Mga Pangunahing Kilusan
Ang mga stock ay halo-halong ngayon bilang mga mamumuhunan na inihanda para sa pinaka-abalang linggo ng unang quarter ng kita. Sa pagtatapos ng linggo, higit sa 45% ng S&P 500 ang mag-ulat ng kanilang mga kita at magkakaroon kami ng isang magandang ideya para sa takbo ng pagganap ng kumpanya.
Ang mga panganib ay medyo pinagsama ngayon kasunod ng mga balita na si Pangulong Trump ay gagawa ng isa pang hakbang upang mabawasan ang mga pag-export ng langis mula sa Iran. Sa kasalukuyan, ang ilang mga import ng langis tulad ng Tsina, Timog Korea at Turkey ay may "waiver" mula sa US na hindi sila haharap sa negatibong kahihinatnan sa paggawa ng negosyo sa Iran.
Plano ni Pangulong Trump na huwag palawakin ang mga pagtalikod na mag-expire noong Mayo 2. Ipinagpalagay ng administrasyon na ang pamamahagi ng palengke sa Iran ay maaaring pagsama-samahin ng Saudi Arabia at iba pang mga bansang Organisasyon ng Petroleum Exporting Bansa (OPEC) na magpapataas ng produksiyon. Maliwanag, ang US ay hindi maaaring magdikta sa mga antas ng produksiyon sa OPEC, ngunit makatuwiran na ipalagay na kung ang Iranian export ay nabawasan, nais ng Saudi Arabia na madagdagan ang sariling produksyon upang mai-offset ang nakababahala nitong mga kakulangan sa pananalapi.
Sa kabila ng mga katiyakan na ang supply ng slack ay dadalhin ng iba pang mga bansa na gumagawa, ang presyo ng langis ay tumataas nang mas mataas ngayon. Sa sumusunod na tsart, ginamit ko ang presyo ng West Texas Intermediate (WTI) upang maipakita ang sorpresang reaksyon.
Ang mga pagkagambala sa supply ng langis ay mahirap na hulaan nang tumpak, kaya karaniwan sa merkado ang overprice ng isang kaganapan tulad nito. Sa aking palagay, sa palagay ko ay hindi malamang na magpatuloy pa ang rally. Ang mga antas ng produksiyon mula sa US, OPEC at iba pang mga prodyuser ay malamang na maibalik ang merkado sa balanse sa lalong madaling panahon.
Itinuturing kong isang mataas na posibilidad na ituring ng mga presyo ang kasalukuyang pivot na malapit sa $ 65.80 bilang isang saklaw ng paglaban. Kung tama ako, ang hindi inaasahang mga kinalabasan ngayon ay maaaring maglagay ng mga pagkalugi sa maikling panahon habang ang mga mamumuhunan ay kumita ng mga kita mula sa kanilang mahabang posisyon sa mga stock at langis na batay sa langis.
S&P 500
Ang mga kita ay "masamang masamang" kaysa sa inaasahan. Ang mga pagtatantya ay tumanggi sa nakaraang mga linggo sa isang inaasahang pag-urong ng -2% o higit pa sa S&P 500. Gayunpaman, sa ngayon, ang mga kita ay flat kumpara sa parehong quarter noong nakaraang taon at ang mga kita ay mas mababa kaysa sa inaasahan.
Ito ay higit sa lahat ay dahil sa mga sorpresa mula sa mga malalaking bangko. Hindi ko inaasahan na makita ang mga kita ay mananatiling positibo, ngunit ang mga sorpresa sa bangko ay malamang na mapanatili ang average sa itaas na mga inaasahan. Sa kabila ng mas mahusay na inaasahan na pagganap, ang mga ulat ay hanggang ngayon ay hindi sapat upang ilipat ang S&P 500 sa labas ng pagtaas ng pattern ng pagsasama-sama ng wedge. Sa puntong ito, hindi ko inaasahan na ang mga index ng malalaking cap ay masisira sa mga bagong high hanggang sa ang maliit na takip at pagganap ng bono na may mataas na ani.
:
Paano Naaapektuhan ng Produksyon ng OPEC (at Non-OPEC) ang mga Presyo ng Langis
Mga Ulat sa Proseso at Pagsusugal Kumita bilang 'Nagpapaputok Parabolic Bubble'
Boeing sa Defensive Ahead of Earnings
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib - Mga Bono na Mga High-Yield
Sa loob ng ilang linggo, ang karamihan sa mga tagapagpahiwatig ng peligro ay nagpahiwatig ng positibo o neutral na pananaw. Bukod sa pagbabalik ng curve ng ani, ang mga mamumuhunan ay nagpakita ng ilang mga palatandaan ng stress. Ang linggong ito ay malamang na maging kritikal para sa isang pangunahing tagapagpahiwatig na maaaring i-flip sa isang mas negatibong pananaw: mga bono na may mataas na ani (AKA "junk").
Nabanggit ko sa mga naunang isyu ng Chart Advisor na ang mga junk bond ay kumikilos tulad ng mga stock, ngunit ang mga instrumento na ito ay madalas na mag-signal ng isang pagbagsak nang mas maaga kaysa sa maaari itong makita sa mga index index. Halimbawa, ang mga junk bond ay nasira na ang suporta mga isang linggo bago bumagsak ang mga presyo ng stock noong Oktubre 10, 2018.
Bagaman ang mga presyo ng stock na malaki-cap ay medyo matatag sa nakaraang linggo, ang mga index ng junk bond ay mahina na kapansin-pansin. Kung hilahin mo ang isang tsart ng iShares High Yield Bond ETF (HYG), maaaring hindi mo talaga pinahahalagahan kung gaano talaga kahaba ang pinalawak na mga junk bond. Karamihan sa mga platform sa pag-charting hindi wastong account para sa mga pagbabayad ng dibidendo, na ginagawang ang tsart ng mga pondo ng junk bond ay mukhang malapit lamang sa mga naunang mataas.
Gayunpaman, ang sumusunod na tsart nang tama inaayos para sa mga dibidendo upang maging maliwanag kung paano napalawak ang uring ito ng asset. Ang aking pangunahing pag-aalala ay ang mga bono na may mataas na ani ay nakumpleto ang isang pagbagsak ng pagbaba ng bearish MACD sa nakaraang dalawang sesyon. Ang Bearish oscillator divergences ay walang pinakamahusay na record ng track sa isang bull market, ngunit sa aking pananaw, ang isang tao ay nararapat pansin na isinasaalang-alang ang laki ng naunang rally sa lows ng Disyembre.
Kung ang mga bono ng basura ay patuloy na bumababa, ang mga namumuhunan ay dapat magplano para sa isang mas mataas na posibilidad para sa mga index ng stock na may malaking cap. Hindi ko inaasahan ang gayong senyas na mag-trigger ng isang merkado ng oso - gayunpaman, ang isang pagwawasto (-5% hanggang -7%) ay hindi magiging pangkaraniwan.
:
Pagpapalit ng MACD Divergence
Lahat ng Kailangan mong Malaman Tungkol sa Junk Bonds
Bumagsak ang Kimberly-Clark Pagkatapos Matapos ang Mga Tinantyang Kinita
Bottom Line - Maghanap ng Halaga kung ang Market Dips
Mula sa isang teknikal na pananaw, ang merkado ay nasa isang pagtaas pa rin at nararapat sa pakinabang ng pag-aalinlangan. Ang mga pundasyon ay humina mula sa ikalawang quarter ng 2018, ngunit ang pag-upa at paglago ng ekonomiya ay positibo pa rin. Habang hinihiling ko ang isang maingat na pananaw sa linggong ito, sa palagay ko ay dapat gamitin ng mga namumuhunan ang anumang mga pagtanggi bilang isang pagkakataon upang maghanap ng halaga sa mga dips.
