Ano ang isang Kangaroo Bond?
Ang isang kangaroo bond ay isang uri ng dayuhang bono na inilabas sa merkado ng Australia ng mga non-Australian firms at denominated sa Australian currency. Ang bono ay napapailalim sa mga regulasyon sa seguridad ng Australia. Ang isang kangaroo bond ay kilala rin bilang isang "matilda bond."
Mga Key Takeaways
- Ang mga bono ng Kangaroo ay inilabas sa mga pamilihan ng Australia ng mga dayuhang kumpanya at denominasyon sa dolyar ng Australia. Ang mga kumpanya ay maaaring mag-isyu ng mga bono sa iba pang mga pera upang makinabang mula sa pagkakalantad sa merkado ng bansa o mga rate ng interes, o upang makalikom ng salapi sa dayuhang pera.Ang mga kumpanya ay madalas na naghahangad na palawakin ang kanilang base ng namumuhunan sa pamamagitan ng pagtaas ng pondo sa iba pang mga nasasakupan. Ang mga namumuhunan sa Australia ay hindi sila napapailalim sa mga panganib sa pera na magiging sila kung bumili ng parehong mga bono sa isang dayuhang pera.
Paano gumagana ang isang Kangaroo Bond
Ang mga nagbigay ng bono na nais mag-access sa mga namumuhunan at nagpapahiram sa merkado ng utang sa Australia ay maglalabas ng isang bono na tinukoy bilang isang bono ng kangaroo, na pinangalanan sa pagkilala sa pambansang simbolo ng hayop. Ang isang kangaroo bond ay isang dayuhang bono na inisyu sa dolyar ng Australia ng mga non-domestic entities, kabilang ang mga korporasyon, institusyong pampinansyal, at gobyerno.
Sa madaling salita, ang isang dayuhang bono ay inisyu sa isang domestic market ng isang dayuhan na nagbigay ng pera sa pera ng bansa. Pangunahing ginagamit ang mga dayuhang bono upang magbigay ng mga nagbigay ng access sa ibang merkado ng kapital sa labas ng kanilang sariling upang itaas ang kapital.
Ang mga pangunahing korporasyon at / o mga kumpanya ng pamumuhunan na naghahanap upang pag-iba-ibahin ang kanilang mga hawak at pagbutihin ang kanilang pangkalahatang mga expose ng pera ay maaaring gumamit ng mga bono ng kangaroo upang makalikom ng pondo sa dolyar ng Australia. Ang mga bono ng Kangaroo ay karaniwang inisyu kapag ang mga rate ng interes sa Australia ay mababa sa kamag-anak sa mga domestic rate ng dayuhang korporasyon, kung gayon, pagbaba ng pangkalahatang gastos ng interes ng dayuhan at nagbabayad.
Mga Pakinabang ng isang Kangaroo Bond
Ang isang kumpanya ay maaaring pumili upang makapasok sa isang banyagang merkado kung naniniwala ito na makakakuha ito ng kaakit-akit na rate ng interes sa merkado na ito o kung mayroon itong pangangailangan para sa dayuhang pera. Kapag nagpasya ang isang kumpanya na mag-tap sa isang banyagang merkado, magagawa ito sa pamamagitan ng pagpapalabas ng mga dayuhang bono, na mga bono na denominado sa pera ng inilaan na merkado.
Ang isang kangaroo bond ay isang kaakit-akit na pamumuhunan sa pamumuhunan para sa mga domestic na mamumuhunan na hindi nalantad sa panganib ng pera dahil ang mga bono ay denominado sa kanilang lokal na pera. Bukod dito, ang mga namumuhunan na nais na pag-iba-iba ang kanilang mga portfolio na lampas sa kanilang mga lokal na hangganan ay maaaring pumili para sa mga bonong ito at kumita ng pagtaas ng ani. Bilang epekto, ang mga bono ng kangaroo ay nagbibigay ng isang pagkakataon upang mamuhunan sa mga dayuhang kumpanya nang hindi kinakailangang pamahalaan ang mga epekto ng pagbabagu-bago ng palitan ng pera.
Maraming mga nagbigay ang hindi kinakailangang nangangailangan ng dolyar ng Australia kapag naglabas sila ng mga bono ng kangaroo. Ang mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga bono ay karaniwang na-convert pabalik sa isang pera na hinihiling ng nagbigay sa pamamagitan ng mga instrumento sa pananalapi tulad ng mga swap ng cross-currency.
Ang mga swap na ito ay ginagamit upang protektahan ang panganib ng palitan ng dayuhan na nauugnay sa obligasyon ng tagapagbigay na magbayad ng mga kupon at bayaran ang punong-guro sa dolyar ng Australia. Halimbawa, sa pamamagitan ng pagpapalit ng cross-currency, ang isang kangaroo bond issuer ay maaaring magpahiram ng mga dolyar ng Australia sa bank bill swap rate (BBSW) kasama ang batayan, habang binabayaran ang US dollar London Inter-Bank Offered Rate (LIBOR) para sa US dollars.
Ang peligro na nauugnay sa pagtaas ng kapital sa isang dayuhang pera ay madalas na maiiwasan sa mga diskarte sa pamamahala ng peligro tulad ng mga swap ng cross-currency.
Halimbawa ng isang Kangaroo Bond
Noong Enero 2018, ang Emirates NBD, ang pinakamalaking bangko ng Dubai, nag-presyo ng isang $ 450 milyon ($ 362.03 milyon) 10-taong bono, bahagi ng isang $ 1.5 bilyong kangaroo bond program, na may 4.75 porsyento na nagpapakilala sa taunang kupon. Ang dahilan ng pag-iisyu ng bono ay upang pag-iba-ibahin ang mapagkukunan ng pondo ng bangko at upang mapadali ang pagpapalawak nito sa mga bagong merkado.
Ang mga pangunahing tagapagbigay ng mga bono ng kangaroo ay karaniwang mula sa Estados Unidos at Alemanya. Ang iba pang mga dayuhang bono ay kinabibilangan ng Samurai bond, Maple bond, Matador bond, Yankee bond, at Bulldog bond.
