na nagbabahagi ng mga kalakalan ang mga namamahagi: humigit-kumulang 300 o 400 na pagbabago ng mga kamay sa isang araw. Si Buffett ay hindi kailanman naaaliw sa paniwala ng isang split A Class, dahil ang paggawa nito ay maaaring hikayatin ang haka-haka.
Gayon pa man, pinahintulutan ni Buffett ang paglikha ng stock ng Class B (BRK.B) ilang taon na ang nakalilipas, na nagkakahalaga ng 1/30 ang halaga ng Class A stock. Matapos ang 50-for-1 na split ng BRK.B noong 2010, pinalitan ng stock ng Class B ang BNSF sa index. Ang mas mababang presyo at katumbas na pagkatubig ay ginagawang angkop sa stock ng Class B na isama sa isang index na sumusubok na masukat ang halaga ng merkado. Masyadong mahal ang stock A at masyadong malimit na gaganapin upang makagawa ng isang mabisang bahagi ng index.
Ang Bottom Line
Ang ilang mga namumuhunan ay naghahanap ng halaga, at pagkatapos ay bumili ng pagbabahagi ng mga kumpanya na umaangkop sa kanilang pamantayan. Ang Berkshire Hathaway ay tumatagal ng isang katulad na diskarte sa paggawa ng negosyo - lamang, sa halip na bumili ng kaunting pagbabahagi, bibilhin nito ang buong kumpanya. Matapos ang higit sa 40 taon na inilapat ang diskarte na iyon, ang resulta ay isang pandaigdigang konglomerya nang walang tugma.
