Ano ang Pagsusuri sa Pamumuhunan?
Ang pagsusuri sa pamumuhunan ay isang malawak na term na sumasaklaw sa maraming iba't ibang mga aspeto ng pagsusuri ng mga assets ng sektor, pinansyal, at mga kalakaran. Maaari itong isama ang pagsusuri sa mga nakaraang pagbabalik upang mahulaan ang pagganap sa hinaharap, pagpili ng uri ng instrumento sa pamumuhunan na pinakamahusay na nababagay sa mga pangangailangan ng mamumuhunan, o sinusuri ang mga seguridad tulad ng mga stock at bono, o isang kategorya ng mga seguridad, para sa panganib, magbunga ng potensyal o paggalaw ng presyo.
Ang pagsusuri sa pamumuhunan ay susi sa anumang diskarte sa pamamahala ng portfolio ng tunog.
Paano gumagana ang Pagsusuri sa Pamumuhunan
Ang pagtatasa ng pamumuhunan ay makakatulong upang matukoy kung paano ang isang pamumuhunan ay malamang na gumanap at kung gaano angkop ito para sa isang naibigay na mamumuhunan. Ang mga pangunahing kadahilanan sa pagsusuri ng pamumuhunan ay kasama ang presyo ng pagpasok, inaasahang pag-abot ng oras para sa paghawak ng isang pamumuhunan, at ang papel na gagampanan ng pamumuhunan sa portfolio.
Sa pagsasagawa ng isang pagsusuri sa pamumuhunan ng isang kapwa pondo, halimbawa, tiningnan ng isang mamumuhunan ang mga kadahilanan tulad ng kung paano ginanap ang pondo kumpara sa benchmark o mga kapantay nito. Kasama sa paghahambing sa pondo ng peer ang pagsisiyasat ng mga pagkakaiba-iba sa pagganap, ratio ng gastos, katatagan ng pamamahala, pagbabawas ng sektor, istilo ng pamumuhunan, at paglalaan ng asset.
Sa pamumuhunan, ang isang sukat ay hindi palaging umaangkop sa lahat. Tulad ng maraming iba't ibang mga uri ng mga namumuhunan na may iba't ibang mga layunin, oras ng pag-abot, at kita, mayroon ding mga seguridad na tumutugma sa loob ng mga indibidwal na perimeter. Ang isang mas matandang mamumuhunan ay maaaring mas peligro-averse kaysa sa isang batang nagsisimula pa lamang makatipid para sa pagretiro.
Ang pagsusuri sa pamumuhunan ay maaari ring kasangkot sa pagsusuri ng isang pangkalahatang diskarte sa pamumuhunan, sa mga tuntunin ng proseso ng pag-iisip na napunta sa paggawa nito, mga pangangailangan at sitwasyon sa pananalapi sa oras, kung paano nakakaapekto ang mga desisyon sa pagganap ng isang portfolio at ang pangangailangan para sa pagwawasto o pagsasaayos kung mayroon man.
Ang mga namumuhunan na hindi komportable sa paggawa ng kanilang pagsusuri sa pamumuhunan ay maaaring humingi ng payo mula sa isang tagapayo sa pamumuhunan o ibang propesyonal sa pananalapi.
Mga Key Takeaways
- Ang pagsusuri sa pamumuhunan ay nagsasangkot ng pagsasaliksik at pagsusuri ng mga seguridad upang matukoy ang kanilang pagganap sa hinaharap at ang kanilang pagiging angkop, na binigyan ng mga pangangailangan, layunin at layunin ng panganib ng mamumuhunan.Ang pagsusuri sa pananaliksik ay maaari ring kasangkot sa pagsusuri ng isang pangkalahatang diskarte sa pananalapi o portfolio. pababa, pangunahing, at teknikal.
Mga Uri ng Investment Analysis
Habang maraming mga indibidwal na paraan upang pag-aralan ang mga seguridad, sektor, at mga merkado, ang pagsusuri sa pamumuhunan ay maaaring nahahati sa ilang iba't ibang mga kategorya.
Top-Down kumpara sa Bottom-Up
Kapag nagsasagawa ng mga desisyon sa pamumuhunan, ang mga namumuhunan ay maaaring gumamit ng isang diskarte sa pagsusuri ng pamumuhunan sa ibaba o top-down na diskarte. Ang pagsusuri sa pamumuhunan sa ibaba ay sumasangkot sa pagsusuri ng mga indibidwal na stock para sa kanilang mga merito, tulad ng pagpapahalaga, kakayahang pamamahala, pamamahala ng presyo, at iba pang mga natatanging katangian ng stock at pinagbabatayan na kumpanya. Ang pagsusuri sa pamumuhunan sa ibaba ay hindi nakatuon sa mga pang-ekonomiyang siklo o mga siklo ng merkado mismo para sa mga desisyon sa paglalaan ng kabisera. Sa halip, layunin nitong hanapin ang pinakamahusay na mga kumpanya at stock anuman ang overarching pang-ekonomiya, merkado, o partikular na mga uso ng industriya ng macro. Sa pangunahin, ang pamumuhunan sa ibaba ay tumatagal ng higit pa sa isang microeconomic — maliit na scale pang-ekonomiya - diskarte sa pamumuhunan sa halip na isang malaking scale, pambansang ekonomiya o pandaigdigan — macroeconomic-diskarte.
Ang diskarte ng macroeconomic ay isang tanda ng top-down na pagsusuri ng pamumuhunan. Binibigyang diin nito ang mga kalakaran sa pang-ekonomiya, merkado, at industriya bago gumawa ng isang mas malapad na desisyon sa pamumuhunan upang maglaan ng kapital sa mga tiyak na kumpanya. Ang isang halimbawa ng isang top-down na diskarte ay isang mamumuhunan na sinusuri ang iba't ibang mga sektor ng kumpanya at ang paghahanap na ang mga pinansyal ay malamang na mas mahusay kaysa sa mga industriya. Bilang isang resulta, ang namumuhunan ay nagpapasya sa portfolio ng pamumuhunan ay magiging labis na timbang sa pananalapi at mga mas mababang timbang na mga manggagawa. Pagkatapos ay nagpapatuloy sila upang mahanap ang pinakamahusay na stock sa sektor ng pananalapi. Sa kabilang banda, ang isang namumuhunan sa ibaba ay maaaring nahanap na ang isang pang-industriya na kumpanya na ginawa para sa isang nakakahimok na pamumuhunan at naglaan ng isang malaking halaga ng kapital dito kahit na ang pananaw para sa mas malawak na industriya ay negatibo.
Pangunahing Batayan kumpara sa Teknikal na Pagtatasa
Ang iba pang mga pamamaraan sa pagsusuri ng pamumuhunan ay kinabibilangan ng pangunahing pagsusuri at pagtatasa ng teknikal. Ang pangunahing pagsusuri ay nagbibigay diin sa pagsusuri sa kalusugan ng pinansiyal ng mga kumpanya pati na rin ang mga pananaw sa pang-ekonomiya. Ang mga tagagawa ng pangunahing pagsusuri ay naghahanap ng mga stock na pinaniniwalaan nila na ang merkado ay hindi nagkakamali - ang pangangalakal sa isang presyo na mas mababa kaysa sa naiprubahan ng intrinsikong halaga ng kanilang mga kumpanya. Madalas na sumasaklaw sa ilalim-up na pagsusuri, susuriin ng mga namumuhunan ang katayuang pinansiyal ng isang kumpanya, mga prospect sa negosyo sa hinaharap, potensyal na pagbahagi, at pag-ekonomiyang pang-ekonomiya upang matukoy kung gagawa sila ng kasiya-siyang pamumuhunan. Kasama sa mga tagasuporta ng istilo na ito si Warren Buffett at ang kanyang tagapayo na si Benjamin Graham.
Ang teknikal na pagsusuri ay sinusuri ang mga pattern ng mga presyo ng stock at mga istatistika ng istatistika, sa pamamagitan ng mga tsart at mga graph na kinakalkula ng computer. Hindi tulad ng mga pangunahing analyst, na nagtatangkang suriin ang intrinsikong halaga ng seguridad, ang mga teknikal na analyst ay nakatuon sa mga pattern ng mga paggalaw ng presyo, mga signal ng trading, at iba pang iba pang mga tool sa pagsusuri sa pag-chart upang suriin ang lakas o kahinaan ng seguridad. Ang mga negosyante sa araw ay madalas na gumagamit ng teknikal na pagsusuri sa paglilikha ng kanilang mga diskarte at pag-tiyempo ng mga pagpasok at paglabas ng kanilang posisyon.
Real-World Halimbawa ng Pagsusuri sa Pamumuhunan
Ang mga analyst ng pananaliksik ay patuloy na naglalabas ng mga ulat sa pagsusuri ng pamumuhunan sa mga indibidwal na mga seguridad, mga klase ng pag-aari, at mga sektor ng pamilihan, sinusuri ang pananaw at inirerekumenda ang isang bumili, ibenta, o hawakan ang posisyon sa sektor. Halimbawa, noong Marso 28, 2019, naglabas si Charles Schwab ng isang pagsusuri ng mga equities staples consumer. Ang ulat ay tumatagal ng isang macroeconomic na pamamaraan, tinitingnan ang iba't ibang positibo at negatibo na pang-politika at pang-ekonomiya na maaaring makaimpluwensya sa sektor. Tiningnan nila ang mga pagsisikap sa paggastos ng tingi, ang pagtaas ng pagsasama at pagkuha (M&A), mga pagtatalo sa kalakalan, at mga pag-aalala sa geopolitik. Pagkatapos ay itinalaga ng analyst ang isang pangkalahatang neutral na rate ng pagtatasa ng "market perform." Ang neutral na rating na ito ay nangangahulugang ang paksa ng pagsusuri ay dapat magbigay ng pagbabalik alinsunod sa S&P 500.
