Ano ang Internet Bubble?
Ang bubble sa internet ay isang haka-haka na bubble na binuo kasunod ng pag-populasyon ng buong mundo ng web noong 1991. Ang kahibangan ay bahagi ng isang mas malawak na tech bubble na humantong sa napakalaking over-investment sa telecoms at imprastraktura ng IT. Ang pag-agos ng pamumuhunan na ito ay humantong sa paglaki ng paglaki at isang kasunod na pagbagsak sa Nasdaq, ang merkado para sa mga stock ng teknolohiya ng US.
Mga Key Takeaways
- Ang bubble sa internet ay higit sa lahat ay resulta ng isang bago, hindi magandang naintindihan na komersyal na pagkakataon na ipinakita ng pag-iisa ng buong mundo ng buong web.Maraming namumuhunan, kabilang ang mga namumuhunan sa institusyon, ay hindi sigurado kung paano pahalagahan ang mga bagong kumpanya na may mga modelo ng negosyo na binuo sa mga online na aktibidad. ang pag-pop ng bubble sa internet ay labis na naiimpluwensyahan ng mga aksyon ng Federal Reserve at partikular kay Alan Greenspan.
Pag-unawa sa Internet Bubble
Ang isa sa mga tampok ng internet bubble ay ang pagsuspinde ng mga namumuhunan sa kawalan ng paniniwala tungkol sa posibilidad ng maraming modelo ng negosyo ng dot-com. Sa Bagong Ekonomiya na ito, ang isang kumpanya ay kinakailangan lamang na magkaroon ng isang ".com" sa kanilang pangalan upang makita ang kanilang mga presyo sa skyrocket ng presyo kasunod ng isang paunang pag-aalok ng publiko (IPO), kahit na mayroon pa silang kumita, gumawa ng anumang positibong daloy ng pera o kahit na gumawa ng anumang kita.
Dahil sa pinaniniwalaan na ang mga tradisyunal na pamamaraan ng pagpapahalaga ay hindi mailalapat sa mga stock sa internet na may mga bagong modelo ng negosyo at negatibong kita at cash flow, inilalagay ng premium ang mga mamumuhunan, paglaki ng merkado at mga epekto sa network. Sa mga namumuhunan na nakatuon sa mga sukatan ng pagpapahalaga tulad ng presyo-sa-benta, maraming mga kumpanya sa internet ang nagsagawa ng agresibong accounting upang mapalaki ang kita.
Sa mga merkado ng kapital na naghagis ng pera sa sektor, ang mga start-up ay nasa isang karera upang makakuha ng napakabilis. Ang mga kumpanya na walang anumang pagmamay-ari na teknolohiya ay nag-iwan ng responsibilidad sa pananalapi at gumastos ng isang kapalaran sa marketing upang maitaguyod ang mga tatak na magkakaiba sa kanilang sarili mula sa kumpetisyon. Ang ilang mga start-up na ginugol ng higit sa 90% ng kanilang badyet sa advertising.
Ang peak ng Bubble ng Internet
Itala ang halaga ng kapital na dumaloy na nagsimulang dumadaloy sa Nasdaq noong 1997. Noong 1999, 39% ng lahat ng mga pamumuhunan ng capital capital ay pupunta sa mga kumpanya sa internet. Sa taong iyon 295 ng 457 IPO ay nauugnay sa mga kumpanya sa internet, na sinundan ng 91 sa unang quarter ng 2000 lamang. Ang marka ng high-water ay ang AOL Time Warner megamerger noong Enero 2000, na magiging pinakamalaking kabiguan ng pagsasanib sa kasaysayan.
Ang mga kapitalista ng Venture, mga bangko ng pamumuhunan at mga bahay ng broker ay inakusahan ng mga pagbabahagi ng hyping dot-com upang maaari silang magbayad sa alon ng mga IPO. Ngunit ang Greenspan-ilagay ay sinisisi din sa bubble sa internet.
Ang Internet Bubble ay Tumatagal ng Irrational Exuberance
Binalaan ng Fed Chairman Alan Greenspan ang mga merkado tungkol sa kanilang hindi makatuwiran na pagpapalawak noong Disyembre 5, 1996. Ngunit hindi niya pinigilan ang patakaran ng pananalapi hanggang sa tagsibol ng 2000, matapos magamit ng mga bangko at broker ang labis na pagkatubig na nilikha ng Fed nang maaga ng Y2K bug upang pondohan stock ng internet. Ang pagkakaroon ng nagbuhos ng gasolina sa apoy, si Greenspan ay walang pagpipilian kundi ang sumabog ang bula.
Ang sumunod na pag-crash ay nakita ang index ng Nasdaq, na tumaas ng limang beses sa pagitan ng 1995 at 2000, na bumagsak mula sa isang rurok na 5, 048.62 noong Marso 10, 2000, hanggang 1, 139.90 noong Oktubre 4, 2002, isang 76.81% pagbagsak. Sa pagtatapos ng 2001, ang karamihan sa mga stock ng dot-com ay nawala na bust. Kahit na ang mga presyo ng pagbabahagi ng mga stock na teknolohiya ng asul-chip tulad ng Cisco, Intel at Oracle ay nawala ng higit sa 80% ng kanilang halaga. Aabutin ng 15 taon para sa Nasdaq na mabawi ang dot-com peak, na ginawa nito noong 23 Abril 2015.
